纳芯微：2025年上半年净利润同比减亏1.87亿元

　　中证智能财讯纳芯微（688052）8月19日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入15.24亿元，同比增长79.49%；归母净利润亏损7801万元，上年同期亏损2.65亿元；扣非净利润亏损1.06亿元，上年同期亏损2.86亿元；经营活动产生的现金流量净额为-3.08亿元，上年同期为839.77万元；报告期内，纳芯微基本每股收益为-0.55元，加权平均净资产收益率为-1.32%。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为2763.03万元，其中除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外,持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益,以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益为2829.83万元，计入当期损益的政府补助为535.27万元，非流动资产处置损益为-387.2万元。

　　以8月18日收盘价计算，纳芯微目前市盈率（TTM）约为-120.16倍，市净率（LF）约4.38倍，市销率（TTM）约9.83倍。

　　资料显示，公司主营磁传感器、压力传感器、温湿度传感器；线性产品、隔离产品、转换器产品、接口产品；栅极驱动、供电电源、LED驱动、电机驱动、音频功放、功率路径保护等。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为-1.32%，同比上升2.99个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为-1.2%，较上年同期上升2.96个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为-3.08亿元，同比减少3.16亿元；筹资活动现金流净额-734.77万元，同比增加1.65亿元；投资活动现金流净额1318.14万元，上年同期为8.31亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司货币资金较上年末减少26.74%，占公司总资产比重下降3.66个百分点；交易性金融资产合计较上年末减少13.05%，占公司总资产比重下降3.34个百分点；存货较上年末增加26.53%，占公司总资产比重上升2.99个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加40.14%，占公司总资产比重上升2.28个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司应付票据及应付账款较上年末增加21.03%，占公司总资产比重上升0.78个百分点；应付职工薪酬较上年末减少22.39%，占公司总资产比重下降0.54个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少32.68%，占公司总资产比重下降0.51个百分点；长期借款较上年末增加2.2%，占公司总资产比重上升0.3个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为10.53亿元，占净资产的17.82%，较上年末增加2.21亿元。其中，存货跌价准备为8224.86万元，计提比例为7.24%。

　　2025年上半年，公司流动比率为6.33，速动比率为4.87。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为王升杨、盛云、苏州瑞矽信息咨询合伙企业(有限合伙)、王一峰，取代了一季度末的兴全趋势投资混合型证券投资基金、兴全新视野灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金、香港中央结算有限公司、兴全合宜灵活配置混合型证券投资基金(LOF)。在具体持股比例上，全国社保基金四零六组合、银河创新成长混合型证券投资基金、嘉实上证科创板芯片交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，兴全合润混合型证券投资基金、兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF)、深圳市慧悦成长投资基金企业(有限合伙)持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）

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