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提升锐度与成长性 投顾组合进攻姿态尽显

2025年08月18日 08:31
来源: 中国证券报
编辑:东方财富网

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  近期A股股指一路上行,市场热情被点燃。多家投顾组合顺势而为,提升股票仓位、增加成长风格基金配比,为组合注入进攻因素,同时减少固收配置。

  科技、医药等主题基金成为投顾旗下组合的热门加仓品种,部分组合还通过增配港股、量化产品等方式,进一步增强业绩弹性。

  组合进攻性增强

  让组合更具成长性,是多家投顾组合近期调仓的重要思路。比如,富国双子星股债均衡在8月1日的调仓理由中明确提到“权益部分增加成长基金配比”。具体来看,该组合加仓了金鹰科技创新股票C、富国新兴产业股票C等多只成长风格较强的基金。此外,富国满天星追求收益在8月4日的调仓理由中表示,本次调仓小幅增加了组合的弹性和锐度,中信建投轮换混合C、金鹰科技创新股票C等产品获得加仓。嘉实财富权益甄选在近期的调仓计划中表示,预计市场维持结构性震荡行情,组合在风格均衡的基础上,小幅增加了相对低位的成长方向。

  仓位变动也能显示组合的进攻性变化,这些投顾组合近期普遍提升了权益投资仓位,减少了固收配置仓位。例如,易方达股债平衡自7月以来两次调仓,7月9日将股票型基金持仓占比提升至52%,8月14日再次将股票型基金持仓占比提升至55.3%。南方股债平衡蓝筹也在7月底将股票型基金仓位从41.24%提升到47%,与此同时将固收型基金仓位降低至35%。景顺长城攻守全明星组合表示,随着外部扰动因素的不确定性逐步明朗,上市公司业绩预期有望改善,产业景气线索将进一步明确,增量资金有望持续流入股市,权益机会或大于风险,因此适当增加了组合弹性。

  兴证全球进取派优选在8月的调仓报告中表示,鉴于当前市场成长风格向好,针对当前持仓风格进行了调整,降低了价值类基金比例,提高了成长风格比例。与此同时,组合优化了港股配置,鉴于今年港股一、二级市场结构发生显著变化,本次调仓进一步增配了港股资产,以期实现对港股基准的有效跟踪。

  行业主题基金与量化基金受青睐

  为增强业绩弹性,科技、医药等主题的基金成为投顾组合加仓的热门标的。科技主题基金方面,以招商行业掘金为例,该组合在8月新增了招商中证机器人指数A、招商中证半导体产业ETF联接A等科创主题的指数基金。

  医药主题基金方面,重仓创新药赛道的基金成为投顾组合青睐的对象。比如,富国守护星稳健理财在8月的调仓中加仓了富国精准医疗混合C。富国满天星追求收益则在8月的调仓中新增了富国医药创新股票C。截至二季度末,这两只医药主题基金的重仓方向均在创新药领域。

  对于创新药这一热门板块,并非所有投顾组合都青睐有加。招商行业掘金就在近期的调仓动态中表示,减仓了创新药相关品种。具体来看,该投顾清仓了中银创新医疗混合C。截至二季度末,这只基金的前十大重仓股均来自创新药领域。此外,万家随心人生8月15日对组合结果进行调整,止盈了部分创新药仓位,增加了机器人半导体、非银金融等方向的配置。

  除了通过行业主题基金来提高组合锐度外,不少投顾产品还选择配置成长风格较强的量化产品来增强弹性。比如,中欧潜力全明星在近期的调仓动态中表示,组合增加了成长风格较强的博道成长智航股票C。无独有偶,万家权益向钱冲的8月调仓动态亦显示,博道成长智航股票C名列重仓品种之一。

  此外,多只投顾产品减仓了前期涨幅明显的黄金股主题基金。比如,万家随心人生减仓了永赢中证沪深港黄金产业股票ETF联接C、富国双子星股债均衡减仓了前海开源金银珠宝混合C。

  关注低估值领域

  在投顾组合围绕成长风格积极调仓、加码权益资产的同时,不少投顾机构针对当前市场走势作出最新研判。中欧财富投顾投资经理宋芩凯表示,当前几乎已被定价的9月美联储降息交易或是“灰犀牛”风险。当前,风险资产演绎节奏与去年相比完全不同,去年美联储宣布降息后港股先行,叠加“9.24”后A股大涨,而现在港股、A股市场已经打满了预期。港股受外资影响相对较大,更容易短期受到交易降息预期波动的影响,港股市场和消费板块目前处于左侧区间。在当前流动性推动的行情下,券商、科技等板块可能“强者恒强”。

  银华基金天玑投顾团队表示,近期7月关键数据和政策陆续公布,“反内卷”政策效应显现,且外需延续强势。往后看,外部压力依然存在,推动物价回升或成为政策主线。与此同时,面对养老、化债等带来的财政压力,仍需要积极的财政刺激与货币政策协同。不应低估政策的广度和深度,其可能推动经济结构转型并提升广义价格信号。当前应注意资金过度集中于小微盘股、可转债等热门领域的情况,相关领域可能面临一定的风险释放压力。建议关注受益于“反内卷”政策的领域、大盘宽基指数产品、红利品种以及一些涨幅相对落后、估值尚处合理区间的板块。

(文章来源:中国证券报)

(原标题:提升锐度与成长性 投顾组合进攻姿态尽显)

(责任编辑:6)

 
 
 
 

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