首页 > 正文

展望2025,如何看待互联网板块的投资前景?

2024年12月17日 17:00
来源: 界面新闻
编辑:东方财富网

手机上阅读文章

  • 提示:
  • 微信扫一扫
  • 分享到您的
  • 朋友圈

  11月份,港股互联网板块在多重因素的交织影响下,呈现出震荡的行情走势。但从基本面、资金面和估值面的综合分析来看,该板块仍具有投资潜力。国内消费需求的复苏、财政政策的积极作用、南向资金流入的增强以及低估值与股东回报的支撑,均为互联网板块的未来发展提供了积极信号。

  本文将从基本面、资金面和估值面三个维度,深入分析当前港股互联网板块的市场表现,并探讨其未来的投资潜力。

  一、基本面分析:消费需求复苏与财政政策的双重利好

  国内消费需求在10月份显示出明显的复苏迹象,社会消费品零售总额(社零)同比增速回升至4.8%。这一增长部分得益于政府推出的以旧换新政策,该政策有效地刺激了居民的消费需求。随着经济活动的逐步恢复和政策的持续发力,消费市场的回暖有望为互联网板块带来正面影响。

  财政政策也有望发挥积极作用,6万亿的增量财政政策在一定程度上缓解了市场的紧张情绪。这一政策的实施,特别是对于互联网这一典型的顺周期板块,有望在未来带来积极的影响,为其增长提供动力。

  图:港股互联网三季报跟踪以及四季度展望

image

  数据来源:Visible Alpha (VA),截至2024年11月30日,四季度数据为VA市场一致预期。

  二、资金面分析:南向资金流入与外资机构持仓的变化

  短期维度上,南向资金流入港股互联网板块的趋势明显增强,持仓占比持续上升,表明南向资金对该板块的定价影响力正在逐步增强。这一趋势可能反映出内地投资者对港股互联网板块的信心提升,以及对未来表现的乐观预期。

  从外资机构的持仓数据来看,全球基金目前整体处于低配中国资产的状态,主动资金配置比例约为6.0%,较基准低配4%。这一现象可能反映了外资对中国市场的谨慎态度,但同时也暗示着未来可能存在的配置提升空间。随着市场环境的改善和政策的支持,外资可能会逐步加大对中国互联网资产的配置。

  图:全球主动型基金当前整体低配中国资产(基准10%)

image

  数据来源:EPFR、中金研究,截至2024年11月30日。

  三、估值面分析:互联网板块的低估值与股东回报

  互联网板块当前的估值具备较高性价比。具体来看,以中国互联网50指数为参考,截至11月30日的数据表明,该指数的滚动市盈率为17倍,这一数值位于过去五年历史分位点的8%水平。

  进一步从股东回报的角度分析,我们可以观察到,截至11月30日,互联网板块的股东回报率(包括股息支付和股票回购)相较于市值的比例接近5%。这一比率在中长期内有望保持稳定,从而为互联网板块的整体估值提供了坚实的基础。

  股东回报的稳定性不仅能够增强投资者对板块长期增长潜力的信心,同时也为板块估值提供了额外的安全边际。因此,结合低估值和稳健的股东回报,互联网板块在当前市场环境下,值得投资者关注。

  图:互联网板块当前估值与股息率

image

  数据来源:VA, 截至2024年11月26日,25年、26年数据为市场一致预期。表内公司为中国互联网50指数部分成份股,仅作为业绩客观展示,不构成个股推荐。

  图:中美互联网资产估值差异

image

  数据截至2024年11月26日。

  在当前市场环境下,互联网行业正经历着由内部产业结构稳定化和外部消费需求持续回暖所共同推动的积极变化,景气度的复苏趋势日益显著。

  中概互联网ETF(交易代码:513050;场外联接基金A/C份额代码:006327/006328)以其独特的投资组合,选取海外交易所上市的50家中国互联网企业作为样本股,并提供了便捷的日内T+0回转交易机制。该ETF集中投资于成长性赛道中的互联网行业领军企业。通过这一投资工具,投资者可以全面捕捉中国香港和美国市场上表现优异的中国互联网公司,从而有效把握互联网板块景气扩张的投资机会。

  表:中国互联网50指数前十大权重股

image

  数据截至2024/12/12

(文章来源:界面新闻)

(原标题:展望2025,如何看待互联网板块的投资前景?)

(责任编辑:126)

 
 
 
 

网友点击排行

 
  • 基金
  • 财经
  • 股票
  • 基金吧
 
郑重声明:天天基金网发布此信息目的在于传播更多信息,与本网站立场无关。天天基金网不保证该信息(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资决策建议,据此操作,风险自担。数据来源:东方财富Choice数据。

将天天基金网设为上网首页吗?      将天天基金网添加到收藏夹吗?

关于我们|资质证明|研究中心|联系我们|安全指引|免责条款|隐私条款|风险提示函|意见建议|在线客服|诚聘英才

天天基金客服热线:95021 |客服邮箱:vip@1234567.com.cn|人工服务时间:工作日 7:30-21:30 双休日 9:00-21:30
郑重声明:天天基金系证监会批准的基金销售机构[000000303]。天天基金网所载文章、数据仅供参考,使用前请核实,风险自负。
中国证监会上海监管局网址:www.csrc.gov.cn/pub/shanghai
CopyRight  上海天天基金销售有限公司  2011-现在  沪ICP证:沪B2-20130026  网站备案号:沪ICP备11042629号-1

A
安联基金安信基金
B
博道基金渤海汇金北京京管泰富基金百嘉基金贝莱德基金管理博时基金北信瑞丰宝盈基金博远基金
C
长安基金长城基金长城证券财达证券淳厚基金创金合信基金长江证券(上海)资管长盛基金财通基金财通资管诚通证券长信基金财信证券
D
德邦基金德邦证券资管大成基金东财基金达诚基金东方阿尔法基金东方红资产管理东方基金东莞证券东海基金东海证券东吴基金东吴证券东兴基金东兴证券第一创业东证融汇证券资产管理
F
富安达基金蜂巢基金富达基金(中国)富国基金富荣基金方正富邦基金方正证券
G
光大保德信基金国都证券广发基金广发资产管理国海富兰克林基金国海证券国金基金国联安基金国联基金格林基金国联民生国联证券资产管理国融基金国寿安保基金国泰君安资管国泰基金国投瑞银基金国投证券国投证券资产管理国新国证基金国信证券国新证券股份工银瑞信基金国元证券
H
华安基金汇安基金华安证券华安证券资产管理汇百川基金华宝基金华宸未来基金华创证券泓德基金华富基金汇丰晋信基金海富通基金宏利基金汇泉基金华润元大基金华商基金惠升基金恒生前海基金华泰柏瑞基金华泰保兴基金红土创新基金汇添富基金红塔红土恒泰证券华泰证券(上海)资产管理华夏基金华西基金华鑫证券合煦智远基金恒越基金弘毅远方基金
J
嘉合基金景顺长城基金嘉实基金九泰基金建信基金江信基金金信基金金鹰基金金元顺安基金交银施罗德基金