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北水爆买超200亿,港药全线爆发!恒生生物科技ETF(513280)大涨2.4%!技术突破+出海加速+政策支持三轮驱动!上海 “探索者计划”也来了

2025年08月05日 18:09
来源: 界面新闻
编辑:东方财富网

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  今日(8.5),港股集体飘红,港药再度猛烈上攻。管理费15BP最低档的恒生生物科技ETF(513280)收涨2.40%,全天成交额超1.5亿元。资金面上,恒生生物科技ETF(513280)近5日有3日获资金净流入,在同指数ETF中唯一实现年内份额增长!此外,今日(8.5)南向资金净买入额达234亿港元!

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  截至收盘,恒生生物科技ETF(513280)标的指数成分股多数飘红:乐普生物-B上涨14.78%,亚盛医药-B上涨13.36%,康诺亚-B上涨12.53%,同源康医药-B诺诚健华等个股跟涨。

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  消息面上,日前,上海市印发《上海市支持企业加强基础研究增强高质量发展新动能的若干措施》的通知,其中提出,支持企业与政府深入实施“探索者计划”。完善“探索者计划”组织实施机制,充分发挥政府引导作用,支持企业面向经济社会发展急需领域和重大需求,聚焦底层关键科学问题,布局基础研究项目。吸纳更多集成电路、生物医药、人工智能等产业领域企业加入“探索者计划”,对重点领域企业凝练提出的紧迫急需选题动议,予以快速响应支持

  长城国瑞证券指出,医保局在第十一批集采中明确“反内卷”导向,通过优化中选规则、赋予医疗机构品牌选择权、强化质量监管等措施,推动行业从价格恶性竞争转向“质量优先+合理定价”的良性生态,利好具备技术壁垒的高质量仿制药与复杂制剂企业盈利预期改善

  同时,创新药领域迎来支付端与国际化双突破:一方面,超100个药品申报国家创新药目录,医保与商保协同支付机制为临床价值显著的创新药提供放量通道;另一方面,2025年上半年中国创新药BD交易总额突破600亿美元,恒瑞医药与GSK达成的125亿美元合作创下出海纪录,标志本土药企从“单产品授权”进阶至“平台化管线输出”模式,验证头部企业研发效率与全球化议价能力。此外,CXO行业则随创新药研发投入复苏进入订单转化与业绩拐点兑现期,行业景气度持续上行。

  【创新药:技术突破+国际化加速+政策支持三轮驱动】

  中信建投证券认为,近年来,中国创新药企呈现营收增长、亏损收窄趋势,行业在技术突破、国际化加速、政策支持三轮驱动下加速发展。

  1. 国际化方面,近年来中国创新药不断在各类学术会议上崭露头角,高质量数据陆续读出,获得越来越多来自学术界以及产业界的认可,国内创新药全球竞争力持续提升。随着国内创新药产业持续进步,对外授权加速,国内药企启动的临床试验在全球占比提高,国内企业获批新药占比逐渐增加。同时,跨国药企(MNC)普遍面临现金充沛,但核心产品专利到期临近,新一代优质资产不足的情况,引进中国资产将实现双赢。中国创新药全球化产业趋势明确。

  2. 技术突破方面,IO多抗、ADC以及GLP-1等领域中国资产持续得到验证。①中国IO双抗引领了全球技术浪潮,康方AK112已读出多个重要III期数据并开展系列全球III期,信达IBI363 ASCO公布了惊艳的肺癌、肠癌数据,即将进入全球III期;②中国ADC从跟随到引领创新,科伦博泰SKB264在ASCO读出优秀的肺癌数据,已在全球开展14个III期研究,随着ADC迭代进入双抗ADC、双Payload ADC时代,中国逐步从跟随地位到引领创新;③GLP-1方面,中国公司也处于快速跟随创新阶段,同时具备超越的可能。联邦制药恒瑞医药和豪森制药的公司均将产品实现对外授权。考虑到GLP1的基石地位,预计后续将有更多中国产品实现授权出海。随着减重领域技术迭代,我国也有望从跟随状态逐步进入领先地位。

  3. 政策端,集采与医保谈判常态化推进,创新药获政策倾斜。集采品种稳步扩容,2024医保谈判中创新药成功率超90%,国产占比达70%以上。商保政策密集出台,为创新药支付端提供增量可能,精麻药物监管体系亦逐步完善。

  CXO板块来看,海外订单持续增长,国内底部拐点将至,持续看好CXO板块成长空间。23年底以来海外投融资逐渐恢复,下游需求维持向好,24年头部企业海外订单维持高速增长。受益于国内CXO产业链的全面以及竞争力的领先,行业受地缘政治影响目前较为有限。国内临床前及临床CRO底部趋稳,经营趋势有望逐渐向上。CDMO企业商业化需求稳定,25Q1开始展现较快增长。近年来在ADC、多肽药物快速发展下,相关CXO需求迅速增加,小核酸、CGT等细分领域也有望迎来快速发展。长期来看,看好CXO板块发展潜力及成长空间。

  (来源:中信建投证券20250804《医药行业周度复盘》)

(文章来源:界面新闻)

(原标题:北水爆买超200亿,港药全线爆发!恒生生物科技ETF(513280)大涨2.4%!技术突破+出海加速+政策支持三轮驱动!上海 “探索者计划”也来了)

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