摩根安隆回报混合A：2025年第二季度利润63.69万元 净值增长率0.43%

　　AI基金摩根安隆回报混合A（004738）披露2025年二季报，第二季度基金利润63.69万元，加权平均基金份额本期利润0.0058元。报告期内，基金净值增长率为0.43%，截至二季度末，基金规模为1.45亿元。

　　该基金属于偏债混合型基金。截至7月21日，单位净值为1.392元。基金经理是王娟和杨鹏，目前共同管理4只基金近一年均为正收益。其中，截至7月21日，摩根安裕回报混合A近一年复权单位净值增长率最高，达6.62%；截至7月18日，摩根强化回报债券A最低，为3.55%。

　　基金管理人在二季报中表示，权益方面，考虑指数已数次试探前高的估值中枢，但均未有效突破，同时配置主线暂未确立，继续控制仓位、保持耐心。随着政策与业绩空窗期结束，中报预披露和可能召开的政治局会议，有望对市场交易线索产生一定的影响，关注潜在景气行业方向。需要防范海外流动性收紧的风险，美国债务压力重新发酵、特朗普再次释放关税威胁等均可能会影响全球风险偏好回落，并对 A 股造成冲击。

　　债券市场看，基本面数据整体边际回落，但幅度有限，这是利率在前低附近仍有阻力的重要原因。从大方向上看，当前市场的关键或仍在于短端能否继续回落，进而带动活跃券创下新低。券种方面，利率 3 年政金债、长端与超长利率较优，信用债 4-5 年具备一定的性价比。

　　截至7月21日，摩根安隆回报混合A近三个月复权单位净值增长率为1.27%，位于同类可比基金559/630；近半年复权单位净值增长率为1.21%，位于同类可比基金567/630；近一年复权单位净值增长率为4.84%，位于同类可比基金444/630；近三年复权单位净值增长率为4.05%，位于同类可比基金357/553。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.2039，位于同类可比基金285/546。

　　截至7月18日，基金近三年最大回撤为9.03%，同类可比基金排名186/548。单季度最大回撤出现在2024年一季度，为5.53%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为20.95%，同类平均为18.92%。2023年末基金达到29.64%的最高仓位，2020年末最低，为9.49%。

　　截至2025年二季度末，基金规模为1.45亿元。

　　截至2025年二季度末，基金十大重仓股分别是农业银行、中国建筑、工商银行、招商银行、中国移动、五粮液、东方财富、中信证券、迈瑞医疗、兆易创新。

　　核校：杨宁

（文章来源：中国证券报·中证网）

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