资金狂涌，创历史新高！

　　近一个月来，数百亿资金加仓港股主题ETF，多只港股主题ETF份额创历史新高。

　　当前，公募正在持续加大对港股的布局力度，近期密集上报了一批港股主题基金，部分基金公司旗下首只QDII产品便“瞄准”港股市场。

资金涌入港股主题ETF

　　据Choice测算，6月9日以来，截至7月9日，港股主题ETF净申购额合计达到322.94亿元。其中，港股创新药、科技、红利等领域持续吸引资金流入。

　　具体来看，汇添富国证港股通创新药ETF净申购额为38.36亿元，广发中证港股通非银行金融主题ETF净申购额为32.64亿元，富国中证港股通互联网ETF净申购额为28.31亿元。此外，广发中证香港创新药ETF、华夏恒生科技ETF净申购额均超过20亿元。

　　除了上述ETF以外，华泰柏瑞南方东英恒生科技指数ETF、景顺长城中证港股通科技ETF、工银瑞信国证港股通科技ETF、银华国证港股通创新药ETF等净申购额也均在10亿元以上。

　　随着资金涌入，多只港股主题ETF份额创下新高。截至7月9日，广发港股通非银ETF、华夏港股通金融ETF、工银瑞信港股通科技30ETF、银华港股创新药ETF、大成恒生科技ETF、易方达恒生红利低波ETF、华宝港股互联网ETF等产品的份额均创上市以来新高。

　　以下是广发港股通非银ETF的份额变化。

　　与此同时，新发的港股主题ETF批量上市。本周以来，工银瑞信港股汽车ETF、广发港股通科技ETF、华宝港股通创新药ETF集中上市。

　　从港股主题ETF总规模来看，截至7月9日，港股主题ETF总规模达到4250.28亿元，较去年底增长超1200亿元。百亿级ETF阵营大幅扩容，当前共有12只港股主题ETF规模超百亿元。其中，富国港股通互联网ETF规模为488.53亿元，华夏恒生科技指数ETF、华泰柏瑞南方东英恒生科技指数ETF等规模均超过250亿元。

公募加大港股布局力度

　　当前公募也在加大港股布局力度。仅7月以来，就有9只港股主题基金上报，包括富国恒指港股通ETF联接基金、天弘国证港股通科技ETF、浦银安盛港股通消费混合基金等。

　　与此同时，部分中小基金公司也进军QDII业务，火速布局港股主题基金。具体来看，西部利得基金旗下首只QDII产品正在发行，该基金主要跟踪恒生科技指数。西部利得基金基金经理胡超表示，发行该产品主要因为中长期坚定看好港股的投资价值，尤其是以恒生科技指数为代表的核心优质科技资产。

　　无独有偶，永赢基金旗下首只QDII公募产品同样是瞄准港股市场，跟踪恒生消费指数，该基金将从7月14日开始发行，募集期仅有4天。

　　截至7月9日，今年以来南向资金持续净流入超7100亿元，接近去年同期的2倍。从机构发布的港股市场下半年投资策略来看，均对后市持乐观态度。

　　华泰柏瑞基金表示，港股市场增量资金驱动特征明显，从互联网、新消费、红利，到创新药，越来越多港股优质资产被全球资本所挖掘，投资者也将目光看向了港股。单从机构投资者来看，年金、养老金从2024年开始提升港股ETF配置资金。境内资本的港股定价权或在提升，港股有望逐步迎来估值体系的重塑。目前，对比全球主要市场估值水平，在港股市场ROE有望回升的背景下，目前恒生指数PB估值在1.1倍左右，处于相对偏低的位置，意味着港股市场未来或仍有整体性机会。

　　“港股经过今年上半年的大幅上涨后，AH股溢价率处于较低水平，叠加近期赴港融资企业增多，港股下半年表现可能有所放缓。不过，港股市场有不少具有稀缺性的行业和公司，如创新药、新消费、科技等，以后会加大研究和投资的力度。”招商基金投资管理一部总监李崟表示。

　　谈及后续关注的方向，汇丰晋信基金表示，看好互联网、软件应用服务、电子硬件与前沿半导体的投资机会。此外，在消费、医药、高端制造等领域，也存在超预期机会。

　　具体来看，经历过往两年降本增效运营策略与服务产品运营创新，整体互联网及部分消费服务行业盈利有望持续超预期，不过需要关注本地生活服务平台之间的短期竞争加剧风险，以及行业格局变化。同时，随着AI应用逐步兴起以及企业科技资本支出修复，预期部分软件服务企业将有业绩超预期可能，部分企业的AI服务已经开始带来营收贡献。另外，随着智能设备逐步向AI渗透，个人穿戴设备与手机等产品的价、量均有望在下阶段重回增长。

　　作者：赵明超

（文章来源：上海证券报）

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