新股招股｜佳鑫国际资源今起招股，一手入场费约4412.06港元

　　佳鑫国际资源8月20日-8月25日招股，拟全球发售1.1亿股股份，其中香港发售占约10%，国际发售占约90%，另有15%超额配股权；发售价将为每股发售股份10.92港元，每手400股，预期股份于8月28日上午9时正开始在香港联交所买卖。

　　申购阶梯：

　　每手400股，入场费4412.06港元。

　　乙组门槛为50万股，申购所需资金约551.51万港元。

　　集团是扎根于哈萨克斯坦的钨矿公司，专注于开发集团的巴库塔钨矿项目，根据弗若斯特沙利文的资料，截至2024年12月31日，那是一个全球最大型三氧化钨(WO3)矿产资源量露天钨矿。根据弗若斯特沙利文的资料，截至2024年12月31日，集团的巴库塔钨矿亦是全球第四大WO3矿产资源量钨矿(包括露天钨矿及地下钨矿)，在单一钨矿中拥有世界上最大的设计钨矿产能。于往绩记录期，集团主要专注于为巴库塔钨矿项目的商业生产作准备。巴库塔钨矿项目于2025年4月开始一期商业生产，2025年的目标年度采矿及矿物加工能力为330万吨钨矿石。

　　集团已与中国信达(香港)资产管理有限公司(信达)、新加坡鲁银贸易有限公司(鲁银)、广发基金管理及广发国际资产管理(统称广发基金)、富国香港及富国基金、Zhengxin Group Investment Limited(Zhengxin)(分别称为“基石投资者”及统称“基石投资者”)订立基石投资协议(分别称为“基石投资协议”及统称“基石投资协议”)，据此，基石投资者同意在若干条件规限下，按发售价认购或促使其指定实体按发售价认购可按相当于7638万美元的总金额(按1.00美元兑7.8498港元的转换率计算)购买的有关数目发售股份(向下约整至最接近每手400股股份的完整买卖单位)(基石配售)。根据发售价每股股份10.92港元，基石投资者将认购的发售股份总数将为5490.44万股发售股份。

　　假设超额配股权并无获行使及按发售价每股发售股份10.92港元计算，扣除集团于全球发售中应付的包销费用及开支后，集团估计集团将获得所得款项净额约10.88亿港元。集团计划将全球发售所得款项净额用于以下用途：(i)约55.0%将用作拨付巴库塔钨矿项目开发的资本成本。其中约17.5%将用作拨付有关巴库塔钨矿项目开发尾矿库的资本成本。约27.5%将用作拨付有关巴库塔钨矿项目建立选矿厂的资本成本。约10.0%将用作拨付为集团二期商业生产建立矿石分选系统;(ii)约10.0%将用作发展集团的仲钨酸铵(APT)生产能力。其中约6.0%将用于仲钨酸铵生产设施的初步设计。约2.0%将用于进行有关潜在客户及仲钨酸铵需求的市场研究。约1.0%将用于进行仲钨酸铵生产的可行性研究。约1.0%将用于杂项开支，主要包括差旅及交通开支;(iii) 约25.0%将用作偿还集团部分以欧元计值的银行贷款的本金总额及应计利息;(iv)约10.0%将分配作营运资金及其他一般公司用途。

　　于往绩记录期，集团主要专注于筹备巴库塔钨矿项目的商业生产，因此，于2022年、2023年及2024年12月31日止年度以及截至2025年6月30日止6个月分别取得亏损净额9450万港元、8010万港元、1.77亿港元及700万港元。巴库塔钨矿项目于 2025年4月开始一期商业生产，而集团于截至2025年6月30日止六个月开始产生收入。

（文章来源：哈富证券）

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