计算机板块大涨点评

　　今日A股三大指数集体“狂飙”，沪指涨1.45%，深成指涨2.07%，创业板指涨3.36%，全市场成交额25788亿元。

　　今日计算机板块表现较好，信创ETF（159537）大涨8.18%、计算机ETF（512720）上涨4.85%、软件ETF（515230）上涨4.76%。

　　上涨驱动因素分析

　　昨天DeepSeek发布DeepSeek-V3.1。本次升级主要体现为三方面：（1）混合推理架构：一个模型同时支持思考模式与非思考模式；（2）更高的思考效率：相比此前版本，DeepSeek-V3.1-Think能在更短时间内给出答案；（3）更强的Agent能力：在工具使用与智能体任务中的表现，有较大提升。

　　值得注意的是，DeepSeek-V3.1使用了UE8M0 FP8 Scale的参数精度。DeepSeek官微在置顶留言里表示，“UE8M0 FP8是针对即将发布的下一代国产芯片设计”。FP8是一种超低精度数值格式，与传统的FP16（半精度浮点数）和FP32（单精度浮点数）相比，FP8通过减少数据位宽来实现更高的计算效率和更低的内存占用。其本质是通过一定精度的牺牲，来取得更大的算力综合性能。DeepSeek明确指向"下一代国产芯片"，表明DeepSeek与国产芯片厂商之间存在深度技术合作和生态协同，这种软硬件协同优化将提升国产算力的整体竞争力。

　　后市展望

　　信创方面：

　　自去年四季度以来，党政及行业的信创招投标呈现出回暖态势。根据中信建投的不完全统计，今年上半年信创相关招投标中两千万级以上项目60个，环比有所提升，单项目两千万及以上合计规模超30亿元。

　　在党政领域，得益于财政资金的补贴支持，以及人工智能所催生的新基建建设需求，在政务云以及下沉县乡级的硬件设备方面招投标较为活跃。在行业领域，运营商、金融、能源等关键基础设施行业正积极推进国产化进程，核心业务系统的国产化替代工作逐步展开；医疗、交通、教育等其他行业的信创替代工作也已陆续启动。

　　信创基础软硬件适配加速，国产化生态趋于完善。信创产业正构建覆盖芯片-操作系统-数据库-中间件-应用的全栈自主，完整适配的生态体系。随着党政需求的释放与基础软硬件生态的繁荣，信创将迎来新一轮的发展机遇。

　　软件方面：

　　大模型迭代驱动AI应用加速落地。海外方面，云厂商上半年业绩表现超预期，大模型应用落地显著加速，AI应用及生态或形成闭环。国内方面，DeepSeek-V3.1的低成本推理和行业实测高准确率，有望加速AI在金融、医疗等场景的落地。此外，DeepSeek-V3.1开源生态也将降低Agent开发门槛，催化国产Agent在垂直领域的商业化进程。

　　政策对AI应用支持力度或将强化。《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》发布，其中指出要深入实施“人工智能+”行动，大力推进人工智能规模化商业化应用，推动人工智能在经济社会发展各领域加快普及、深度融合，形成以创新带应用、以应用促创新的良性循环。政策推出助力我国AI应用加速落地，未来相关政策支持力度或将不断强化。

　　稳定币有望提升人民币国际化进程。传统国际支付无法做到支付即清算，都需要一定的时间完成。而稳定币具有简洁的账户体系，能够显著提高跨境支付的交易速度，并降低交易成本。近期海外相继推出稳定币监管政策，推动稳定币健康发展。国内对稳定币的关注度也持续提升，地方政府也围绕加密货币与稳定币开展学习交流，重点城市政策或存在边际宽松可能性。

　　感兴趣的投资者可适当关注信创ETF（159537）、软件ETF（515230）和计算机ETF（512720）。信创ETF（159537）聚焦于信息技术创新领域，综合反映国内信创产业相关上市公司证券的整体表现；软件ETF（515230）涵盖从事应用软件、系统软件开发及相关服务的企业，具有显著的技术驱动特征和高成长性；计算机ETF（512720）涵盖计算机领域的软硬件企业，旨在全面展现国内计算机行业的发展态势。

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（文章来源：每日经济新闻）

(原标题：计算机板块大涨点评)

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