中银景泰回报混合：2025年第二季度利润67.88万元 净值增长率1.1%

　　AI基金中银景泰回报混合（008773）披露2025年二季报，第二季度基金利润67.88万元，加权平均基金份额本期利润0.0113元。报告期内，基金净值增长率为1.1%，截至二季度末，基金规模为5947.77万元。

　　该基金属于偏债混合型基金。截至7月18日，单位净值为1.065元。基金经理是涂海强，目前管理6只基金近一年均为正收益。其中，截至7月18日，中银兴利稳健回报灵活配置混合A近一年复权单位净值增长率最高，达18.71%；中银景泰回报混合最低，为2.81%。

　　基金管理人在二季报中表示，基金二季度权益仓位基本稳定，结构方面，仍以央企类个股为主，尽量在个股和行业层面都做到分散投资，提高组合持仓安全边际。行业方面，主要增持了国防军工、银行、非银，减持了有色。今年是十四五规划的收官之年，作为计划性相对较强的行业，今年国防军工行业的基本面相对扎实，同时估值也处于相对合理水平。组合增持更多集中于军贸相关以及基本面反转幅度较大标的。非银及银行的增配主要基于红利逻辑，非银额外还具备对冲市场上行风险作用，两行业的估值目前尚合理，从货币市场利率持续下行角度来看，红利逻辑预计在未来一段时间内仍有机会，后续也会持续深挖这一逻辑的载体板块。减持方面，有色配置效果不佳，在跟踪基本面变化后，降低了该部分的风险暴露。债券部分主要配置于利率债、高等级中等期限信用债以获取稳定票息收益，转债方面，根据潜在到期情况，适度调整了不同个券的仓位比例。希望通过股债混合配置，在产品的收益性和风险性中间取得一个平衡，为持有人贡献长期稳健回报。

　　截至7月18日，中银景泰回报混合近三个月复权单位净值增长率为1.59%，位于同类可比基金503/630；近半年复权单位净值增长率为1.00%，位于同类可比基金584/630；近一年复权单位净值增长率为2.81%，位于同类可比基金570/630；近三年复权单位净值增长率为5.16%，位于同类可比基金309/552。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.1161，位于同类可比基金337/546。

　　截至7月18日，基金近三年最大回撤为3.22%，同类可比基金排名498/548。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为5.16%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为14.27%，同类平均为18.91%。2022年上半年末基金达到34.74%的最高仓位，2023年末最低，为7.64%。

　　截至2025年二季度末，基金规模为5947.77万元。

　　截至2025年二季度末，基金十大重仓股分别是中国铝业、长江电力、中航沈飞、工商银行、中国神华、国电电力、中国广核、航发动力、农业银行、中国联通。

　　核校：杨澎

（文章来源：中国证券报·中证网）

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