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大盘创十年新高,创业板贵了吗?

2025年08月18日 17:46
来源: 界面新闻
编辑:东方财富网

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  本周开盘A股继续大涨。截至今天收盘,上证指数涨幅0.85%来到3728点,创业板更是大涨2.84%,达到2606点。

  我们前期发文和大家强调A股慢慢走出了慢牛,而今天的行情类似又一次确认式突破。今天A股有不少数据刷新了记录。其中有几个重点数据:

  1.上证指数盘中拉升涨超1%,刷新2015年8月21日以来的新高;

  2.北证50指数大涨6.79%,创出历史新高;

  3.A股总市值突破100万亿元,创历史新高,且是史上首次。

  A股慢牛趋势或许真的来了。不过整体从各个细分产品来看,我们依旧延续前期向大家推荐关注的创业板。

  截至上周末,今年以来,创业板指数基金的收益跑赢了其他各类型主流基金的中位数水平,表现非常突出。但从位置来看,创业板还没到泡沫的时候,甚至说仍然低估。

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  截至本周开盘前,当前无论是PE、PB还是PS估值,创业板指近5年分位值均处于46%附近,近10年分位值处于30%附近,估值处于偏低区域,历史分位值也显著低于其他宽基如沪深300、中证500和中证1000等。

  PE估值:36.34xPE,近10年分位值26.51%;近5年分位值46.33%

  PB估值: 4.7xPB,近10年分位值48.13%;近5年分位值46.88%

  PS估值: 3.72xPS,近10年分位值29.87%;近5年分位值46.98%

  不仅低估,创业板的基本面也很突出:

  政策与流动性双轮驱动: 同时,美联储降息预期升温,叠加国内“促进融资成本下行”导向,成长股估值扩张动力充足,创业板作为成长股代表,将有望受益。

  产业基本面强劲:创业板的细分赛道里,新能源(权重约29%),电池落后产能退出改善供需,固态电池加速,光伏反内卷驱动供给侧改革,周期底部待反弹;生物医药(权重12%),创新药政策利好叠加出海加速,板块出清有望触底回升;科技方面(权重36%),全球AI维持高景气,半导体新一轮上行周期,政策与技术双轮驱动。据Wind一致预期,2025-2026年创业板营收复合增速约20%,归母净利润复合增速约29%,显著高于其他宽基如沪深300、中证500等。

  历次牛市表现突出:过往两轮牛市中,创业板指涨幅均非常亮眼。本轮自2024年9月24日至2025年8月15日反弹约64%,若参照历史均值,后续或仍有很可观的潜在上涨空间

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  近两轮牛市及本轮以来主要指数涨幅对比,数据截至2025年7月底,数据来源:Wind,天弘基金

  总体来看,创业板指仍是布局A股“牛市第二浪”的核心标的,且位置不算高,投资者在符合自身风险承受能力的前提下,可以立足长期产业趋势,分批布局。

(文章来源:界面新闻)

(原标题:大盘创十年新高,创业板贵了吗?)

(责任编辑:137)

 
 
 
 

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