新老基金齐发力 布局A股结构性机会

　　在赚钱效应不断放大的背景下，公募“新老基金”正以协同之势加速布局A股市场。数据显示，伴随次新基金加快建仓步伐，公募偏股混合型基金的平均仓位升至84%。业内人士认为，中长期而言，在政策红利、经济韧性及增量资金的共振下，A股估值修复空间有望进一步打开，但短期存量资金博弈气氛趋浓，须把握好结构性机会。

　　Choice数据显示，3月10日至6月10日成立的权益类新基金（股票型、混合型，非QDII）总体呈现较快的建仓速度。

　　多只火速建仓的次新主动权益类产品已斩获较好回报。以4月1日成立的景顺长城新兴产业混合为例，该基金成立不久便开始建仓。6月以来，该基金净值快速上涨，截至6月10日，成立以来的累计涨幅为10.4%。3月下旬成立的泓德智选启诚混合，5月以来净值也呈现较大的变化，目前成立以来的涨幅近6.4%。此外，广发科技智选股票发起式、永赢价值发现慧选混合发起等4月成立的次新基金也获得了正收益。

　　指数型次新基金的建仓节奏更快。比如5月28日成立的景顺长城沪深300增强策略ETF，截至5月30日，该基金权益投资占基金净值的比例已达35.56%；5月26日成立的万家创业板50ETF，截至5月30日该基金权益投资占基金净值的比例也升至近20%。

　　更多的增量资金将借道新基金入场。富国均衡投资混合、安信优选价值混合等近期成立的许多权益类基金，首募规模超过了10亿元。同时，公募排排网数据显示，6月9日至6月15日的这一周，全市场启动发行的新基金数量达34只，这是新发基金数量连续第三周保持在30只以上，且多为权益类基金。

　　权益类“老基金”的仓位也有提升。据天风证券统计，截至6月6日，公募偏股混合型基金平均仓位为84.02%，较5月30日上升0.26个百分点。

　　富国基金认为，中长期而言，在政策持续见效、经济韧性显现，以及增量资金入市的背景下，A股估值修复空间或进一步打开。但短期存量资金博弈气氛趋浓，须把握好结构性机会。

　　具体到结构性机会上，金鹰基金权益投研总监韩广哲认为，后市可关注四大主线。其一，黄金、军工等对冲海外扰动因素的资产。其二，国内大模型能否推出新版本，以及其他在AI应用方面卡位较好的科技细分环节。其三，具有相对较高确定性的新消费、创新药等景气品种。其四，化工、汽车等具有涨价预期、格局优化潜力的周期类与制造类行业。

（文章来源：上海证券报）

(原标题：新老基金齐发力 布局A股结构性机会)

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