东方红启兴三年持有混合A：2025年第二季度利润338.7万元 净值增长率1.06%

　　AI基金东方红启兴三年持有混合A（910005）披露2025年二季报，第二季度基金利润338.7万元，加权平均基金份额本期利润0.0338元。报告期内，基金净值增长率为1.06%，截至二季度末，基金规模为3.63亿元。

　　该基金属于偏股混合型基金。截至7月18日，单位净值为3.835元。基金经理是胡晓，目前管理4只基金。其中，截至7月18日，东方红启兴三年持有混合A近一年复权单位净值增长率最高，达12.66%；东方红启恒三年持有混合A最低，为4.81%。

　　基金管理人在二季报中表示，尽管市场环境复杂多变，本基金始终秉承着为投资者创造长期可持续回报的目标，构建收益来源相对多元的高性价比投资组合：

　　第一，国内债务问题的解决，或许需要长期无风险利率处于较低水平，随着监管趋严和对投资者保护力度的加强，市场正在经历从重视收入和盈利增长到重视股东回报的思潮转变，特别是看到 5 月证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》，也是鼓励长线资金进入市场，盈利稳定、愿意回馈股东的红利类权益资产在长期较低的无风险利率环境下仍然具备配置价值，我在企业 ROIC、自由现金流、静态股息率、回馈股东意愿等多个层面综合比较，基于红利更要争取超越红利；

　　第二，制造和消费环节，有较为清晰的几条细分线索（包括但不限于产品或者产能出海，追求性价比，供给侧出清），很多行业已经陆续开始呈现出竞争格局趋于缓和、龙头企业优势固化甚至扩大的新阶段，其中不乏优质企业既能获得成长、还会加大股东回报、甚至呈现出一些红利特征，而市场对他们的认知并没有充分体现出来、估值没有与行业呈现出应有的差异，他们有望再次成长为新一轮周期的核心资产，我结合行业需求前景，重点优选的是有壁垒、有定价权和长期可持续盈利能力的企业；

　　第三，上游资源品供给缺乏弹性，各国的财政刺激有望再次开启新一轮全球需求周期，因此资源品价格中枢上行亦是较为明确的产业趋势，但需要在其中优选供给瓶颈大的资源品种、成本控制能力强全球扩张能力强且价值低估的优质企业。

　　截至7月18日，东方红启兴三年持有混合A近三个月复权单位净值增长率为11.76%，位于同类可比基金276/607；近半年复权单位净值增长率为13.36%，位于同类可比基金229/607；近一年复权单位净值增长率为12.66%，位于同类可比基金433/601；近三年复权单位净值增长率为-27.75%，位于同类可比基金393/468。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为-0.2736，位于同类可比基金384/468。

　　截至7月18日，基金近三年最大回撤为48.07%，同类可比基金排名83/470。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为25.09%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为89.02%，同类平均为85.36%。2023年三季度末基金达到93.3%的最高仓位，2024年一季度末最低，为80.89%。

　　截至2025年二季度末，基金规模为3.63亿元。

　　截至2025年二季度末，基金十大重仓股分别是中通快递-W、阿里巴巴-W、中国平安、腾讯控股、新城发展、新钢股份、广深铁路、中国飞鹤、广晟有色、山东黄金。

　　核校：杨宁

（文章来源：中国证券报·中证网）

(原标题：东方红启兴三年持有混合A：2025年第二季度利润338.7万元 净值增长率1.06%)

(责任编辑：system)