中欧时代智慧混合A：2025年第二季度利润308.78万元 净值增长率0.66%

　　AI基金中欧时代智慧混合A（005241）披露2025年二季报，第二季度基金利润308.78万元，加权平均基金份额本期利润0.0108元。报告期内，基金净值增长率为0.66%，截至二季度末，基金规模为4.8亿元。

　　该基金属于偏股混合型基金。截至7月18日，单位净值为1.749元。基金经理是成雨轩，目前管理5只基金。其中，截至7月18日，中欧品质消费股票A近一年复权单位净值增长率最高，达19.39%；中欧远见两年定期开放混合A最低，为-1%。

　　基金管理人在二季报中表示，二季度，本基金仓位保持高位。结构上，我们大幅增加了港股新消费的配置，降低了白酒、互联网等行业的配置。展望未来，世界格局依然存在较大不确定性，全球经济可能经历较长时间的低迷，但在此背景下，海内外流动性较为充裕，财政政策较为积极，我们依然看好资本市场的繁荣，结构性机会更大。对于消费而言，过去一年新老消费冰火两重天，以潮玩、美容护理、新零售为代表的新消费受到市场青睐，本质上是消费品在供给端发生了较大变化，优秀的企业通过不断创新产品和服务来提高竞争力，以优质供给创造新的需求，我们后续依然看好新消费的持续增长。对于以白酒为代表的老消费，由于其跟宏观经济相关性比较大，目前依然处于基本面磨底的阶段，但对于一些具有良好的商业模式使其能够穿越周期、能够不断产生自由现金流的企业，我们仍会长期持有。未来我们依然看好服务、品牌消费品、消费出海等机会，以及科技和制造业中拥有高成长高壁垒的企业。

　　截至7月18日，中欧时代智慧混合A近三个月复权单位净值增长率为6.35%，位于同类可比基金494/607；近半年复权单位净值增长率为18.86%，位于同类可比基金121/607；近一年复权单位净值增长率为13.71%，位于同类可比基金412/601；近三年复权单位净值增长率为-8.63%，位于同类可比基金194/468。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.0659，位于同类可比基金200/468。

　　截至7月18日，基金近三年最大回撤为30.56%，同类可比基金排名387/470。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为26.4%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为88.01%，同类平均为85.34%。2025年一季度末基金达到93.64%的最高仓位，2022年上半年末最低，为77.43%。

　　截至2025年二季度末，基金规模为4.8亿元。

　　该基金持股集中度较高，近2年前十大重仓股集中度长期超过60%。截至2025年二季度末，基金十大重仓股分别是锦波生物、山西汾酒、贵州茅台、TCL电子、泡泡玛特、百润股份、腾讯控股、李宁、理想汽车-W、上美股份。

　　核校：杨澎

（文章来源：中国证券报·中证网）

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