增量资金持续涌入 基金经理看多后市积极“进场”

　　增量资金正加速涌入权益市场。本周前4个交易日，权益类ETF净申购额超过170亿元，大资金进场信号明显。与此同时，新发权益类基金密集成立，多只新基金发行规模超过9亿元。出于对后市的看好，基金经理纷纷加快建仓节奏，部分基金仅成立1周左右，仓位已处于较高水平。

　　增量资金加速涌入

　　本周，大量资金借道ETF积极入市。Choice数据显示，6月16日至19日，权益类ETF净申购额为174.62亿元。从资金流向看，宽基ETF成为吸金主力。其中，华夏上证科创板50成份ETF净申购额为18.64亿元，华夏上证50 ETF为15.59亿元，华泰柏瑞沪深300 ETF为8.44亿元。此外，华夏中证500 ETF、易方达上证科创板50成份ETF、嘉实中证500 ETF等净申购额均在5亿元以上。

　　除宽基ETF外，多只券商ETF也较受投资者青睐。同源数据显示，6月16日至19日，华宝中证全指证券公司ETF净申购额为9.42亿元，国泰中证全指证券公司ETF、银华中证全指证券公司ETF等净申购额均超5亿元。

　　“从头部宽基ETF持有人结构来看，机构投资者往往是重要持有人。近期宽基ETF强势吸金，或是大资金进场扫货。”沪上某基金公司人士说。

　　除ETF获净申购外，新发权益类基金密集成立，同样为市场注入增量资金。仅6月20日，就有6只权益类基金集中发布基金合同生效公告。其中，多只新模式浮动管理费基金发行规模均在5亿元以上。具体来看，易方达成长进取混合基金为17.04亿元，天弘品质价值混合基金为9.84亿元，嘉实成长共赢混合基金为9.28亿元。此外，广发价值稳进混合基金发行规模也近7亿元。

　　还有多只基金宣布提前结束募集。具体来看，鹏华共赢未来混合基金、万家新机遇同享混合基金的募集截止日均从6月30日提前至23日，招商价值严选混合基金募集截止日也从7月4日提前至6月25日。

　　基金经理积极“进场”

　　从近期新成立的基金来看，多只产品已快速建仓。6月20日，泓德红利优选混合基金（LOF）发布了上市交易公告书，该基金4月29日成立，截至6月18日，权益投资占基金总资产的比例已达51.24%。

　　此外，多只6月以来成立的基金的净值出现明显异动，这意味着基金经理已快速进场捡筹。以永赢制造升级智选混合基金为例，该基金于6月11日成立，截至6月19日已出现一定程度亏损。这表明，永赢制造升级智选混合基金当前股票仓位已处于较高水平。

　　类似的还有东方阿尔法科技优选混合基金，该基金6月6日成立，截至6月19日亏损5.14%。此外，申万菱信行业精选混合基金、平安港股通医疗创新精选混合基金、中欧大盘价值混合基金等净值也出现明显变动。

　　从整体仓位情况看，当前公募基金保持较高仓位运作。据天风证券测算，截至6月13日，普通股票型基金仓位中位数为88.84%，较6月6日上升1.57个百分点；偏股混合型基金仓位中位数为84.98%，较6月6日上升0.95个百分点。

　　站在当前时点，基金经理正积极寻找投资机会。“我们观察到，AI行业的中期叙事仍在继续加强，模型迭代稳步推进。行业正在从竞争性的训练投入驱动转变为推理需求为主、推理训练需求良性循环的阶段，这意味着更加稳定持续的需求将不断释放，也意味着应用的繁荣渐行渐近。”景顺长城基金基金经理江山表示。

　　在国海富兰克林基金总经理徐荔蓉看来，从全球来看，中国市场仍然是一个估值较低的新兴市场，且处于外资低配状态，未来中东、欧洲甚至非洲、东南亚的资金，都有望持续流入。长期来看，对权益市场保持乐观，消费、创新药以及AI相关企业都具备较多投资机会。

（文章来源：上海证券报）

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