中泰兴为价值精选混合A：2025年第二季度利润2342.74万元 净值增长率1.77%

　　AI基金中泰兴为价值精选混合A（013776）披露2025年二季报，第二季度基金利润2342.74万元，加权平均基金份额本期利润0.0204元。报告期内，基金净值增长率为1.77%，截至二季度末，基金规模为13.05亿元。

　　该基金属于偏股混合型基金。截至7月17日，单位净值为1.136元。基金经理是姜诚，目前管理7只基金近一年均为正收益。其中，截至7月17日，中泰红利优选一年持有混合发起近一年复权单位净值增长率最高，达23.67%；中泰星元灵活配置混合A最低，为10.74%。

　　基金管理人在二季报中表示，目前来看，新的信息依然指向旧的判断，即强α遭遇弱β。在一些周期性行业中，供大于求的持续时间超过了我们中性的预期，这对长期价值有杀伤，意味着更新后的价值评估结果向我们之前预估的下限有所靠拢。这种情况下，底气只能来自安全边际。对α足够强、估值足够低使得当前价格依然物超所值的品种继续越跌越买，反之则反。整体原则依然是对个股的持有比例与内部收益率正相关，与估值水平负相关。正负相抵，二季度组合整体仓位没有大的变化，品种结构也只是微调。

　　截至7月17日，中泰兴为价值精选混合A近三个月复权单位净值增长率为4.53%，位于同类可比基金160/182；近半年复权单位净值增长率为8.60%，位于同类可比基金101/182；近一年复权单位净值增长率为11.70%，位于同类可比基金133/181；近三年复权单位净值增长率为14.53%，位于同类可比基金18/172。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.4961，位于同类可比基金9/174。

　　截至7月17日，基金近三年最大回撤为21.04%，同类可比基金排名167/174。单季度最大回撤出现在2024年三季度，为14.7%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为91.93%，同类平均为87.2%。2023年末基金达到93.91%的最高仓位，2022年一季度末最低，为85.2%。

　　截至2025年二季度末，基金规模为13.05亿元。

　　该基金持股集中度较高，且持股标的较为稳定，近2年前十大重仓股集中度长期超过60%。截至2025年二季度末，基金十大重仓股分别是华鲁恒升、中国建筑、太阳纸业、中国海外发展、华润置地、招商银行、工商银行、中国中铁、建发股份、苏泊尔。

　　核校：杨宁

（文章来源：中国证券报·中证网）

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