中银稳健策略混合：2025年第二季度利润60.65万元 净值增长率0.45%

　　AI基金中银稳健策略混合（163823）披露2025年二季报，第二季度基金利润60.65万元，加权平均基金份额本期利润0.006元。报告期内，基金净值增长率为0.45%，截至二季度末，基金规模为1.5亿元。

　　该基金属于灵活配置型基金。截至7月18日，单位净值为1.532元。基金经理是涂海强，目前管理6只基金近一年均为正收益。其中，截至7月18日，中银兴利稳健回报灵活配置混合A近一年复权单位净值增长率最高，达18.71%；中银景泰回报混合最低，为2.81%。

　　基金管理人在二季报中表示，基金二季度权益仓位有小幅降低。结构方面，在行业间分散配置的基础上，主要增持了国防军工、非银和银行，减持了医药生物，有色和电力设备，电子行业仍保持超配状态不变。国防军工行业的基本面相对扎实，同时估值也处于相对合理水平。组合增持更多集中于军贸相关以及基本面反转幅度较大标的。非银及银行的增配主要基于红利逻辑，非银额外还具备对冲市场上行风险作用，两行业的估值目前尚合理，从货币市场利率持续下行角度来看，红利逻辑预计在未来一段时间内仍有机会，后续也会持续深挖这一逻辑的载体板块。减持方面，医药此前配置相对集中，在平衡估值与基本面因素后，选择降低了该部分的风险暴露。有色、电力设备配置效果不佳，在跟踪基本面变化后，仅保留了部分基本面相对扎实，中长期向上概率大，且估值合理的部分仓位。债券存量部分仍主要配置高等级中等期限信用债，以获取稳定票息收益，希望通过股债混合配置，在产品的收益性和风险性中间取得一个平衡，为持有人贡献长期稳健回报。

　　截至7月18日，中银稳健策略混合近三个月复权单位净值增长率为4.82%，位于同类可比基金734/880；近半年复权单位净值增长率为6.03%，位于同类可比基金561/880；近一年复权单位净值增长率为18.58%，位于同类可比基金353/880；近三年复权单位净值增长率为1.56%，位于同类可比基金229/871。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.2008，位于同类可比基金250/875。

　　截至7月18日，基金近三年最大回撤为27.18%，同类可比基金排名676/873。单季度最大回撤出现在2024年一季度，为15.38%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为59.43%，同类平均为80.43%。2025年一季度末基金达到72.05%的最高仓位，2020年三季度末最低，为24.94%。

　　截至2025年二季度末，基金规模为1.5亿元。

　　截至2025年二季度末，基金十大重仓股分别是寒武纪、东方电缆、东吴证券、航材股份、福晶科技、华特达因、宁德时代、立讯精密、中国铝业、中国平安。

　　核校：杨澎

（文章来源：中国证券报·中证网）

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