易方达悦浦一年持有混合A：2024年利润2798.52万元 净值增长率6.45%

　　AI基金易方达悦浦一年持有混合A（013517）披露2024年年报，2024年基金利润2798.52万元，加权平均基金份额本期利润0.0676元。报告期内，基金净值增长率为6.45%，截至2024年末，基金规模为3.07亿元。

　　该基金属于偏债混合型基金。截至4月3日，单位净值为1.09元。基金经理是计瑾，目前管理3只基金近一年均为正收益。其中，截至4月3日，易方达悦浦一年持有混合A近一年复权单位净值增长率最高，达4.18%；易方达瑞安混合A最低，为0.87%。

　　基金管理人在年报中表示，债券方面，债券利率对 2025 年货币宽松力度预期已相对充分，此外汇率、银行息差对于降息空间有一定约束，预计有一定下行空间，但波动加大。组合计划适度把握交易节奏，以高资质信用债、二级资本债和永续债为底仓，保持组合流动性和稳健性。

　　权益方面，考虑到政策对资本市场的定位提升以及呵护态度，指数整体下跌的空间不大。但由于当前市场对于政策预期相对充分，我们倾向于观察赤字率定调等政策细节落地，在政策信号落地前指数预计整体趋于震荡，若观察到信号反转，则股市有望走向基本面驱动的上行趋势。因此，组合操作战略上将保持对银行、公用事业等稳健红利板块底仓配置，战术上结合赔率适度轮动，风格上适度均衡，关注部分估值折价的困境反转行业（例如内需、新能源、医药）胜率提升的机会，成长行业中组合将更多自下而上寻找业绩非线性增长、估值具有性价比的个股阿尔法机会。

　　转债方面，百元溢价率和信用溢价基本修复，纯债配置外溢需求对估值有一定支撑，但当前赔率有一定下降。因此，组合目前持仓以中低价优质转债为主，若估值回到偏低位置，组合将考虑适度增配增厚收益弹性。

　　截至4月3日，易方达悦浦一年持有混合A近三个月复权单位净值增长率为0.26%，位于同类可比基金515/670；近半年复权单位净值增长率为0.40%，位于同类可比基金541/670；近一年复权单位净值增长率为4.18%，位于同类可比基金385/667；近三年复权单位净值增长率为8.90%，位于同类可比基金149/559。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至3月31日，基金近三年夏普比率为0.5057，位于同类可比基金142/545。

　　截至4月3日，基金近三年最大回撤为3.16%，同类可比基金排名508/546。单季度最大回撤出现在2024年三季度，为3.16%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为12.09%，同类平均为18.74%。2024年上半年末基金达到18.21%的最高仓位，2021年末最低，为4.37%。

　　截至2024年末，基金规模为3.07亿元。

　　截至2024年12月31日，基金持有人共计1843户，合计持有2.82亿份。其中管理人员工持有493.04万份，占比1.75%，机构持有份额占比0.00%，个人投资者占比100.00%。

　　截至2024年12月31日，基金最近一年换手率约76.71%，持续低于同类均值。

　　该基金持股集中度较高，近2年前十大重仓股集中度长期超过60%。截至2024年末，基金十大重仓股分别是长江电力、招商银行、贵州茅台、扬农化工、格力电器、巨化股份、三环集团、美的集团、海螺水泥、久立特材。

　　核校：杨宁

（文章来源：中国证券报·中证网）

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