天治核心成长混合(LOF)：2025年第二季度利润893.64万元 净值增长率3.68%

　　AI基金天治核心成长混合(LOF)（163503）披露2025年二季报，第二季度基金利润893.64万元，加权平均基金份额本期利润0.0149元。报告期内，基金净值增长率为3.68%，截至二季度末，基金规模为2.47亿元。

　　该基金属于偏股混合型基金。截至7月17日，单位净值为0.421元。基金经理是李申，目前管理7只基金。其中，截至7月17日，天治稳健双盈债券近一年复权单位净值增长率最高，达13.01%；天治核心成长混合(LOF)最低，为-7.88%。

　　基金管理人在二季报中表示，投资策略方面，本基金本季度配置以银行、水电、火电等稳定资产为主，另择机配置科技成长弹性，以绝对收益为主要目标。经过约四个季度的调整，整体公用事业板块基本调整到位，已有向上态势，公募基金仓位较少，在特朗普政策和地缘政治动荡的催化下，资金会增加对于国内需求、稳定资产等方向的关注，当前，我国电力供应偏紧格局未改，宏观经济的短期波动并未缓解电力负荷压力。同时，风光发电的集中并网可能导致中期内其利用效率承压。因此，火电、水电等盈利稳定、确定性强的板块仍是优选方向。

　　此外，经济与股市的复苏将直接利好非银金融业务回暖，而航空出行需求亦展现出韧性，节假日数据表现亮眼。在整体市场高位震荡、方向未明的环境下，上述板块预计将维持相对强势，具备持续的配置价值。

　　截至7月17日，天治核心成长混合(LOF)近三个月复权单位净值增长率为2.58%，位于同类可比基金569/607；近半年复权单位净值增长率为6.04%，位于同类可比基金465/607；近一年复权单位净值增长率为-7.88%，位于同类可比基金598/601；近三年复权单位净值增长率为-32.47%，位于同类可比基金425/468。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为-0.6089，位于同类可比基金458/468。

　　截至7月17日，基金近三年最大回撤为43.32%，同类可比基金排名144/461。单季度最大回撤出现在2020年一季度，为24.49%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为92.15%，同类平均为85.32%。2024年三季度末基金达到93.85%的最高仓位，2019年一季度末最低，为73.16%。

　　截至2025年二季度末，基金规模为2.47亿元。

　　截至2025年二季度末，基金十大重仓股分别是长江电力、中国平安、申能股份、建投能源、中国国航、皖能电力、中国太保、南方航空、中信证券、中国东航。

　　核校：杨宁

（文章来源：中国证券报·中证网）

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