A股迎来年内最大IPO 华电新能上市首日市值突破2900亿元

　　7月16日，华电新能（600930.SH）正式在上海证券交易所主板挂牌上市。

　　华电新能是中国华电集团有限公司旗下的新能源业务整合平台，也是国内最大新能源运营商之一。

　　华电新能此次公开发行价格为3.18元/股，超额配售选择权全额行使后的发行股数为57.14亿股，募集资金总额181.71亿元，创下2025年A股IPO募资额新高。本次发行战略配售规模为基础发行规模的50%，共吸引18家实力雄厚的战略投资者参与，获配金额达79亿元。投资者类型包括国家级投资基金、国有大型保险公司、国有资本运营公司、央企投资平台和地方产业投资机构等。

　　上市首日，华电新能股价表现亮眼。开盘报5.5元/股，较发行价上涨72.96%。盘中最高触及10.17元/股，涨幅达220%，市值一度超过4000亿元。截至当日收盘，华电新能股价报收7.18元/股，较发行价上涨126%，市值达2941.57亿元，成为A股市值最大的新能源发电企业，也是中国华电集团旗下首家市值破千亿元的上市公司。

　　华电新能主要从事风电、太阳能发电项目的开发、投资和运营。截至2024年年末，公司控股发电项目装机容量达6861.71万千瓦，其中风电3202.45万千瓦，太阳能发电3659.26万千瓦。

　　财务数据显示，华电新能近年来业绩整体稳健。2022—2024年，其营业收入由247亿元增至340亿元。2022年—2024年，公司归母净利润分别为85.22亿元、96.20亿元、88.31亿元。2025年第一季度，其实现营业收入96亿元，同比增长16.19%；扣非归母净利润为28.88亿元，同比增长6.32%。华电新能方面预计，2025年1—6月主营业务收入为189.5亿—210亿元，归母净利润为57.6亿—66.9亿元。

　　截至2025年3月31日，华电新能的资产总额为4594.61亿元，较上年年末增长3.46%；负债总额为3360.02亿元，较上年年末增长3.55%。2022年年末至2024年年末，华电新能合并资产负债率分别为71.13%、73.18%和73.06%；总体利息支出分别为48.75亿元、56.67亿元和66.94亿元，占营业收入的比例分别为19.76%、19.16%和19.71%。

　　华电新能在公告中表示，其处于资本密集型行业，项目建设资金需求较大，债务资金主要来自于银行贷款、发行债券等。

　　对于上市及债务等相关问题，华电新能方面未向《中国经营报》记者作出回应，该公司证券部人士表示：“以公告信息为准。”

　　中国企业研究院首席研究员李锦在接受记者采访时表示，华电新能上市意义主要体现在三个方面：

　　首先，通过上市实现资本募集，为企业发展注入强劲动力。这种方式突破了传统依赖政府资金的局限，有效撬动社会资本，助力企业快速积累资金优势，推动生产规模扩大和业务快速发展，是国企利用资本市场实现跨越式发展的重要实践。

　　其次，有助于培育行业龙头，为产业链和产业集群发展奠定基础。上市带来的资金投入优势能加速龙头企业的形成与壮大；龙头企业可借助资本力量抓住发展机遇，巩固行业地位，为构建完整产业链和产业集群提供核心支撑。

　　再者，对新能源行业优化整合具有推动作用。当前新能源领域存在市场参与者过多、内卷严重的问题，部分企业陷入不盈利状态，资源浪费现象突出，行业内甚至出现同质化竞争、低价互搏的情况。在此背景下，行业已进入重组洗牌阶段，而以华电新能为代表的龙头企业上市，将加速这一进程。未来，行业重组需以龙头企业为主导，推动资源向优势企业集中，淘汰低效、同质化企业，逐步形成少数具有寡头特征的大型集团，这不仅能提升行业整体效率，也符合产业结构调整的方向，有助于引导新能源行业向高质量发展迈进。

　　华电新能方面表示，一方面，其将高效利用募集资金，加快风光大基地项目、就地消纳负荷中心项目、新型电力系统协同发展项目和绿色生态文明协同发展项目建设，将13200万千瓦备案储备项目优选精建，形成可持续发展新局面；另一方面，持续加强科技创新和产业创新融合发展，加速科技成果转化与应用推广，推动智慧生产管理体系变革重塑，不断提升核心竞争力，为投资者创造价值，助力国家能源转型和经济社会可持续发展。

（文章来源：中国经营报）

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