中银景元回报混合：2025年第二季度利润81.46万元 净值增长率1.61%

　　AI基金中银景元回报混合（006952）披露2025年二季报，第二季度基金利润81.46万元，加权平均基金份额本期利润0.0188元。报告期内，基金净值增长率为1.61%，截至二季度末，基金规模为5337.34万元。

　　该基金属于股债平衡型基金。截至7月21日，单位净值为1.316元。基金经理是涂海强，目前管理6只基金近一年均为正收益。其中，截至7月21日，中银稳健策略混合近一年复权单位净值增长率最高，达19.52%；中银景泰回报混合最低，为2.94%。

　　基金管理人在二季报中表示，本基金二季度权益仓位小幅增加，季度初在贸易冲突前后有适度减仓，其后在市场稳定后有小幅增仓。结构方面，在行业间分散配置的基础上，主要增持了国防军工、非银和银行，减持了医药生物，有色和电力设备。印巴冲突验证了我国军工产业的实力，也为军贸打开了更大空间。组合增持更多集中于军贸相关以及基本面反转幅度较大标的。非银及银行的增配主要基于红利逻辑，非银额外还具备对冲市场上行风险作用，两行业的估值目前尚合理，从货币市场利率持续下行角度来看，红利逻辑预计在未来一段时间内仍有机会，后续也会持续深挖这一逻辑的载体板块。

　　截至7月21日，中银景元回报混合近三个月复权单位净值增长率为4.21%，位于同类可比基金13/25；近半年复权单位净值增长率为6.46%，位于同类可比基金8/25；近一年复权单位净值增长率为15.81%，位于同类可比基金3/25；近三年复权单位净值增长率为4.12%，位于同类可比基金6/22。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.2264，位于同类可比基金4/22。

　　截至7月18日，基金近三年最大回撤为21.01%，同类可比基金排名10/22。单季度最大回撤出现在2024年一季度，为10.89%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为47.11%，同类平均为47.81%。2025年上半年末基金达到59.11%的最高仓位，2019年上半年末最低，为9.94%。

　　截至2025年二季度末，基金规模为5337.34万元。

　　截至2025年二季度末，基金十大重仓股分别是寒武纪、东吴证券、阿里巴巴-W、福晶科技、航材股份、华特达因、东方电缆、中国银河、山东黄金、工商银行。

　　核校：孙萍

（文章来源：中国证券报·中证网）

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