华泰柏瑞科技创新混合发起式A：2025年第二季度利润58.86万元 净值增长率2.8%

　　AI基金华泰柏瑞科技创新混合发起式A（019051）披露2025年二季报，第二季度基金利润58.86万元，加权平均基金份额本期利润0.0312元。报告期内，基金净值增长率为2.8%，截至二季度末，基金规模为2165.81万元。

　　该基金属于偏股混合型基金。截至7月21日，单位净值为1.231元。基金经理是陈乐，目前管理2只基金近一年均为正收益。其中，截至7月21日，华泰柏瑞科技创新混合发起式A近一年复权单位净值增长率最高，达34.98%；华泰柏瑞景气驱动混合A最低，为33.72%。

　　基金管理人在二季报中表示，相较于 2025 年一季度，本季度增加了军工和医药的持仓，AI 相关的科技仓位保持，减仓整车。其中，增加军工主要考虑的因素是“十四五”最后一年的业务量开始回升，“十五五”周期的即将启动，景气度将逐步上行。同时，印巴冲突之后，中国军工装备的实力得到认可，出口预期逐步增加。医药主要是考虑到中国的工程师优势，创新药研发赶上了全球第一梯队，明确的看到了创新药 IP 出海加速，这个比较优势的拐点像 2020 年前后的汽车行业。AI 相关科技仓位保持，主要是考虑到海外的 AI 产业趋势依然维持在快速发展的状态，上游算力属于 FOMO 的状态，更多配置了 AI 下游应用，互联网和计算机软件相关公司。但同时伴随着相应的风险，AI 算力的相关公司，作为制造业，核心公司已经逐步超过 10Pb，盈利能力也是历史高位，一旦下游需求放缓，竞争格局将恶化，需求和盈利能力将双杀，业绩和估值也可能将双杀。减仓整车主要是考虑到整车的竞争激烈，行业受益于以旧换新和购置税减免的政策因素，但是在 2025 年三季度可能将逐步进入高基数，2025 年底展望 2026 年的时候有望政策利好边际变弱。

　　截至7月21日，华泰柏瑞科技创新混合发起式A近三个月复权单位净值增长率为14.30%，位于同类可比基金170/615；近半年复权单位净值增长率为12.42%，位于同类可比基金229/615；近一年复权单位净值增长率为34.98%，位于同类可比基金104/585。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至6月27日，基金成立以来夏普比率为0.6233。

　　截至7月21日，基金成立以来最大回撤为24.87%。单季度最大回撤出现在2024年一季度，为20.89%。

　　据定期报告数据统计，成立以来平均股票仓位为85.64%，同类平均为83.27%。2024年三季度末基金达到88.53%的最高仓位，2023年末最低，为82.17%。

　　截至2025年二季度末，基金规模为2165.81万元。

　　截至2025年二季度末，基金十大重仓股分别是小米集团-W、宁德时代、腾讯控股、江淮汽车、隆鑫通用、中芯国际、新易盛、龙迅股份、舜宇光学科技、百济神州。

　　核校：杨宁

（文章来源：中国证券报·中证网）

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