万家匠心致远一年持有期混合A：2025年第一季度利润760.26万元 净值增长率2.32%

　　AI基金万家匠心致远一年持有期混合A（015610）披露2025年一季报，第一季度基金利润760.26万元，加权平均基金份额本期利润0.0168元。报告期内，基金净值增长率为2.32%，截至一季度末，基金规模为3.19亿元。

　　该基金属于偏股混合型基金。截至4月18日，单位净值为0.698元。基金经理是束金伟，目前管理4只基金。其中，截至4月18日，万家增强收益债券近一年复权单位净值增长率最高，达0.09%；万家新机遇龙头企业混合A最低，为-14.28%。

　　基金管理人在一季报中表示，行业结构上，一方面我们看好年内国内 AI 产业的投资机会，另一方面我们看好新消费个股。 关于 AI 行业，过去两年 AI 投资以海外产业链为主线，Deepseek 的出现代表未来一年 AI 投资以国内产业链为主线。再者，由于模型平权，投资价值更高的是微笑曲线的两端---算力和应用。因此我们目前更看好国内 AI 产业链，相对又更看好互联网平台为代表的应用、以及国内算力。但考虑一季度市场对 AI 预期已经比较充分，在一季度末本基金适当降低了 AI 持仓仓位，增加了新消费相关标的持仓仓位。

　　关于消费行业，在国内经济有通缩压力的背景下，我们依然可以找到一些以首发经济、谷子经济为代表的依然有增长的公司，市场可能给予这些公司更高的溢价。一是这些公司比我们之前预期的要多，市场估值会分化，旧消费熊市估值的同时也存在新消费牛市估值。二是，对标的当下业绩和远期空间要有清晰的测算。三是，对业绩等关键信息要密切跟踪。四是，要珍惜产品、品牌或渠道有创新的公司，珍惜 200-500 亿中等市值的公司。

　　截至4月18日，万家匠心致远一年持有期混合A近三个月复权单位净值增长率为-2.04%，位于同类可比基金427/646；近半年复权单位净值增长率为-6.96%，位于同类可比基金519/646；近一年复权单位净值增长率为-9.09%，位于同类可比基金591/640。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至3月28日，基金成立以来夏普比率为-0.2346。

　　截至4月18日，基金成立以来最大回撤为44.54%。单季度最大回撤出现在2024年一季度，为22.21%。

　　据定期报告数据统计，成立以来平均股票仓位为82.74%，同类平均为85.22%。2023年三季度末基金达到93.57%的最高仓位，2024年一季度末最低，为67.51%。

　　截至2025年一季度末，基金规模为3.19亿元。

　　截至2025年一季度末，基金十大重仓股分别是腾讯控股、百龙创园、登康口腔、中芯国际、小米集团-W、若羽臣、寒武纪、理想汽车-W、长源东谷、毛戈平。

　　核校：孙萍

（文章来源：中国证券报·中证网）

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