大成基金刘旭主动迭代 高新技术产业基金拟更名 变为全市场选股

　　成立近10年，年化收益16%，刘旭试图优化他的“金字招牌”——大成高新技术产业基金。

　　12月12日，大成高新技术产业基金公告，将就修改产品合同召开持有人大会。最直观的修改是，产品名称改为“大成高鑫基金”；最本质的修改是，选股不再受高新产业概念的框定，而是全市场选股。

　　具体来看，产品主要拟修改三个方面：

　　一是，修改产品名称。从“大成高新技术产业股票型证券投资基金”改为“大成高鑫股票型证券投资基金”。

　　二是，修改组合投资比例限制 。变更前为：80%-95%的资产投资于股票、存托凭证资产。其中，投资于合同界定的高新技术产业股票、存托凭证资产占非现金基金资产的比例不低于 80%。变更后，删除了高新技术产业的各类资产占比不低于80%的要求。

　　三是，修改个股投资策略。在“自下而上”选股逻辑下，增加策略：分析上市公司的商业模式、行业赛道、企业竞争优势、管理层及估值水平等多方面因素，选择在行业内具有增长潜力及投资价值的公司进行投资。 此外，产品的业绩比较基准、收益分配机制等也略有改动。

　　大成高新技术产业基金成立于2015年2月，一开始是徐彦单独管理。2015年7月，刚从研究员转为基金经理的刘旭开始与徐彦合管，2018年9月徐彦退出，此后刘旭单独管理。穿越牛熊，刘旭的超额收益稳定且排名靠前，他的任职回报为335.27%，平均年化收益16.82%，同类排名第一。成立以来，每年都跑赢基准，能做出稳定的超额收益，截至2024年三季度末，大成高新技术的规模已达146亿元。

　　那么，运作了将近十年，为何在这个时间点大刀阔斧改合同，修改投资范围？

　　据记者了解，本次修改合同是刘旭主动要求，因为基金的规模已经超过了百亿，多数仓位限定在高新产业单一概念上，个股间存在一定关联，分散风险较难。后续产品规模再扩大，调仓也不方便，于是申请扩大投资范围到全市场选股。

　　“这是刘旭管理的第一只基金，他是基金的掌舵人，他觉得有义务把船行驶得非常平稳，这是他真实的想法，修改合同尽管很繁琐，也会去做。”一位知情人士称，近期刘旭也在忙着和渠道等客户解释改合同的事情。

　　不过，合同要顺利修改，难度也不小：需1/2以上份额出具表决意见，表决的份额中，1/2需要投出赞成票。2024年中报显示，大成高新技术50.63%的份额由个人投资者持有，49.37%的份额由机构投资者持有。为此，本次持有人大会有长达一个月的投票时间。

　　2013年5月，刘旭加入大成基金，从研究员做起。2015年开始做基金经理，大成高新技术产业基金是他管的第一只产品，也是目前管理最久的产品。

　　刘旭在投资框架上的标签是：价值投资、自下而上选股、长期持有。不选行业，重视公司基本面研究，选择低估值的公司，长期持有，梳理持仓可以发现，刘旭很少买估值超过20倍的股票。

　　作为典型的价值投资基金经理，刘旭在熊市中非常抗跌，并且超额非常稳定。以代表作大成高新技术产业为例，2016年、2021年、2023年，沪深300都是下跌，而刘旭业绩都是正值：2016年涨0.83%，沪深300跌11.28%；2021年涨27.95%，沪深300跌5.20%；2022年跌17.92%，沪深300跌21.63%；2023年涨5.23%，沪深300跌11.38%。

　　与主流的百亿基金经理牛市吸金，熊市缩水不同，刘旭反而是在熊市中因抗跌、有稳定超额而出圈。这也使得刘旭近两年在管规模逆势上涨：2021年底合计管有83亿，截至2024年三季度末，刘旭管有7只基金，在管规模达216亿元。

　　对于刘旭，成熟的机构资金也很买账。大成高新技术产业是公募FOF最近两年配置较多的产品：三季度末，67只、29只FOF分别重仓大成高新技术产业C份额、A份额，合计市值10.2亿元，是FOF重仓数最多的主动权益基金。

（文章来源：蓝鲸财经）

(原标题：大成基金刘旭主动迭代，高新技术产业基金拟更名，变为全市场选股)

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