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群益证券:亿纬锂能出货量保持增长,盈利能力有望改善
财中社11月21日电群益证券发布研报,对亿纬锂能(300014)进行点评,公司锂电池出货量保持较快增长,盈利能力有望改善。公司在储能市场具备领先性,今年出货量快速增长,前三季度储能出货量同比增115.6%,明年有望继续保持30%+的增速。在政策引导下,行业正在加速出清,公司作为行业领先企业有望受益。
群益证券预计公司2024-2026年的净利润分别为40.9亿元、54.8亿元、69.2亿元,同比增长分别为+1%、+34%、+26%,EPS为2元、2.68元、3.38元。当前股价对应2024-2026年市盈率分别为23倍、17倍、14倍,建议逢低买进。
群益证券认为,作为消费锂电池龙头企业,该公司产品供不应求且稳定扩张。在储能领域全球排名第二,出货量高速增长并积极拓展高毛利海外客户与提升产品价值量,前三季度储能出货量35.7GWh同比增115.6%,三季度14.8GWh环比+6%,首款628Ah大储能电芯12月投产,四季度产线近满产,年底及明年有20GWh新产能释放。动力电池方面,商用车产销较好,乘用车因配套项目此前销售不及预期,但小鹏P7+上市大定过3万有望带动,明年出货量有望改善。行业加速出清,三季度储能业务净利润率超10%且环比提升,动力业务承压,当前锂电价格低位,二三线企业亏损有涨价意愿,旺季碳酸锂价格回升,政策调整或加速低端产能出清,预计明年锂电价格探底回升,公司订单情况显示储能业务利润率将稳于10%以上,动力业务产能利用率四季度起逐步回升,明年中满产,盈利水平有望改善。
(文章来源:财中社)
(原标题:群益证券:亿纬锂能出货量保持增长,盈利能力有望改善)
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