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跨境ETF频遭炒作 基金公司密集发布风险提示

2025年01月11日 02:59
来源: 上海证券报
编辑:东方财富网

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  近期,跨境ETF频遭炒作,部分跨境ETF溢价率超50%,成交额也创出天量。对此,基金公司密集发布溢价风险提示公告,多只溢价率畸高的跨境ETF已停牌。

  从最新情况看,1月10日,部分跨境ETF场内价格大幅波动,尾盘大幅杀跌。业内人士提醒,高溢价往往意味着高风险,投资者须保持谨慎。

  多只跨境ETF大幅波动

  1月10日,多只高溢价跨境ETF尾盘急跌。例如,嘉实标普油气ETF涨幅一度超过9%,最终收涨1.56%。资金博弈激烈,换手率达1099.89%,成交额高达46.66亿元。

  类似的还有南方亚太精选ETF。1月10日,该ETF盘中涨幅一度超过7%,收盘时下跌5.02%,换手率为979.61%,高位进场的投资者或大幅亏损。华泰柏瑞南方东英沙特阿拉伯ETF同样大幅波动,从上涨超过8%,到收盘时下跌3.5%,换手率达972.71%。

  上述ETF近期均遭遇资金炒作,溢价率处于高位。即使在1月10日遭遇调整后,南方亚太精选ETF、华泰柏瑞沙特ETF、嘉实标普油气ETF等溢价率均超7%。

  除上述ETF外,Choice数据显示,截至1月10日,博时纳指100ETF、纳指科技ETF、华夏标普ETF、华安纳斯达克ETF、博时标普500ETF、广发纳指ETF等溢价率均超8%。

  公募频频提示溢价风险

  进入2025年,跨境ETF成交十分火热,由于溢价率过高,多只跨境ETF已停牌。

  以景顺长城标普消费ETF为例,1月8日,该ETF成交金额高达60.64亿元,溢价率高达38.6%。但资金博弈热情依然高涨,1月9日该ETF涨停,溢价率高达51.82%,在同类产品中创下新高。

  类似的一幕屡屡上演。从嘉实德国ETF的表现看,1月9日,全天成交量高达23.42亿元,换手率高达1829.91%,在同类产品中创下新高。据Choice估算,1月8日,该ETF规模仅1.16亿元。

  对此,基金公司密集发布溢价风险提示公告。景顺长城基金公告称,景顺长城标普消费ETF二级市场交易价格明显高于基金份额参考净值,出现较大幅度溢价。特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险,投资者如果盲目投资,可能遭受重大损失,该基金于1月10日开市起停牌。

  此外,国泰标普500ETF、南方基金南方东英沙特阿拉伯ETF、嘉实德国ETF均发布相关公告,宣布停牌。

  投资者须保持谨慎

  为何跨境ETF频现高溢价?华夏基金表示,从一级市场看,以人民币申购的QDII基金需要先将人民币换成外汇,再进行投资,而国家外汇管理局对各家基金公司的换汇是有额度限制的。当外汇额度紧张时,基金公司就不得不暂停一级市场的申购或者下调申购额度。可以通过套利赚取价差的投资者减少,溢价套利受到制约,导致相关ETF产生大幅溢价,而场外投资的限制使不少投资者选择场内交易,进一步推升了ETF溢价。

  华泰柏瑞基金认为,部分ETF产品规模不大,流动性相对不足,面对突如其来的溢价和规模的快速扩张,资金容易在二级市场形成堆积,一、二级市场之间力量的不对等进一步放大了折溢价。高溢价的状态往往表明交易过热,一旦市场情绪回落或者基金打开申购,套利者涌入,基金价格可能快速回到净值附近,溢价幅度便可能缩减乃至消失。在这种情况下,在高位购入的投资者可能会面临短期内溢价回落所带来的资本损失,实际上是为高昂的市场情绪买单。

  多位业内人士提醒,面对高溢价投资者须更加冷静,关注其蕴含的回撤风险。跨境ETF二级市场的交易价格,除基金份额净值变化的风险外,还会受到市场供求关系、系统性风险、流动性风险等因素影响。当外汇额度增加或者海外市场转弱时,投资者关注热度降低,高溢价现象会明显降温,追高买入的投资者在短期内会蒙受很大损失。

(文章来源:上海证券报)

(原标题:跨境ETF频遭炒作 基金公司密集发布风险提示)

(责任编辑:126)

 
 
 
 

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