公募FOF现“日光基”现象 投资者多样化需求得以满足

　　8月6日，华泰紫金多元均衡三个月持有（FOF）、永赢元盈稳健多资产90天持有混合发起（FOF）两只产品正式宣布成立，公募FOF阵营再添新成员。

　　目前，多只FOF产品正处于发行阶段，且在发行产品中出现了提前结募的“日光基”现象。受访业内人士认为，公募FOF具备投资范围广、风险分散、投资成本较低等优势，能够满足不同类型投资者的多样化需求。面对当前公募FOF发展的挑战，基金管理人正致力于深化多元化资产配置。

　　年内首现FOF“日光基”

　　近期，公募FOF发行明显升温。8月6日，华泰紫金多元均衡三个月持有（FOF）、永赢元盈稳健多资产90天持有混合发起（FOF）两只产品发布成立公告。这两只基金均为发起式基金，募集金额分别为1.1亿元和1010.45万元。

　　8月5日，摩根资产管理宣布旗下摩根盈元稳健三个月持有期混合（FOF）提前结募，成为年内首只“一日售罄”的公募FOF产品。该基金自8月4日开始募集，原定截止日为8月22日，但提前至8月4日。

　　Wind资讯数据显示，截至8月6日，年内新成立的公募FOF共计38只，发行总规模超过330亿元。其中，发行规模超过10亿元的产品有9只。东方红盈丰稳健6个月持有混合（FOF）、富国盈和臻选3个月持有期混合（FOF）分别以65.73亿元、60.01亿元的发行规模位居前两位，另有前海开源康悦稳健养老一年持有混合（FOF）等3只基金发行规模超过20亿元。

　　前海开源基金FOF投资部基金经理李赫在接受《证券日报》记者采访时表示：“公募FOF与其他类型基金的最大区别在于其投资范围，例如股票型基金主要投资股票，债券型基金主要投资债券，而公募FOF主要投资其他公募基金，包括专注于黄金、豆粕、铜等商品型基金，投资范围相对更广。”

　　格上富信基金销售有限公司研究员托合江认为，公募FOF通过分散投资于多类基金，有助于降低单一资产波动风险的影响。同时，公募FOF可分为稳健型和进取型，能够满足不同投资者的配置需求。

　　构建多元化投资组合

　　权益市场的走强带动了相关公募FOF的业绩表现向好。据天相投顾统计，今年二季度，偏股养老目标FOF平均收益率最高，为2.86%，较一季度的2.41%上涨0.45个百分点；均衡养老目标FOF平均收益率为2.12%，较一季度的1.79%上涨0.33个百分点。

　　“尽管权益市场回暖，公募FOF整体业绩有所改善，但公募FOF发展仍面临多重挑战。”托合江表示，部分公募FOF在资产配置方面表现不佳，未能有效分散风险或提升收益；部分公募FOF倾向于配置自家产品，忽视了对同行优秀产品的选择；此外，部分公募FOF在QDII基金、商品型基金、REITs等领域的探索仍显不足。

　　面对公募FOF发展的挑战，基金经理正积极深化多元化配置。以中欧盈选稳健6个月持有混合发起（FOF）为例，基金管理人在二季报中表示：“未来主要工作将聚焦于持续深入研究各类资产的风险和收益特征；立足产品定位，寻求更多类别资产组合和替换的可能性；丰富同一资产类别可投资品种的储备。”

　　谈及未来各类资产的投资机会，李赫认为，在权益资产方面，当前美股配置价值降低，资金将外流至德国、日本、中国等基本面较好的股票市场；债券市场方面，今年债市整体波动率将高于去年，但中长期国债仍具配置价值；商品资产方面，“去美元化”趋势将伴随美股回调、美元地位动摇及全球风险偏好降低，黄金作为避险资产且兼具硬通货属性，或将受益。

（文章来源：证券日报）

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