硬科技投资的春天已经来临，如何提高投资胜率？

　　在人工智能重构全球产业版图的今天，中国科技企业正以令人惊叹的创新速度重塑世界认知。从DeepSeek大模型掀起AI推理成本革命，到宇树科技的人形机器人实现量产，中国硬科技企业用实打实的产业突破，向全球资本市场发出了一份价值重估的邀请函。

　　这场由新质生产力驱动的资本变局，正在催生前所未有的投资机遇。

　　当前的科创板整体估值也依然处于历史低位，市销率分位点在41%左右。与之形成鲜明对比的是，万得机器人指数年内涨幅超17%，科创综指自1月份发布以来也上涨了9.42%，这种估值洼地与产业爆发力的错配，恰似弹簧被摁压后的蓄能姿态。

　　政策层面更是释放积极信号。2025年政府工作报告首提“具身智能”等前沿概念，6G、智能机器人等新质生产力关键词集体亮相——这些政策语言正在转化为资本市场的投资方向标。

　　在这轮科技变革中，科创综指ETF华夏（589000）及其联接基金（A类023719，C类023720）像是窥望硬科技未来的望远镜，既能让投资者观测新质生产力的全景图谱，又能通过分散配置规避单一赛道的过度集中。

　　科创综指97%的科创板市值覆盖率，将中芯国际市值巨头以及新锐科技企业卓锦股份等568家企业的创新势能转化为可量化的投资标的，配合0.15%的较低管理费率，让投资者可以真正低成本参与中国硬科技未来的投资机会。

　　01硬科技价值重估：从政策春雷到资本共振

　　2025年以来，DeepSeek、宇树科技等企业的崛起，促使全球重新审视中国的科技创新能力。人工智能应用与中国制造能力的结合，也有望助力中国在应用领域处于领先地位。最新的政府工作报告中很多首次出现的“新词”，都与新质生产力有关，政策环境的逐步明朗，也为中国资产的重估提供了良好的背景和土壤。

　　中国的科技企业在长期的政策支持、资金赋能和工程师红利下凝聚的实力，也让海内外投资者格外留意资本市场的机会。中国股票市场的热度明显回升，机器人、国产算力等科技板块的表现较为突出。以万得机器人指数为例，据Wind数据计算，截至3月21日，该指数从年初以来的涨幅超过17%。

　　另外，科创板的估值水平整体处于偏低位置。据Wind数据统计，截至2025年3月7日，科创板市销率、市净率及市盈率分别为5.86倍、4.23倍、56.26倍，分别处于基日以来的41%、41%、69%分位点。

数据来源：Wind，2020.1.3-2025.3.7，采用科创板整体法，剔除负值，市净率采用最新一期报告

　　也因此，在展望2025年资本市场的机会时，“硬科技”已然成为行业共识。

　　那么，投资者要如何把握“硬科技”公司价值重估的机会呢？科创综指无疑是非常值得参与的新解法。

　　从去年“9·24”行情以来，科创综指的涨幅已经接近60%！这只重磅宽基指数由上海证券交易所联合中证指数有限公司于今年1月20日发布，目的是全面展现科创板上市证券的表现，为投资者提供更为直观的科创板整体收益观察窗口。

　　截至3月27日，科创综指自发布以来已经上涨了9.42%。

　　02科创综指的魅力：新质生产力的全息投影

　　科创综指的定位是代表新质生产力的发展方向，相比于其他科创指数，科创综指可以说是更全面、更均衡、更分散，科创50、科创100和科创200加起来，也只能覆盖市值较大的300多只个股。

　　而从指数编制上看，科创综指会选取科创板上市满一年的全部非ST、*ST股票，采用总市值加权方式，并且将样本分红计入指数收益，反映上海证券交易所科创板上市公司证券在计入分红收益后的整体表现。

数据来源：中证指数公司，数据截至2025年1月9日

　　这种编制方式决定了其在科创板指数体系中更强表征力的存在。据Wind数据统计，截至3月27日，科创综指成分股数量有568只，对科创板的市值覆盖度高达97%，而且此前被其他科创指数所遗漏的200多只小市值个股也被包含在内。毕竟DeepSeek颠覆AI产业的鲜活案例，已经让市场充分感受到了挖掘新兴潜力股的重要性。

　　科创综指成分股中，目前总市值最高的中芯国际市值超过7300亿元，总市值最低的卓锦股份市值不到9亿元。成分股的平均市值为135.46亿元，中位数为54.53亿元，前10大成分股的累计权重为23.9%。

　　03投资工具进化论：从专业武器到普惠利器

　　也有部分投资者会疑问，成分股数量过多，如何有效追踪指数？

　　以华夏基金科创综指ETF（589000）为例，该ETF为提升指数跟踪精度，采用组合复制策略及适当的替代性策略，以更好地跟踪标的指数，力争日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.2%，年跟踪误差不超过2%。

　　从其成分股的行业分布来看，科创综指的行业覆盖度较为广阔，硬科技、高成长的特征显著，完美契合国家支持大发展的趋势。

　　截至3月27日，其覆盖44个申万二级行业，前五大行业分别是半导体、医疗设备、软件开发、化学制药、光伏设备，所占权重分别为38.31%、6.7%、5.64%、5.01%、4.5%。其中，半导体行业的成分股总市值合计超过31000亿元，近一年该行业的涨幅也超过54%。

　　华夏基金致力于做最好的权益指数产品供应商，公司产品线完备，在科技、宽基等细分赛道上，头部优势明显。

　　据Wind数据统计，截至3月27日，华夏基金的ETF规模依然排在全市场第一，规模超过6500亿元。且旗下已经集齐科创50ETF、科创100ETF、科创200ETF、科创综指ETF四大科创板宽基ETF，能为投资者提供多样化的科创板布局工具。

　　据Wind数据统计，截至3月26日，华夏基金科创综指ETF（589000）的最新流通规模已经超过8亿元，该ETF于2月26日上市，由单宽之担任基金经理（目前还管理华夏有色金属、华夏半导体材料设备等产品，有多年指数基金投研经验）。

　　为了方便场外投资者，其场外基金华夏科创综指ETF联接基金（A类023719，C类023720）也已在3月17日重磅开售。

　　04配置艺术新范式：胜率与赔率的科学平衡

　　在当下震荡分化的市场环境中，科创综指ETF及其联接基金为何成为机构投资者的“压舱石”？其深层价值值得关注。

　　不同于单一赛道的高波动特征，科创综指ETF通过一揽子成分股的动态组合，既把握科技创新的时代脉搏，又能有效规避个股的“黑天鹅”风险，在降低尾部风险的同时提升投资胜率。

　　尤其值得一提的是，这类工具在市场剧烈波动期间展现出更强的资金承载力——当资金如潮汐式涌入时，其透明、高效的运作机制可快速响应配置需求，避免流动性困局。

　　在投资效率上，科创综指ETF更展现出“双低优势”，场内交易免收印花税，叠加行业较低的管理费率，使投资者的持有成本大大降低。

　　对于场外投资者，科创综指ETF联接基金（A类023719，C类023720）突破交易场景限制，通过银行、券商、第三方销售平台等即可一键申购。

　　更可贵的是，科创综指ETF为普通投资者参与设有开通门槛的创业板、科创板等市场提供了更便捷的通道。

　　这种将专业机构配置思维与普惠金融理念相融合的产品设计，恰恰诠释了现代资产配置的精髓，即用科学工具平衡胜率与赔率，以纪律性投资穿越周期迷雾。

　　对于追求长期价值、注重风险控制的投资者而言，科创综指ETF及其联接基金（A类023719，C类023720）正是当下布局新质生产力的高效工具优选。

　　本文仅供参考，不作为投资建议，投资者据此作出决策需自甘风险

（文章来源：21世纪经济报道）

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