大跌中的诺亚方舟？农业ETF逆势走高，内需消费、自主可控有望被重新聚焦

　　4月7日，全球股市大跌，A股主要指数亦破位大跌，两市仅104家公司上涨，其中农业股“万绿丛中一点儿红”，成上涨主力。

　　在ETF市场，鹏华和广发旗下粮食ETF涨幅靠前，单日涨幅分别为3.36%、2.34%，豆粕ETF更是以31.06亿元单日成交额创历史新高。

　　在基金公司方面看来，上述板块表现较好，主要由于此次美国关税提升的范围和税率大幅超出市场预期，市场预期在外部不确定性加大的背景下，启动内需消费或成为稳定中国经济的必然选择。

　　另有基金公司称，当前无论是国内所处的内外部环境、潜在增量政策的储备，还是适应了上一轮贸易冲突后的出口结构优化，以及市场在心理上做好的准备，均非2018年骤然遭遇贸易摩擦时可比。后续，内需消费、自主可控等有望成为市场聚焦的方向，同时，此阶段可能是寻找优质品种的较佳时机，但短期仍需做好应对不确定性的准备，持仓可阶段性向低波红利、低位绩优等方向倾斜。

　　农业ETF“万绿丛中一点儿红”

　　由于此次美国关税提升的范围和税率大幅超出市场投资者预期，全球风险资产暴跌。清明节前美股连续两日暴跌，标普500两日下跌10.53%，纳指下跌11.44%，引发亚太股市跟跌：日经225指数和韩国综合指数触发熔断，港股恒生指数跌超9%。

　　全球市场恐慌情绪传导下，A股大跌。上证指数开盘即跌破3200点关键支撑位，超1000只个股跌停，触发资金被动平仓，形成“多杀多”的资金踩踏，加深市场跌幅。

　　结构上看，仅农业板块表现相对较好。秋乐种业、欧福蛋业30CM涨停，康农种业上涨24.50%，神农种业、晓鸣股份、美农生物等农业股涨幅均在20%以上，敦煌种业、北大荒等股涨幅也在10%以上。

　　受此影响，鹏华国证粮食产业ETF、广发国证粮食产业ETF涨幅靠前，单日涨幅分别为3.36%、2.34%，易方达中证现代农业主题ETF单日上涨0.28%。

　　同日，豆粕ETF涨幅达0.51%，单日成交额达31.06亿元创历史新高。该产品此前单日最高成交额仅为9.91亿元。值得一提的是，虽然成交额创下新高，但豆粕ETF却出现了0.33%的折价，资金的腾挪与博弈的复杂性由此显现。

　　内需消费、自主可控或成市场聚焦方向

　　在流动性冲击引发的向下正反馈作用下，全球风险资产都面临下跌风险，短期投资者避险情绪预计会增强，继续抛售一些高估值品种，A股市场的波动增大难以避免。在此背景下，哪些资产能稳定国内经济，哪些资产可以避险，成为了投资者关注的焦点。

　　“农业、食品饮料等消费板块相对较好，主要由于此次美国关税提升的范围和税率大幅超出市场预期，市场预期在外部不确定性加大的背景下，启动内需消费或成为稳定中国经济的必然选择。”民生加银基金指出。

　　摩根士丹利基金也表示，A股基本面的担忧加重，提振内需是国内政策的主要抓手，投资者预期在显著增强，内需品种相对收益将会凸显。提振内需的方向包括，提振消费政策继续加码，货币政策的宽松提前，加码支持基建等。

　　“此阶段可能是寻找优质品种的较佳时机。”上述公司分析，即便面临着较为不利的宏观环境，过去几年仍然涌现出了一批优秀的公司，这类公司并非是依托行业的上升周期成长起来的，而是凭借着出色的管理能力或技术优势取得了快速的成长，盈利能力显著提升；我们看到不光在科技领域，在传统的消费和周期行业也不乏这种穿越品种，值得持续看好。

　　除了潜在利好农产品板块，鹏华基金称，中国关税反制对部分行业会形成潜在供给缺口，这些潜在利好的行业还集中在航天装备、动物保健、燃气、通用设备、生物制品、化妆品、化学原料等领域。

　　立足中长期，前海开源基金认为，当前无论是国内所处的内外部环境、潜在增量政策的储备，还是适应了上一轮贸易冲突后的出口结构优化，以及市场在心理上做好的准备、尤其是以DeepSeek为代表的科技突破对于信心的强化，均非2018年骤然遭遇贸易摩擦时可比。

　　对于后续的应对，一方面，内需消费、自主可控等作为中长期促进经济动能切换和短期托底政策的发力结合点，有望成为市场聚焦的方向。“另一方面，面对可能持续和反复的全球贸易谈判，短期仍需做好应对不确定性的准备，持仓可阶段性向低波红利、低位绩优等方向倾斜。”前海开源基金称。

（文章来源：财联社）

(原标题：大跌中的诺亚方舟？农业ETF逆势走高，内需消费、自主可控有望被重新聚焦)

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