复盘A股历史三轮大行情 牛市时基金投资要注意什么？

　　近期，A股稳步向上，从7月23日沪指盘中突破3600点至今，市场已经在这个关口上方盘桓了10多个交易日。

　　复盘历史，2000年开始A股共经历了三轮持续时间长、赚钱效应好的牛市行情：

　　第一轮牛市是2005年6月6日—2007年10月16日，沪指在28个月的时间里从998点涨至最高6124点，涨幅高达501%。这是A股历史上最波澜壮阔的牛市，6124点纪录至今未破。

　　此轮牛市领涨板块包括有色金属、非银金融、国防军工、房地产、电力设备等，其中有色金属、非银金融、国防军工涨幅均在1000%以上。

　　第二轮牛市是2013年6月25日—2015年6月12日，沪指在24个月里从1849点涨至最高5178点，涨幅高达163.16%。这轮牛市中领涨板块涨幅前五的板块是计算机、传媒、通信、纺织服饰和国防军工，涨幅均在300%以上。

　　第三轮牛市是2019年1月4日—2021年2月18日，在26个月里上涨49%。这轮牛市中领涨板块包括食品饮料、社会服务、电力设备、美容护理、电子等，涨幅均在140%以上。

　　股市起来了，投资者情绪也高涨起来了。那么，问题来了：牛市时基金投资要注意什么？公募给出了几个建议：

　　优化持仓结构方面，国泰基金建议，市场走高状态下，投资者可以先梳理持仓产品的核心信息，确认投资策略、基金经理团队是否稳定，底层资产配置逻辑是否与初始一致，避免因产品“暗变”偏离自身目标。在仓位调整上，更需关注自身的风险承受能力，市场上涨不应成为盲目加仓的理由，建议结合自身风险偏好理性选择。

　　针对不同盈亏类型的账户，创金合信基金建议，不要追求“完美时点”，宜采用“分批策略”建仓。当前的3600点属于中等估值区间，空仓或轻仓的目标是“避免因犹豫错过机会，因冲动踩坑”，可分两步走：一、用低波动的产品稳住底仓；二、逐渐建仓权益类基金。

　　对于后市，招商基金认为，A股市场已经进入“投资新周期”。对基民来说，在这个阶段选择基金更应关注基金经理的配置能力圈、产品是否有结构性主题配置能力，而不是单纯跟随市场热点。

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