指数化时代差异打法 公募爆发式布局指增基金 力争业绩与品牌双赢

　　今年以来，公募基金在指数增强领域的布局明显加速。

　　部分近一年新入局者在爆发式布局指增产品，如华商基金、泓德基金等。一些多年前就布局指增领域的公募，也在今年明显加速了产品发行节奏，如博道基金。

　　市场向好时，主动管理更易捕捉超额收益，新入局的公募机构也更有希望通过指增产品的好业绩来打出品牌力。

　　而公募机构近期加速布局指增产品，一方面是为了抓住被动投资的发展机遇，另一方面也是为了抢占牛市先机。市场向好之际，多只今年成立的指增产品的收益已超20%，并实现了可观超额收益。

　　公募“爆发式”布局指增产品

　　随着被动投资的发展趋势，多家专注主动管理的公募也在积极布局。

　　为了避免与巨头在被动投资领域直接竞争，在发展被动投资业务时，许多公募选择以指数增强基金为切入点。

　　以华商基金为例，该公司于2024年发行首只指数增强产品——华商中证A500指数增强。今年以来，该公司继续完善产品线，爆发式布局多只指增产品，如华商中证500指数增强、华商中证800指数增强等。

　　华商基金还积极布局科创板指增产品，今年以来已有上证科创板综合指数增强、华商上证科创板100指数增强两只产品成立。此外，华商沪深300指数增强也正在发行中。

　　除华商基金外，泓德基金也在积极布局指增产品。该公司今年首次入局指增领域，近半年已有三只产品成立，分别是泓德上证科创板综合指数增强、泓德中证500指数增强、泓德中证A500指数增强。

　　部分外资公募也于近一年首次入局指数增强领域，未来或将有更多布局。数据显示，贝莱德2024年底和2025年初，分别有贝莱德沪深300指数增强、贝莱德中证A500指数增强两只产品成立。路博迈也于今年成立首只指增产品——中证A500指数增强。

　　在多年前就已入局指数增强领域的公募机构中，部分机构在今年明显加快了这类产品的发行节奏。

　　以博道基金为例，今年以来该机构共有四只产品成立，分别是博道上证科创板综合指数增强、博道中证800指数增强、博道中证A500指数增强、博道沪深300指数量化增强。今年成立指增产品的数量超过2019年至2024年间的总和。

　　AI加持，指增产品超额收益显著

　　公募机构积极布局指数增强基金，一方面是为了抓住被动投资的发展机遇，另一方面也是为了抢占牛市布局的先机。

　　在市场环境向好时，主动管理更能捕捉超额收益，其优势与吸引力也更为突出。此时大举布局指数增强基金，更有希望发挥公募的主动管理优势获取超额收益，也更有希望在指数增强领域打造出品牌力。

　　截至8月11日，成立于5月底的华商上证科创板综合指数增强A的成立以来收益达21.88%，且已实现5%以上的超额收益；成立于6月中旬的华商中证500指数增强A的成立以来收益超18%，且已实现6%以上的超额收益。

　　此外，万家中证2000指数增强A、国泰君安上证科创板综合价格指数增强A等今年成立的基金也已实现成立以来收益超20%。

　　一方面，股市环境有利于指数增强积极实现亮眼收益，另一方面，AI技术的支持也有助于指数增强基金的投资，为公募布局指增领域提供助力。

　　以华商基金为例，该机构就运用AI技术，构建“大模型机器人”，将机器学习应用于价量数据挖掘，实现多模型协同优化。据该机构介绍，公司投研团队采用量化多因子选股框架，以超300个因子为核心，通过“主观逻辑+人工挖掘”主导因子挖掘，形成挖掘、合成、回测、优化与风险控制体系。

（文章来源：财联社）

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