海富通国策导向混合A：2025年第二季度利润1913.41万元 净值增长率3.29%

　　AI基金海富通国策导向混合A（519033）披露2025年二季报，第二季度基金利润1913.41万元，加权平均基金份额本期利润0.0557元。报告期内，基金净值增长率为3.29%，截至二季度末，基金规模为6.07亿元。

　　该基金属于偏股混合型基金。截至7月21日，单位净值为2.065元。基金经理是胡耀文，目前管理2只基金近一年均为正收益。其中，截至7月21日，海富通产业优选混合A近一年复权单位净值增长率最高，达23.44%；海富通国策导向混合A最低，为19.33%。

　　基金管理人在二季报中表示，本基金在二季度取得较好超额收益及绝对收益。季度初整体较为谨慎，在 4 月下跌中逐渐加仓，随着组合估值修复，逐步降低组合贝塔因子暴露，增强价值因子暴露，随着 6 月下旬地缘政治缓解，再次提升组合的贝塔。配置结构上，一方面在保持较高配置的基础上对银行等高股息资产有所减仓，另一方面对海外算力产业链进行加配。同时，对部分盈利较多的个股进行止盈，寻找更具性价比的投资机会。季度末在外围不确定性增强及红利交易拥挤的背景下，组合仓位有所降低，结构上以“高股息+景气产业趋势”策略为基础进行调配，积极挖掘有阿尔法的个股。

　　截至7月21日，海富通国策导向混合A近三个月复权单位净值增长率为8.20%，位于同类可比基金170/256；近半年复权单位净值增长率为12.19%，位于同类可比基金82/256；近一年复权单位净值增长率为19.33%，位于同类可比基金123/256；近三年复权单位净值增长率为5.68%，位于同类可比基金41/240。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.2353，位于同类可比基金52/240。

　　截至7月21日，基金近三年最大回撤为24.87%，同类可比基金排名216/241。单季度最大回撤出现在2020年一季度，为29.79%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为79.05%，同类平均为85.68%。2019年三季度末基金达到93.86%的最高仓位，2025年上半年末最低，为57.99%。

　　截至2025年二季度末，基金规模为6.07亿元。

　　截至2025年二季度末，基金十大重仓股分别是宁德时代、美的集团、渝农商行、隆鑫通用、中国移动、分众传媒、晋控煤业、招商银行、北京人力、博俊科技。

　　核校：孙萍

（文章来源：中国证券报·中证网）

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