兴华基金：逆向挖掘小市值价值标的

　　上证报中国证券网讯（记者陈玥）随着2025年的行情进入下半场，怎样才能在结构性行情中进一步获取超额收益？于今年年中刚刚成立不久的兴华景和混合型发起式证券投资基金（以下简称“兴华景和”）选择将视野聚焦于小市值价值标的。

　　作为一只偏股混合型基金，公开资料显示，兴华景和投资于股票及存托凭证的比例范围为基金资产的60%-95%，为灵活捕捉权益市场机会、动态管理风险敞口提供了充分空间。同时，该基金采取发起式运作模式，兴华基金使用自有资金认购该基金，以实际行动与投资者深度利益绑定。

　　具体到投资策略上，兴华基金表示，兴华景和采用以超额收益挖掘为核心方法论的逆向投资策略。具体而言，在投资运作中保持独立的研判与理性的交易执行，注重挖掘研究覆盖尚不充分、交易拥挤度较低的优质上市公司，主动回避过度研究和过度交易的投资标的以排除短期市场波动和情绪扰动的影响。

　　立足当前市场格局，兴华基金表示，近年来无风险利率逐步下行，A股权益资产的性价比逐渐提升；虽然近期随着市场流动性改善，小盘股整体估值水平有所回升，但目前小盘权益资产相对于沪深300等大盘指数的估值溢价仍然处于相对合理区间。此外，在微观层面，兴华基金观察到众多小市值上市公司的成长潜力与当前市场定价间存在一定的认知偏差，其基本面和增长动能未能充分反映。因此，兴华基金认为目前结构上小市值权益资产仍具备较强吸引力，因此产品配置中重点关注小市值价值型标的。

　　具体到个股遴选上，兴华景和坚持以深度自下而上的基本面研究为核心，弱化对短期行业轮动的博弈判断，将研究重心聚焦于企业的核心竞争壁垒、持续成长能力、商业模式韧性以及估值的安全边际等根本要素，将企业内在价值评估置于最高决策优先级。

　　兴华基金强调说，在中国产业升级加速、全球竞争力持续提升的背景下，高端制造、工业机械及核心零部件等制造业细分领域展现出蓬勃生机。这些领域中蕴藏着诸多与兴华景和投资理念高度契合的优秀企业。这些企业都具有专注主业创新、具备全球视野、拥有持续盈利改善能力、契合中国经济转型升级方向等共同特征，未来公司将长期聚焦挖掘此类具备竞争优势的优秀企业。

（文章来源：上海证券报·中国证券网）

(原标题：兴华基金：逆向挖掘小市值价值标的)

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