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LOF产品频现异动 基金公司紧急提示风险

2025年06月30日 03:05
来源: 上海证券报
编辑:东方财富网

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  近期,多只LOF产品(上市型开放式基金)场内价格异动,大涨大跌。由于场内规模较小,少量资金即可撬动这些LOF产品的二级市场价格,多家基金公司紧急提示风险。在业内人士看来,炒作资金以短期大涨诱导投资者高位接盘,本质是击鼓传花的游戏,这些LOF产品由于规模小,大资金套利有所顾忌,导致套利机制失灵,给炒作资金留出了空间。

  多只LOF产品大涨大跌

  近期,富国天盈LOF场内价格剧烈震荡。6月23日,富国天盈LOF突然涨停,6月24日继续大涨5.5%,溢价率持续走高。此后情况急转直下,6月25日富国天盈LOF大跌超7%,6月26日大跌超8%。

  从成交情况看,6月23日,富国天盈LOF涨停,但其成交额仅45.6万元,6月24日成交额更是只有36.32万元。在连续两个交易日的上涨之后,吸引了更多资金参与,6月25日富国天盈LOF成交额超130万元。

  还有多只LOF产品上演了类似剧情。业内人士表示,这些LOF产品场内份额较少,价格“上蹿下跳”,容易被操纵,在短期大涨之后易吸引投资者关注。

  具体来看,6月24日,嘉实惠泽LOF涨停,成交额只有1.75万元。6月25日,嘉实惠泽LOF再度大涨超8%,成交额有所放大,但也不足8万元。最终,高溢价率难以持续,6月26日嘉实惠泽LOF跌停。

  “以短期大涨为诱饵,不少LOF产品吸引了投资者跟风买入。”一位基金研究员表示,这本质是一场击鼓传花的游戏:一方面,基金场内份额太少,流动性不佳,机构资金几乎不会参与这种炒作;另一方面,LOF基金有套利机制,资金可场外申购转场内卖出,随着后续套利资金涌入,也将平抑高溢价。这意味着,场内最后接盘的人,将高位“站岗”。

  警惕击鼓传花游戏

  在一些LOF产品的网上评论区里,有投资者表示,跟随某位“老师”操作,在大涨时冲进去,导致亏损10%。记者梳理发现,部分投资者在评论区分享其操作策略,将LOF产品视为个股,宣传打板策略,暗示后续将有量化资金抢筹,诱导投资者跟随。

  多只LOF产品发生场内价格异动后,相关基金公司紧急发公告提示风险。6月26日晚,富国基金公告称:近期,富国工业40 LOF二级市场交易价格明显高于基金份额净值,出现较大幅度溢价。特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险,投资者如果盲目投资,可能面临损失。若基金后续二级市场交易价格溢价幅度未有效回落,基金有权采取向深圳证券交易所申请盘中临时停牌、延长停牌时间等措施以向市场警示风险,具体以届时公告为准。

  富国基金提醒,富国工业40 LOF为上市型开放式基金,投资者可在二级市场交易基金,也可以申购、赎回本基金。基金二级市场的交易价格,除了有基金份额净值变化的风险外,还会受到市场供求关系、系统性风险、流动性风险等其他因素的影响,可能使投资人面临损失。

  除富国工业40 LOF外,6月24日以来,交银智选星光FOF、富国天盈LOF、嘉实惠泽LOF均提示了溢价风险。

  一位基金公司人士表示,从LOF产品的套利机制来看,当二级市场实时交易价格高于基金净值时,可以先申购基金份额,再通过二级市场以相对高的价格卖出。不过,当投资者申购基金份额后,要在多个交易日后才能在二级市场卖出。对于规模小、流动性欠佳的LOF产品而言,很容易出现二级市场上想买没人卖或想卖没人买的情况,导致无法实现套利。同时,当有较大资金流入流出时,这些基金的价格也容易受到冲击,产生大幅波动,折溢价率可能迅速变化或消失。

(文章来源:上海证券报)

(原标题:LOF产品频现异动 基金公司紧急提示风险)

(责任编辑:73)

 
 
 
 

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