浙商智选领航三年持有期A：2025年第二季度利润222.35万元 净值增长率0.86%

　　AI基金浙商智选领航三年持有期A（010552）披露2025年二季报，第二季度基金利润222.35万元，加权平均基金份额本期利润0.0062元。报告期内，基金净值增长率为0.86%，截至二季度末，基金规模为3.09亿元。

　　该基金属于偏股混合型基金。截至7月17日，单位净值为0.925元。基金经理是刘新正，目前管理7只基金近一年均为正收益。其中，截至7月17日，浙商沪港深混合A近一年复权单位净值增长率最高，达28.97%；浙商丰利增强债券最低，为4.68%。

　　基金管理人在二季报中表示，本季度，股票前十位重仓公司变化两位，我们对隐含收益率空间下降的港股互联网公司做了较大比例的止盈，新增了港股传统行业的深度价值型公司和长期成长型公司。我们的交易主要基于我们对公司内在价值的判断，我们基于绝对定价做有纪律的买卖。我们主要的精力投入在公司护城河、资本配置、内在价值的研究上，并相信公司的价值创造是股东回报的本源。

　　经济层面，我们在二季度看到了内需复苏的道路略有颠簸，我们判断消费者信心的关键仍在于收入预期和家庭资产负债表的修复。外销方面，关税贸易摩擦导致中短期不确定性提升，我们在关税事件的冲击面前保持了定力。

　　对于部分行业，我们看到竞争范式的变与不变，产能过剩不可怕，重要的是成本曲线是否扁平化。我们看到优秀公司在面对世界的不确定性时，仍在继续发挥主观能动性，走向世界“Go Global”是公司在做的事，也是投资人在做的事。我们相信企业家精神、现代治理机制、优秀的商业模式仍然是对抗不确定性的最强助力，人民才是历史的缔造者。

　　截至7月17日，浙商智选领航三年持有期A近三个月复权单位净值增长率为11.02%，位于同类可比基金282/607；近半年复权单位净值增长率为9.52%，位于同类可比基金342/607；近一年复权单位净值增长率为18.79%，位于同类可比基金309/601；近三年复权单位净值增长率为6.82%，位于同类可比基金82/468。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.2816，位于同类可比基金93/468。

　　截至7月17日，基金近三年最大回撤为27.43%，同类可比基金排名412/461。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为25.38%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为88.36%，同类平均为85.32%。2023年一季度末基金达到94.58%的最高仓位，2023年三季度末最低，为74.67%。

　　截至2025年二季度末，基金规模为3.09亿元。

　　该基金持股集中度较高，近2年前十大重仓股集中度长期超过60%。截至2025年二季度末，基金十大重仓股分别是中国重汽、美的集团、青岛港、潍柴动力、万华化学、贵州茅台、第一拖拉机股份、嘉友国际、海容冷链、药明合联。

　　核校：张蒲程

（文章来源：中国证券报·中证网）

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