中欧基金常务副总经理许欣：培育耐心资本 助力中国经济结构转型

　　12月21日下午，中欧基金常务副总经理许欣在2024上证·大虹桥金融高质量发展大会暨大虹桥财富管理大会上表示，耐心资本和长期资金对中国经济结构转型至关重要，可从投资管理人理念的优化、政策的支持与引导以及投资者信心提升三方面着手，来培育资本市场长期投资的土壤。

　　“负债端资金是否具备长期属性是耐心资本的基础，耐心资本同时也考验着资管机构的投资能力。”许欣说。

　　他指出，目前市场中具有耐心资本属性的资金主要包括：一是养老金，是天然的长期资金。二是保险资金，如寿险公司的负债久期可长达20-30年，能够为长期投资提供坚实的基础。三是银行理财及公募基金，整体来看，这类资金的规模呈现稳步增长趋势；以公募基金为例，其在A股流通市值中的占比从十年前的8%增长到如今的15%左右，已成为资本市场的重要基石。

　　如何将更多的中长期资金转化成耐心资本？在许欣看来，第一，从资管机构的视角，首先，需要投资管理人在理念上厘清目标，资金是否愿意伴随企业的长期成长而获益；其次，投资管理人要构建支持长期投资的体系和方法论，形成有效的长期投资框架；再次，内部考核机制也需要优化，应更加鼓励愿意陪伴企业长期价值创造的团队。第二，从监管的视角，例如，在产品审批或分类考核方面，可以对践行长期投资的机构给予更多激励。第三，从投资者视角，通过强化社会舆论对耐心资本的认同，提升投资者对长期投资的信心，营造更好的容错机制，为长期资金入市创造宽松环境。

　　许欣表示，中欧基金定位于“聚焦长期业绩的多策略投研专家”，将长期视角融入投资策略中。通过提供多元化的产品，中欧基金能够满足不同客户的多样性需求，有助于稳定资金负债属性，从而支持长期投资。为此，中欧基金对标全球资管行业最佳实践和中国先进制造业，沉淀出“中欧制造”理念，推动资产管理流程的工业化，同时，在内部考核、人员选拔与晋升等方面向具有长期视角的人员倾斜，提升资管产品“良品率”，实现真正的长期投资。

（文章来源：上海证券报·中国证券网）

(原标题：中欧基金常务副总经理许欣：培育耐心资本 助力中国经济结构转型)

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