首页 > 正文

贵州茅台被公募减持 百亿基金经理们看白酒股分歧不小

2025年07月21日 19:02
来源: 财联社
编辑:东方财富网

手机上阅读文章

  • 提示:
  • 微信扫一扫
  • 分享到您的
  • 朋友圈


K图 600519_0

  随着二季报的披露,公募基金的重仓股浮出水面。

  新旧消费的争议之下,贵州茅台在二季度继续位列公募重仓股的第二位,二季度被减持。

  但有意思的是,2021年2月以来已经跌超50%、二季度依旧表现最差的白酒板块,不仅出现资金的“抄底”,张坤、侯昊等名将也在季报中谈及白酒股的红利属性。

  不过,也不乏百亿基金经理在白酒股的减仓,甚至是对多只重仓白酒股悉数减持。分歧之下,似乎出现止跌企稳迹象的白酒板块,距离回到投资风口还有多久?

  资金“抄底”白酒主题基金

  作为市场上规模最大的白酒主题基金,招商中证白酒二季报显示,该基金在今年二季度被增持36.98亿份,是去年以来基金份额增量最显著的一个季度。

  这也使得该基金截至今年6月底的基金份额总额达到550.22亿份,但因为净值的持续回调,基金规模已接连第三个季度缩水,至今年6月底的397亿元。

  鹏华中证酒ETF也在二季度被净申购28.92亿份。具体来看,5月资金在该ETF从净赎回转为净申购,6月净申购份额继续增加。而7月以来,该ETF继续被净申购13.69亿份,叠加净值的反弹,目前该ETF规模回升至138.95亿元。

  白酒股是优质红利资产?

  资金抄底的背后,白酒板块在二季度继续是消费子行业中表现最差的。中证白酒指数在二季度累计跌幅超过13%。

  拉长时间来看,即便6月下旬出现止跌企稳的迹象,中证白酒指数依然从2021年2月的高位回调超过了50%。

  在当前的点位,侯昊在招商中证白酒的季报直言,优质红利资产视角,建议重视龙头白酒战略性底部机会。

  这一论断下,他从基本面分析,白酒行业去库周期、商务需求疲软的背景下,行业底部原预计在年中显现。

  但目前外在情况放大了需求压力,当前打破负向循环的关键或是敢于果断停货主动调整报表,并进一步补贴渠道和消费者,才能重构市场秩序,为行业复苏筑牢根基。

  “尽管短期需求压力凸显,但极致的压力测试预计时长有限。”侯昊强调,且头部白酒长期商业属性优秀、竞争力突出,当前股息率普遍已达 4%以上,作为优质红利资产的价值吸引已足,吸引力正在放大。

  名将调仓现分歧

  同样谈及白酒股红利属性的,还有张坤。

  张坤管理的多只基金在今年二季度增持白酒股。比如,易方达蓝筹精选的二季报显示,截至今年6月底,重仓股的第二至第五位均为白酒股,且持股数均较一季度末增加。

  其中,第二大重仓股五粮液的持股数为2855.13万股,较一季度末增加255.13万股;贵州茅台的持股数环比增加12.44万股至225.05万股。

  “总体来看,我们认为持仓公司的估值已经反映了未来盈利下滑甚至大幅下滑的预期。”张坤在季报中提到,低估值叠加可观的股东回报的保护,对长期投资者来说是很有吸引力的。

  而同是易方达基金旗下百亿基金经理,萧楠虽然曾在一季度增持白酒股,但二季度选择对白酒股进行结构性调整。

  他管理的易方达消费行业二季度减持贵州茅台,后者在该基金重仓股的位置从第一,下调至第二;五粮液山西汾酒古井贡酒的持股数则不变。

  “实际上即使是考虑到经济形势叠加政策冲击,当前白酒终端的量价表现也超出了合理水平。”萧楠直言,一些龙头企业面对需求不强的市场,不珍视品牌长期价值,坚持增加供给,以批价大幅度下跌为代价,换取短期业绩小幅度增长。

  胡昕炜管理的汇添富消费行业则是对3只重仓白酒股悉数减仓,其中,泸州老窖的减持幅度超过七成;刘彦春管理的景顺长城新兴成长重仓股也有5只白酒股,均被减持,五粮液的减持比例超过20%。

  多位百亿基金经理对白酒股的调仓,也不难看出观点的分歧之大。

  而整体来看,Wind数据,今年二季度,贵州茅台仍位居公募基金的第二大重仓股,但较一季度末减持,截至二季度末的持股市值为235.56亿元。


(文章来源:财联社)

(原标题:贵州茅台被公募减持,百亿基金经理们看白酒股分歧不小)

(责任编辑:3)

 
 
 
 

网友点击排行

 
  • 基金
  • 财经
  • 股票
  • 基金吧
 
郑重声明:天天基金网发布此信息目的在于传播更多信息,与本网站立场无关。天天基金网不保证该信息(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资决策建议,据此操作,风险自担。数据来源:东方财富Choice数据。

将天天基金网设为上网首页吗?      将天天基金网添加到收藏夹吗?

关于我们|资质证明|研究中心|联系我们|安全指引|免责条款|隐私条款|风险提示函|意见建议|在线客服|诚聘英才

天天基金客服热线:95021 |客服邮箱:vip@1234567.com.cn|人工服务时间:工作日 7:30-21:30 双休日 9:00-21:30
郑重声明:天天基金系证监会批准的基金销售机构[000000303]。天天基金网所载文章、数据仅供参考,使用前请核实,风险自负。
中国证监会上海监管局网址:www.csrc.gov.cn/pub/shanghai
CopyRight  上海天天基金销售有限公司  2011-现在  沪ICP证:沪B2-20130026  网站备案号:沪ICP备11042629号-1

A
安联基金安信基金
B
博道基金渤海汇金北京京管泰富基金百嘉基金贝莱德基金管理博时基金北信瑞丰宝盈基金博远基金
C
长安基金长城基金长城证券财达证券淳厚基金创金合信基金长江证券(上海)资管长盛基金财通基金财通资管诚通证券长信基金财信证券
D
德邦基金德邦证券资管大成基金东财基金达诚基金东方阿尔法基金东方红资产管理东方基金东莞证券东海基金东海证券东吴基金东吴证券东兴基金东兴证券第一创业东证融汇证券资产管理
F
富安达基金蜂巢基金富达基金(中国)富国基金富荣基金方正富邦基金方正证券
G
光大保德信基金国都证券广发基金广发资产管理国海富兰克林基金国海证券国金基金国联安基金国联基金格林基金国联民生国联证券资产管理国融基金国寿安保基金国泰海通资管国泰基金国投瑞银基金国投证券国投证券资产管理国新国证基金国信证券国新证券股份国信证券资产管理工银瑞信基金国元证券
H
华安基金汇安基金华安证券华安证券资产管理汇百川基金华宝基金华宸未来基金华创证券泓德基金华富基金汇丰晋信基金海富通基金宏利基金汇泉基金华润元大基金华商基金惠升基金恒生前海基金华泰柏瑞基金华泰保兴基金红土创新基金汇添富基金红塔红土恒泰证券华泰证券(上海)资产管理华夏基金华西基金华鑫证券合煦智远基金恒越基金弘毅远方基金
J
嘉合基金景顺长城基金嘉实基金九泰基金建信基金江信基金金信基金金鹰基金金元顺安基金交银施罗德基金