早报｜鲍威尔杰克逊霍尔会议讲话时间出炉，市场聚焦降息预期与继任人选问题；伯克希尔Q2持仓出炉，新进联合健康、纽柯钢铁等；港股银诺医药今日上市

　　摘要：三大指数平收，鲍威尔杰克逊霍尔会议讲话时间出炉，市场聚焦降息预期与继任人选问题；伯克希尔Q2持仓出炉，新进联合健康、纽柯钢铁等；港股银诺医药今日上市。

　　全球市场：

　　美股市场：美股三大指数08月14日收盘涨跌不一。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌11.01点，收于44911.26点，跌幅为0.02%；标准普尔500种股票指数上涨1.96点，收于6468.54点，涨幅为0.03%；纳斯达克综合指数下跌2.47点，收于21710.67点，跌幅为0.01%。

　　英特尔大涨超7%，亚马逊、奈飞涨超2%，微软、英伟达、谷歌、Meta小幅上涨；特斯拉跌超1%，苹果小幅下跌。“第三极”交易所MIAX IPO首日收涨超33%。

　　热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数收跌2.13%。理想汽车、虎牙跌超4%，小鹏汽车、网易、蔚来、阿里巴巴跌近4%，京东、百度跌近3%。

　　热点要闻：

　　“特普会”倒计时，特朗普透露更多会晤细节

　　当地时间14日，美国总统特朗普就与俄罗斯总统普京会晤的更多细节作出最新表态。特朗普当天在接受福克斯新闻网采访中谈及与普京会晤一事时表示，他认为俄罗斯总统普京会达成协议。他还表示，估计与普京会晤失败的风险为“25%”。

　　特朗普还称，15日与普京举行的会晤将为第二次会晤达成协议奠定基础，若问题得不到解决，将实施制裁。他表示，关于边界和土地问题，将是一个相互让步的过程。

　　特朗普并未就“达成协议”“第二次会晤”及“制裁”做出更多说明。特朗普称，不知道会晤是否能达成立即停火的共识。如果顺利，他会给乌克兰总统泽连斯基和欧洲领导人打电话。特朗普表示，无论如何都会举行会后新闻发布会，但不知道是否会以联合方式举行。

　　白宫贸易顾问称特朗普或对医药产品推出232关税

　　白宫贸易顾问彼得·纳瓦罗（Peter Navarro）周四表示，特朗普政府可能会依据《1962年贸易扩展法》（Trade Expansion Act of 1962）第232条款对药品进口加征关税，理由是美国依赖外国供应商带来了国家安全风险。此外，美国财政部长贝森特（Scott Bessent）周四在接受媒体采访时表示，美国有可能对药品加征关税，并建议“关注这一领域”。

　　美联储穆萨勒姆：现在决定9月的利率决议还为时过早

　　美联储穆萨勒姆表示，现在决定是否在下个月的会议上降息还为时过早。当被问及下个月是否有理由降息50个基点时，穆萨勒姆表示，从他的角度来看，这将“不受当前经济状况和经济前景的支持”。穆萨勒姆称，一方面，“数据开始给我们一些迹象，表明是否存在持续通胀的可能性。”与此同时，他提到了“劳动力市场的下行风险”。

　　穆萨勒姆表示，美国经济增长放缓，加上关税对企业利润率构成压力，可能会威胁到迄今为止表现良好的劳动力市场。他表示：“我在权衡这两方面的因素，当我们在两个目标之间看到紧张关系时，就需要采取一种平衡的策略。”

　　鲍威尔杰克逊霍尔会议讲话时间出炉，市场聚焦降息预期与继任人选问题

　　根据美联储日程安排，美联储主席鲍威尔将于美东时间8月22日10点（北京时间晚上10点）在怀俄明州杰克逊霍尔举行的堪萨斯城联储年度央行会议上，就经济前景及美联储政策框架评估发表演讲。

　　此次演讲正值关键时点：最新数据显示关税措施已对通胀产生部分影响，同时就业市场正在放缓。这种复杂局面强化了市场对美联储可能在下月会议上宣布降息25个基点的预期。

　　与此同时，美国总统特朗普持续施压要求其降息，并正在物色接替人选。鲍威尔的美联储主席任期将于明年5月结束。

　　个股聚焦：

　　亚马逊隔夜收涨近3%，宣布进军生鲜杂货的“同日达”服务

　　美国电商巨头亚马逊(AMZN.US)周三宣布，向超过1000个美国城市和乡镇提供生鲜易腐食品的同日送达服务，并计划在年底将业务范围扩展至超过2300个地区。

　　英特尔隔夜收涨超7%，夜盘涨超4%，特朗普政府讨论对英特尔实施国家持股

　　据路透社报道，特朗普政府正在与英特尔(INTC.US)进行谈判，考虑由美国政府入股该公司，以支持其扩展本土制造的努力。受此消息影响，英特尔周四尾盘一度大涨8.9%，盘后继续上涨3.6%。

　　根据知情人士对媒体表示，该协议将有助于巩固英特尔在俄亥俄州规划的工厂基地。英特尔曾承诺将该地区建设为全球最大芯片制造厂，但该项目多次延期。目前尚不清楚美国政府可能持有的股份规模。

　　TeraWulf隔夜收涨涨超60%，获谷歌收购股份，与Fluidstack签署10年37亿美元的AI托管协议

　　传统加密货币挖矿企业TeraWulf(WULF.US)正转型为超大规模客户提供高性能计算和人工智能基础设施服务，其路径与CoreWeave如出一辙。谷歌已同意出资18亿美元支持项目建设，用于项目相关债务融资。作为对价，谷歌将获得认购约4100万股TeraWulf普通股的认股权证，相当于8%的股权比例。

　　TeraWulf与Fluidstack签署了两份为期十年的协议，将为大型云服务商提供高性能计算集群。根据协议，TeraWulf将利用其位于纽约西部的Lake Mariner数据中心园区，交付超过200兆瓦的关键IT负载。公司声明称，协议总承包收入达37亿美元，若行使两个五年续约选择权，合同总金额将增至87亿美元。

　　应用材料夜盘跌近14%，Q4业绩指引逊于预期引需求担忧

　　美国最大芯片制造设备生产商应用材料(AMAT.US)给出了令人失望的销售和盈利预测，再次引发外界对中美贸易正抑制需求的担忧。财报显示，在截至7月27日的第三财季，应用材料当季营收同比增长8%至73亿美元，高于分析师平均预期的72.1亿美元;调整后净利润为19.89亿美元，同比增长13%；调整后每股收益为2.48美元，同样高于分析师平均预期的2.36美元。

　　巴菲特重启苹果抛售，伯克希尔Q2继续减持美银，新进联合健康和纽柯钢铁

　　伯克希尔时隔半年再次减持苹果(AAPL.US)，二季度减持2000万股、持仓市值减少41亿美元，苹果仍为头号重仓股；二季度减持美国银行(BAC.US)逾2600万股、一年来持股降超40%；当季清仓T-Mobile US(TMUS.US)，新进联合健康(UNH.US)逾500万股、季末市值近16亿美元；新进纽柯钢铁(NUE.US)逾660万股、市值超8亿美元；十大重仓股中二季度仅增持雪佛龙(CVX.US)、买入超340万股。

　　段永平最新美股13F表：二季度乱中加仓谷歌、英伟达、苹果

　　段永平管理的H&H International二季度持仓总市值达115亿美元，期间在苹果(AAPL.US)、英伟达(NVDA.US)、谷歌-A(GOOGL.US)和拼多多(PDD.US)等大型科技股上加码布局；与此同时，他也小幅减持微软(MSFT.US)、台积电(TSM.US)、西方石油(OXY.US)和阿里巴巴(BABA.US)，并清仓Moderna(MRNA.US)。

　　高瓴HHLR二季度继续重仓中概股，拼多多稳居第一

　　高瓴旗下专注二级市场投资的基金管理平台HHLR Advisors公布截至2025年二季度末的美股持仓。13F文件显示，HHLR持仓总市值达31.05亿美元，中概股占比超过90%，继续成为核心配置，凸显其对中国优质资产的长期看好。在HHLR前十大重仓股中，中概股占据八席，拼多多(PDD.US)稳居第一大重仓股，其他重仓股包含百济神州(ONC.US)、网易(NTES.US)、 阿里巴巴(BABA.US)、传奇生物(LEGN.US)等。

　　淡马锡减持京东和阿里，增持拼多多和中国互联网ETF

　　淡马锡控股13F文件显示，这家新加坡主权财富基金第二季减持了京东(JD.US)、阿里巴巴(BABA.US)和网易(NTES.US)，清仓第一季建仓的亚玛芬体育(AS.US)，建仓贝壳(BEKE.US)和小鹏汽车(XPEV.US)，增持拼多多(PDD.US) 和中国海外互联网ETF-KraneShares(KWEB.US)等。

　　美国交易所运营商MIAX母公司迈阿密国际控股登陆美股市场，首日股价收涨近34%

　　总部位于新泽西州普林斯顿的迈阿密国际控股(MIAX.US)周三以每股高于发行区间19至21美元的价格出售1500万股股票，募集资金3.45亿美元，最终IPO定价为23美元，成为美国交易所运营商有史以来规模最大的上市之一。

　　港市前瞻：

　　南向资金追踪｜净流入逾10亿港元，大幅买入中国人寿流出腾讯和美团

　　数据显示，南向资金今日成交约1475.43亿港元，较前一日小幅缩量；约为今日恒指成交总额的54.62%，占比保持五成以上。

　　恒指今日高开低走，收盘跌0.37%。全天南向资金净流入约10.34亿港元。其中，沪港股通净流入约16.45 亿港元，深港股通净流出约6.11亿港元，短线又现分歧。

　　个股方面，交易所数据显示，今日南向资金

　　大幅净买入：中国人寿(02628.HK)13.53亿港元；阿里巴巴-W(09988.HK)4.55亿港元；理想汽车-W(02015.HK)3.52亿港元；三生制药(01530.HK)3.04亿港元；康方生物(09926.HK)2.22亿港元。

　　大幅净流出：腾讯控股(0700.HK)11.97亿港元；美团-W(03690.HK)3.86亿港元；晶泰控股(02228.HK)2.55亿港元。

　　投资要点

　　中国人寿今日涨3.60%，短线资金流入趋缓，前5日加仓1686万股。

　　阿里巴巴-W今日跌1.54%，短线资金延续流入趋势，前5日加仓1579万股。

　　理想汽车-W今日跌1.60%，短线资金趋势不明，前5日加仓7万股。

　　三生制药今日涨2.83%，短线资金以流入为主，前5日加仓362万股。

　　康方生物今日涨4.19%，短线资金连续流入，前5日加仓449万股。

　　腾讯控股今日涨0.68%，短线资金仍以流入为主，前5日加仓300万股。

　　美团-W今日涨0.08%，短线资金出现流出信号，前5日减持213万股。

　　晶泰控股今日涨11.61%，短线资金仍以流入为主，前5日1.04亿股。

　　注：由于港交所T+2结算，实际为向前递延两个交易日的前5日数据。

　　港股公告精选

　　阿里巴巴-W(09988.HK)：据媒体报道，阿里巴巴集团旗下智能信息事业群近日启动了大规模AI人才招聘计划，社招与校招总规模近千人。此次招聘聚焦大语言模型、多模态识别与理解、多模态训练工程以及智能体应用、AI硬件等前沿技术领域，工作地点覆盖北京、上海、杭州、广州等城市。

　　中国电信(00728.HK)：上半年收入2715亿元，同比增加1.3%；净利润230亿元，同比增加5.5%。

　　长和(00001.HK)：上半年收入2406.63亿港元，同比增长3.45%；净利润8.52亿港元，同比减少91.65%。

　　京东集团(09618.HK)：二季度收入3567亿元，同比增加22.4%；净利润为人民币62亿元，同比下滑约50.8%。

　　网易(09999.HK)：上半年收入567.2亿元，同比增长8.37%；净利润189.02亿元，同比增长31.33%。

　　财经日历：

（文章来源：哈富证券）

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