大厂主业密集接入DeepSeek “BAT”股价持续走高

　　上证报中国证券网讯 “BAT”正紧密拥抱DeepSeek。近日，百度、腾讯、阿里等中国互联网巨头纷纷宣布在其核心产品功能中接入DeepSeek。同时，资本市场也迅速给出反应，以“BAT”为代表的中国互联网企业股价正持续走高，市场预期空间进一步加大，资产重新定价效应明显。

　　业内人士认为，随着DeepSeek开源效应的进一步发酵，AI应用正迎热潮，同时具备流量入口和应用生态的中国互联网巨头有望在这轮产业竞争中获得后发优势。

　　大厂开始将DeepSeek融入主业

　　近日，中国互联网巨头掀起了接入DeepSeek的浪潮。2月16日，腾讯确认“微信正式灰度测试接入DeepSeek”的消息引发资本市场高度关注。微信作为腾讯的核心流量入口，在其搜索栏新增了“AI搜索”功能，用户可通过“AI搜索”实现快速问答与深度思考。尽管腾讯官方称其为技术测试，但市场普遍认为这是其加速AI商业化的关键信号。

　　中信证券表示，DeepSeek通过算法优化大幅降低了模型训练成本，如果腾讯大规模采用这一路径，将有效缓解市场对其AI投入产出效率的担忧。

　　受以上利好因素的提振，腾讯股价一度上涨至512港元，并创下了自2021年10月21日以来的最佳表现，市值暴增约3200亿港元。

　　与此同时，百度宣布其核心搜索业务将同时接入DeepSeek与文心大模型，并计划全面开源文心大模型4.5系列，文心智能体平台也宣布为服务广大开发者调用各类模型能力创建和调优智能体，将全面接入DeepSeek。相关消息发布后，百度股价在港股和美股市场分别走高，最高分别达99.6港元和100.64美元，创2025年开年以来新高。

　　阿里巴巴则在云服务、1688、天猫精灵、国际业务等多个板块部署DeepSeek，并与苹果合作强化iOS端侧布局。

　　截至目前，阿里巴巴美股年内累计涨逾47%，上周五股价最高触及126.8美元，创2022年2月以来新高；港股年内涨幅约50%。业内普遍认为，近期阿里股价表现强劲，受益于市场对其AI应用潜力的重新评估。

　　据最新13F文件显示，截至2024年底，多家知名基金和机构大幅增持了阿里巴巴美股股票。其中，摩根士丹利增持254万股，持仓增至1214万股；由“华尔街抄底王”大卫·泰珀管理的Appaloosa对冲基金，也对阿里巴巴的持股从1000万股增持至1184万股，持仓占比达到16%，成为其第一大重仓股。

　　互联网巨头应用落地优势明显

　　百度、阿里、腾讯等大厂正将主业密集接入DeepSeek，这一现象反映出行业竞争从单一模型迭代向应用落地与生态协同转变的趋势。

　　某资深投资人对记者分析，DeepSeek这种顶级模型开源后，真正受益的可能是互联网巨头，凭借丰富的应用场景和生态闭环，在AI行业的应用落地环节大厂具有后发优势。

　　当前AI竞争已从“模型研发投入”转向“场景落地效率”比拼。该人士表示，中国互联网巨头的核心优势在于三点：一是拥有流量入口，微信、淘宝、抖音、百度等国民级应用构成天然试验场，AI功能可“低成本触达”海量用户；二是生态闭环能力，阿里云、腾讯云与火山引擎等云服务布局，使模型部署到应用落地形成完整链条；三是商业化敏捷性，从灰度测试到全面推广的周期较短，例如阿里云全线部署DeepSeek仅用2周。

　　中信证券认为，DeepSeek在模型训练成本降低方面的最佳实践，预计会刺激科技巨头采用更为经济的方式来加速前沿模型的探索和研究，同时也会使大量AI应用得以解锁和落地。

　　业内人士表示，互联网大厂一方面可以通过外部合作迅速补齐模型能力；另一方面依托自身主营业务的应用场景构建差异化优势。

　　光大证券表示，R1多项创新性技术突破路径已开源，其或可被复刻至各大互联网公司旗下AI模型中，带来模型能力的提升。此外，接入DeepSeek还会带来云服务需求扩张、AI Agent能力提升、加深AI自动化广告的渗透等影响，互联网大厂的主营业务有望进一步受益。（窦世平）

（文章来源：上海证券报·中国证券网）

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