“扫货”！超1700亿元

　　近段时间以来，尽管市场走势较为震荡，南向资金仍未减弱“扫货”力度。据统计，10月至今，南向资金合计净买入超1700亿元。拉长时间来看，截至11月26日，南向资金今年以来净买入额已超过6400亿元人民币。

　　站在当前时点来看，多家内外资机构认为，当前港股估值仍处于较低水平，从全球范围内来看具有明显吸引力，随着宏观经济企稳向好、企业盈利不断回升，港股长期走势或仍以向上为主。

南向资金加大力度“扫货”

　　Choice数据显示，截至11月26日，南向资金10月以来合计净买入1771.38亿元，其中共有5个交易日单日净买入额超过100亿元。10月，南向资金净买入额达766.6亿元，为连续第16个月净买入。拉长时间来看，今年以来截至11月26日，南向资金合计净买入额高达6412.24亿元人民币。

　　与此同时，多只港股ETF也持续获得资金净流入。Choice数据显示，10月以来截至11月25日，华泰柏瑞南方东英恒生科技ETF份额增长60.62亿份，在所有跨境ETF中排名首位，按照0.61元成交均价计算，该ETF在此期间获得37.19亿元资金净流入。

　　同期，博时恒生医疗保健ETF、富国中证港股通互联网ETF、工银瑞信国证港股通科技30ETF和景顺长城中证港股通科技ETF份额分别增长48.5亿份、46.39亿份、29.87亿份、25.86亿份。

抄底资金把握调整良机

　　从港股近期走势来看，恒生指数自9月11日开始启动，一路反弹至10月7日，期间涨幅达到34%。此后，指数掉头回落，出现震荡调整。

　　谈及南向资金持续增持港股的原因，业内人士表示，一方面，当前港股估值仍然较为便宜，在全球范围内具有显著吸引力；另一方面，港股以服务业和新兴产业为主，与经济发展方向一致，且上市公司的股息收益率和资产回报率较高，因此获得各路资金的青睐。

　　多家内外资公募基金也在积极把握港股市场的投资机遇。其中，久未发行产品的睿远基金便将旗下第五只公募基金的投资方向瞄准了港股。

　　11月23日，睿远基金发布公告，宣布睿远港股通核心价值混合将于12月12日开始发售，睿远基金将认购该基金5000万元，并至少持有3年。

　　睿远港股通核心价值混合拟任基金经理张佳璐表示，她主要看好两个板块，一是有港股特色的板块，包括互联网和高股息公司。“二是有估值优势的公司，在一些在港股和A股市场同时上市的公司中，部分港股更有折价优势，让我们能以更具优势的估值把握股息和估值提升产生的综合回报。”

　　外资独资公募富达基金旗下的富达传承6个月持有期股票基金也重仓了港股，截至三季度末，该基金前十大重仓股中出现了美团、阿里巴巴、小米集团和腾讯控股4家港股上市公司。

　　对此，基金经理之一张笑牧表示，2023年二季度开始，港股互联网龙头的业绩每个季度均不断超出预期，但由于资金流动性和市场风格的原因，其估值始终处于震荡阶段，并未充分体现其业绩复苏的确定性。

　　“我们从9月上旬开始，逐步减仓能源大宗和出口链，加仓港股互联网板块，以及可选消费和科技成长，将组合的阵型从防守调整为防守反击。因此，当9月24日超预期政策出台时，我们已经处于一个较为从容的状态。”张笑牧称。

　　站在当前时点，交银施罗德基金表示，随着港股分子分母端持续边际改善，预计其未来长期走势可能仍然以向上为主。从分子端来看，随着一揽子增量政策推出以及已出台的存量政策效应逐步显现，我国经济景气水平继续回升向好——10月制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数均位于临界点以上，四季度宏观经济或将迎来持续复苏。

　　“从分母端来看，当前恒生指数仅在20000点附近，对应9.3倍市盈率、均值以下接近1倍标准差，而横向对比海外主要股指估值，港股估值水平也处于低位，估值进一步调整空间有限。”交银施罗德基金称。

（文章来源：上海证券报）

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