南方卓越优选3个月持有混合A：2025年第二季度利润8804.49万元 净值增长率5.16%

　　AI基金南方卓越优选3个月持有混合A（010846）披露2025年二季报，第二季度基金利润8804.49万元，加权平均基金份额本期利润0.0413元。报告期内，基金净值增长率为5.16%，截至二季度末，基金规模为17.63亿元。

　　该基金属于偏股混合型基金。截至7月21日，单位净值为0.875元。基金经理是李锦文，目前管理8只基金。其中，截至7月21日，南方瑞祥一年定开灵活配置混合A近一年复权单位净值增长率最高，达20.65%；南方成份精选混合A最低，为12.19%。

　　基金管理人在二季报中表示，管理人秉承以下投资策略和选股策略进行运作：1)投资策略：优选当下价值低估和未来成长性低估的公司；立足三年时间维度进行选股，力争个股三年维度年复合收益率能够战胜市场上基金平均复合收益率；2)选股策略：以低于企业内在价值的价格买入或持有。以可持续、稳健的假设，预测和评估企业未来的自由现金流，企业长期的内在价值由企业未来的自由现金流决定，与市场的喜好和当下行业的景气度无关。行业空间、成长速度、商业模式、企业文化、企业家精神、竞争优势等仅仅是进行企业内在价值评估的工具而非买入或者持有的理由，买入或者持有的理由一定来自于价值低估。市场价格远低于企业内在价值时，买入或者持有；当市场价格接近或大于等于内在价值时，卖出。3）基于对于上市公司的认知、投资安全边际的思考，动态评估企业内在价值并优化组合，尽力使组合所持有的资产具有较为充足的安全边际。

　　截至7月21日，南方卓越优选3个月持有混合A近三个月复权单位净值增长率为10.48%，位于同类可比基金77/182；近半年复权单位净值增长率为11.73%，位于同类可比基金68/182；近一年复权单位净值增长率为16.24%，位于同类可比基金108/181；近三年复权单位净值增长率为9.37%，位于同类可比基金27/172。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.3345，位于同类可比基金24/174。

　　截至7月21日，基金近三年最大回撤为19.55%，同类可比基金排名171/174。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为22.78%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为90.6%，同类平均为87.22%。2024年一季度末基金达到93.05%的最高仓位，2022年一季度末最低，为59.85%。

　　截至2025年二季度末，基金规模为17.63亿元。

　　该基金持股集中度较高，近2年前十大重仓股集中度长期超过60%。截至2025年二季度末，基金重仓股分别是建设银行、格力电器、招商银行、景津装备、中煤能源、农业银行、中国建筑、重庆农村商业银行、中国海洋石油、渝农商行、腾讯控股。

　　核校：孙萍

（文章来源：中国证券报·中证网）

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