摩根双核平衡混合A：2025年第二季度利润1825.34万元 净值增长率8.21%

　　AI基金摩根双核平衡混合A（373020）披露2025年二季报，第二季度基金利润1825.34万元，加权平均基金份额本期利润0.1062元。报告期内，基金净值增长率为8.21%，截至二季度末，基金规模为2.4亿元。

　　该基金属于灵活配置型基金。截至7月21日，单位净值为1.478元。基金经理是陈思郁，目前管理4只基金近一年均为正收益。其中，截至7月21日，摩根景气甄选混合A近一年复权单位净值增长率最高，达15.61%；摩根安全战略股票A最低，为5.21%。

　　基金管理人在二季报中表示，展望未来，我们依然坚定认为这是熊牛转换的初期，看好未来我国的经济以及股市表现。我国经济转型初具成效，消费有望成为未来经济增长的稳定器和发力点，目前我国推行的防内卷以及鼓励上市公司分红政策，最终都将有利于消费和服务业的发展，消费和服务业的 GDP 占比有望持续提升。同时消费的结构和场景也有可能随着我国经济发展阶段的不同，而和以前呈现出不同的特征。以前的消费更多的是基于制造业和房地产投资衍生出来的，如白酒和酒店（商务型为主），本质上和经济周期、地产周期相关性较强、波动较大。而新消费更多的是悦己的、高性价比的、体验性为主，如潮玩、宠物、演唱会等，因此我们的投资方向也随之发生了变化。其次我们依然看好 AI 方向，目前更多集中于算力投资方向，尽管市场总是每过一段时间都会担心算力投资见顶，但目前为止 AI 投资依然方兴未艾，龙头公司订单饱满，业绩持续超预期，且估值不贵。同时对于 AI 的应用我们也持续积极挖掘，目前尚不明显，但有望成为未来的投资方向。

　　截至7月21日，摩根双核平衡混合A近三个月复权单位净值增长率为15.47%，位于同类可比基金136/880；近半年复权单位净值增长率为12.44%，位于同类可比基金214/880；近一年复权单位净值增长率为9.03%，位于同类可比基金655/880；近三年复权单位净值增长率为-24.76%，位于同类可比基金702/871。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为-0.6515，位于同类可比基金856/875。

　　截至7月18日，基金近三年最大回撤为42.47%，同类可比基金排名258/873。单季度最大回撤出现在2021年一季度，为18.82%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为59.09%，同类平均为80.43%。2021年上半年末基金达到67.45%的最高仓位，2023年末最低，为52.88%。

　　截至2025年二季度末，基金规模为2.4亿元。

　　截至2025年二季度末，基金十大重仓股分别是胜宏科技、新易盛、艾力斯、纽威股份、思特威、百普赛斯、东鹏饮料、万辰集团、中材科技、大金重工。

　　核校：杨宁

（文章来源：中国证券报·中证网）

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