又两只发起式基金清盘预警，业绩关也难过，占近四成的发起式难过规模大考

　　财联社4月10日讯 今年以来拉响清盘警报的产品中，发起式产品占比近四成，三年规模大考仍是难跨鸿沟。

　　4月10日，上银基金、西部利得旗下各有1只产品发布清盘预警，2只产品均是发起式基金。分别是西部利得年内首只发布清盘预警的产品，也是上银基金今年进行清盘预警的第二只产品。同样是发起式产品，上银稳健优选12个月（FOF）在2月21日预警清盘，3月4日正式清算。

　　相隔1月余，上银新能源产业精选发布清盘预警。值得一提的是，该产品2023年全年业绩排名垫底，时任基金经理也很快离任。截至目前，该产品净值已不足五毛。同为新能源主题基金，长城新能源已在今年2月正式清算。清算前，该产品也跌成“六毛基”。

　　有市场人士表示，2020-2022年持续上涨后，新能源行业步入调整期。尽管电动化与智能化趋势不改，但各细分板块均现基本面问题，正缓慢寻底。近两年，仅电网板块呈现景气度向上的趋势性行情，其余新能源权益市场波动剧烈。产业链众多公司历经盈利兑现、供给侧改革预期及现实传导等考验。

　　比如，光伏需求虽在增长，却因产能过剩、出清缓慢，未现预期拐点；锂电终端需求符合预期，但材料环节因供需失衡，盈利持续走弱；风电直至 2025 年初才出现积极变化。电力新政实施后，上半年新能源板块因抢装行情短期涨价，下半年却因需求透支而下滑，行业挑战重重，目前判断行业拐点为时尚早 。

　　经统计，今年来已有58只公募产品发布清盘预警公告，其中发起式产品有22只。

　　这58只产品中，25 只已正式清算。其中，许之彦管理的华安深证主板50ETF，因持有人大会同意而终止上市。其余皆因资产净值低于合同限制而清算，其中包括16只发起式产品。华安深证主板 50ETF运作不到半年，清算前规模仅 0.02 亿元。业内人士称，因ETF市场竞争激烈，投资者偏好规模大、流动性好的产品，致使小规模ETF生存艰难。

　　年内多只新能源、医药主题基金预警清算

　　4月10日，上银新能源产业精选同时发布了可能触发基金合同终止情形的提示性公告、暂停申购、定期定额投资业务的公告。公告指出，自4月11日起，上银新能源产业精选将暂停申购、转换转入及定期定额投资业务。

　　上银新能源产业精选成立于2022年4月20日，是一只发起式基金。按照基金合同，基金成立满3年，若基金规模低于2亿元，则将触发终止情形，基金合同自动终止，并应当按照约定程序进行清算，且不得通过召开持有人大会延续基金合同期限。而截至去年年末，该产品A/C份额总规模为0.43亿元。

　　在业绩表现上，上银新能源产业精选近一年收益率排名居中后段。据天天基金网，截至4月9日，该产品A份额净值已跌至0.4596元，近一年亏损12.41%，在4217只同类产品中排名第3901名。

　　同大部分新能源主题基金一样，上银新能源产业精选近几年业绩亏损明显，曾因年度亏幅高达46.19%，2023年在全市场主动权益基金中业绩排名垫底。上银基金2023年12月30日便公告称，时任基金经理施敏佳已因个人原因离任，改由郑众独立管理。

　　数据显示，截至4月8日，在郑众任期内，中证新能指数收益率显示为-20.87%，同期上银新能源产业精选A同期亏损10.96%，已超行业指数。

　　郑众在年报指出，2024年新能源权益市场波动依然较大，本轮周期产能过剩、出清缓慢，全年板块没有出现拐点，锂电板块终端需求符合预期，但材料环节因供需关系盈利继续走弱。

　　同为新能源主题基金，长城新能源今年1月16日预警清盘，2月20日正式清算。清算前，该产品净值仅为0.6686元。

　　除此之外，医药主题基金年内已有3只产品发布清盘预警，华安创新医药锐选量化、平安中证医药及医疗器械创新指数、华泰紫金中证医药50指数，均为发起式产品。截至目前，前2只产品已分别在4月、3月完成清算。早在1月，另外2只发起式产品工银中证创新药产业ETF、鑫元健康产业已正式清算。

　　58只发布清盘预警，其中25只已清算

　　按照Choice二级分类，年内发布清盘预警58只产品中，偏股混合产品、偏债混合产品、指数型股票产品较多，各有13只、12只、11只；另外，普通股票产品有5只，纯债产品、灵活配置型产品、FOF产品各有4只。具体来看，11只指数型股票产品中，ETF、ETF联接基金均有3只；4只FOF中，混合型FOF、养老目标FOF分别有3只、1只。

　　上述58只产品中，已有25只产品正式清算。这其中，仅许之彦旗下华安深证主板50ETF因基金持有人大会同意在3月20日终止上市，其余24只产品均因基金资产净值低于合同限制而清算。值得一提的是，这24只产品中，发起式产品有16只。

　　华安深证主板50ETF运作不到半年，清算前规模仅0.02亿元。该产品成立于2024年7月，当年四季报指出，该产品报告期内基金持有人数存在连续超过20个工作日低于200人的情形；但截至年末，持有人数已超200人。截至报告期末，该产品已连续超过60个工作日出现基金资产净值低于5000万元的情形，相应解决方案已报送证监会。

　　有观点指出，ETF市场同质化竞争激烈，投资者往往更倾向于选择规模大、流动性好的产品，这使得像华安深证主板 50ETF 这样小规模ETF生存空间愈发狭窄，市场需求不足，难以获得足够的资金流入和投资者关注，最终走向终止上市。

　　据Choice统计，这58只公募产品来自28家机构，其中博时基金旗下产品最多，共计6只；与此同时，农银汇理基金、鹏华基金各有5只，大成基金、国泰基金各有4只，德邦基金、华宝基金各有3只产品，在今年发布清盘预警公告。

　　博时基金这6只产品中，除了博时中证油气资源ETF，还包括3只偏股混合型基金，2只灵活配置型基金。其中，博时阿尔法回报、博时研究优享、博时鑫润灵活配置均因基金资产净值低于合同限制，于今年一季度完成清算。

　　上述58只产品中，还未正式清算的产品33只。截至4月9日，净值已跌破1元面值的产品共计12只。这12只产品来自9家机构，其中农银汇理、华泰证券资管各有3只、2只，其余7家公募各有1只。

　　截至4月9日，除了上银新能源产业精选，华泰紫金中证细分化工产业主题指数A、国泰中证消费电子主题ETF、华泰紫金中证医药50指数发起A、西部利得季季鸿三个月（FOF）、博时中证油气资源ETF、德邦量化对冲混合A净值分别跌至0.6464元、0.7035元、0.7829元、0.8367元、0.8548元、0.8913元；另外，还有5只产品净值均在0.9-1元。

（文章来源：财联社）

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