首页 > 正文

“翻倍基”扎堆!头部公募布局思路引关注

2025年08月25日 07:27
来源: 券商中国
编辑:东方财富网

手机上阅读文章

  • 提示:
  • 微信扫一扫
  • 分享到您的
  • 朋友圈

  市场涨势如虹!8月22日,沪指轻松拿下3800点,上涨1.45%报3825.76点,科创50指数更是大涨8.59%。

  8月以来,A股正在用各项数据验证着牛市的到来:上证指数创近10年新高、A股总市值首次突破100万亿、北证50创历史新高……伴随市场的持续上行,“翻倍基”的队伍也快速扩大,平均每个交易日新增6—7只。8月18日沪指创下近十年新高当天,更是一口气新增21只“翻倍基”(仅统计主代码,下同)。

  Wind统计显示,截至8月18日,全市场非货基金近一年涨幅中位数为17%。其中,有3只基金近一年涨幅达到2倍;近一年业绩翻倍的基金数量为125只;近一年业绩介于50%—100%的基金更是多达1572只。

  公募基金公司也正获得新一轮市场“价值重估”。部分在主动权益投资和指数业务布局层面拥有出众能力的基金公司,在这一轮行情中交出了较为亮眼的投资成绩单。以华夏基金为例,该公司近一年已有79只产品收益超50%,该数据在业内居于首位,其中1只偏股混合型基金、2只指数基金、1只QDII已升级为“翻倍基”,华夏北交所创新中小企业精选两年定期(014283)近一年更是以225.42%的涨幅成为“两倍基”。同期,易方达、广发、汇添富、富国等头部公募旗下也都有多只权益类基金近一年业绩翻番。

  “翻倍基”大规模诞生,驱动因素何在?本轮上涨行情中,哪些领域更容易诞生“翻倍基”?这些绩优基金为何更多由头部公募产出?在滚滚向前又乱花迷眼的时代里,有哪些坚定稳固的内核,令这些基金公司经历时间的淬炼,散发出灼灼光芒?

  128只“翻倍基”诞生,被动与主动齐飞

  伴随A股市场结构性行情的演绎以及港股的上涨,投向股票等权益资产的基金业绩正火速回归。截至8月18日,全市场近一年涨幅超过100%的基金已达到128只,较6月底的21只增加了107只,同期涨幅介于50%—100%的产品为1572只。

数据来源:Wind(截至2025年8月18日)

  本轮权益上涨行情中,唱主角的依然是主动权益基金。目前,共有99只主动权益产品晋升为“翻倍基”,占比近八成。其中,偏股混合型产品中的“翻倍基”高达59只,灵活配置型基金、QDII、股票型基金(不含指数基金)中诞生的“翻倍基”也分别为16只、11只和8只。

  相较而言,在当前市场环境下,主动权益类基金的超额回报能力正在显著回升。“横有多长竖有多高”的坊间戏语,正以净值不断刷出新高的方式逐渐兑现。基金经理凭借扎实的主动管理能力和前瞻性布局,令其能较好地把握对细分领域的判断,高效规避产能过剩风险并兑现政策红利,由此通过灵活调仓和行业轮动获得更突出的业绩弹性,实现超额收益。特别是当行情推进到纵深阶段,单靠贝塔收益不够,倚重基金经理主动管理能力的阿尔法收益则日趋重要。

数据来源:Wind(截至2025年8月18日)

  被动指数基金则以另一种姿态在本轮行情中“秀肌肉”,它们一改以往上涨行情中很少闯进业绩前排的状态,凭借对市场拐点,尤其流动性拐点更为敏捷的响应速度,开始呈现出“领跑”姿态。截至目前,已有29只指数基金近一年业绩翻倍,占比22%;近一年涨幅超过50%的产品中,指数基金约占29%。它们大多跟踪高景气赛道指数,享受行业系统性上涨红利。其中,跟踪中证金融科技主题指数的金融科技ETF华夏(516100),由于既深度覆盖景气度爆棚的科技赛道,又与“上涨行情旗手”证券行业密切相关,近一年收益已达到163.23%。

  若将时间线拉回2024年9月23日到10月8日,即上涨行情初始阶段,全市场业绩涨幅排名前50的基金中,46只为指数基金。到去年11月上旬,即本轮行情的第一阶段大致收尾,其间诞生的首批“翻倍基”几乎全部由指数基金组成。

  整体看,本轮上涨行情启动初期,被动指数基金响应更快,短期业绩高弹性更显著。而随着行情的推进,主动权益基金的业绩弹性得到更充分地表达,逐渐占据上风。

  与业绩“齐飞”的,还有规模与份额。如今“翻倍基”基金份额较一年前亦实现了大幅增长,平均每只“翻倍基”增长逾5亿份、增幅72%。部分原先较为“迷你”的“翻倍基”近一年份额增幅高达数倍乃至数十倍。

  Wind数据显示,目前已有恒生医药ETF(159892)等11只“翻倍基”的份额规模超过50亿份,约八成产品份额规模超过2亿份。而在一年前,这些产品中近半数产品小于2亿份。

  这些领域“翻倍基”含量更高

  当前的市场行情,更多表现为由资本市场创新性政策变革而驱动的结构性行情,行业分化显著,科技与医药板块、北交所主题、港股相关领域,成为最大赢家。

  在科技领域,AI算力、机器人半导体等赛道景气度爆发,带动龙头股价上涨,相关主题基金涨势显著。泛科技主题概念“翻倍基”数量多达46只,占比36%。其中,华夏智造升级A(016075)近一年涨幅103.24%,同类排名前2%;云计算50ETF及联接(516630、019868)、华夏数字产业A(019829)、游戏ETF及联接(159869、012768)、人工智能AI ETF及联接(515070、008585)等,亦纷纷实现了80%—95%的涨幅,颇为壮观。

  医药生物领域的“翻倍基”也有26只,占比逾20%。今年创新药政策利好叠加出海突破,推动信达生物三生制药等个股年内涨幅3—6倍,进而带动恒生医药ETF(159892)等基金收益翻倍。截至8月18日,该产品近一年涨幅118.71%,同类排名2/302,规模较年初扩增26%至53亿元。

  同期,在北证50指数近一年涨幅133.32%的光环照耀下,北交所主题产品表现也一骑绝尘,近一年业绩翻倍的主题产品已有20只,占比约16%。其中,成立于2021年11月的华夏北交所创新中小企业精选两年定开(014283)近一年涨幅225.42%,同类排名3/4350;近两年、近三年、成立以来涨幅分别为222.75%、226.57%和159.72%,均高居同类榜首。稍晚一年成立的华夏北证50成份A(017525),近一年、近两年涨幅分别为112.04%、82.32%,均位列同类前1%。

  此外,港股市场强势上攻,恒指年内大涨26%,港股非银金融、创新药等板块表现尤为强劲,带动相关QDII及ETF产品业绩大幅上扬。目前已有25只“翻倍基”涉及港股市场,占比约20%。如上市基金规模近350亿元的恒生科技指数ETF(513180),近一年涨幅约60%;另一只“百亿巨无霸”恒生互联网ETF(513330),同期亦实现逾53%的收益,最新上市基金规模已超270亿元。还有港股消费ETF(513230)、港股通金融ETF(513190)、华夏港股前沿经济A(012208)等港股产品,近一年均录得超过50%的收益,规模亦水涨船高。

  头部公募绩优基金扎堆,精准布局不浪费牛市机会

  本轮“翻倍基”的批量诞生,无疑倚赖于一揽子政策支持、流动性充裕、结构性行情、市场情绪回暖。这同时也是头部机构精准布局等因素起作用的结果,体现了公募基金在捕捉结构性机会方面的专业能力。

  当前的业绩数据也有力印证了这一结论。截至8月18日,华夏、富国、易方达等头部公募近一年回报超50%的产品数量均在60只以上,在这一轮行情中交出了较为亮眼的投资成绩单。其中,华夏基金近一年已有79只产品收益超50%,在业内居于首位。富国、易方达、博时、广发近一年回报超50%的产品分别为69只、66只、63只、61只。

  在主动权益基金业务的布局上,头部基金公司旗下主动权益业务风格多元,投研实力和产品布局优势显著,覆盖A股、港股、北交所等多元市场,能为投资者提供全链条投资工具。同时,头部公募旗下基金经理在系统、团队等多方位支持下,得以构建成熟的差异化权益投资策略,深度研究细分赛道,精细判断和把握行业拐点。

  以华夏基金为例,在该公司的主动权益基金经理团队中,顾鑫峰聚焦创新产业和高端制造,汤明真擅长科技制造和能源革新,屠环宇覆盖数字产业,王泽实专注创新药,朱熠精于研析港股市场,张城源在均衡配置中深挖阿尔法收益等,排兵布阵颇见章法。

  在大的行情来临时,这些基金经理能够通过快速切换景气赛道,捕捉结构性机会。例如,刘洋执掌的华夏创新视野一年持有A(013962),之所以能以约60%的较低股票仓位和显著低于同类的持股集中度实现较好的超额收益,一大原因就是在2023年底果断从电力设备转向TMT和汽车等板块。

  类似的案例还有顾鑫峰管理的华夏北交所创新中小企业精选两年定开(014283)、华夏成长精选6个月定开A(009697),张城源管理的华夏磐润两年定开(015697)等聚焦中国战略新兴产业和成长性的产品,它们受益于对高成长标的的前瞻性布局,近一年收益已近翻番。

  在被动指数业务上,头部公募也凭借自身的强大实力,大多实现了领先于中小公募的精准、全面布局。到了收获的季节,这些公司也享受到了更多甜美的果实:他们布局的指数产品中,有不少受益于指数成份股集中爆发和资金规模效应正向循环等带来的系统性上涨。如创新药行业,在行业长期成长潜力确定性高企和龙头个股高涨幅之下,带动相关被动指数产品净值飙升。

  值得一提的是,在如今的结构性行情中,投资者往往倾向选择低成本ETF去实现稳健收益,叠加市场赚钱效应提升、机构投资者占比抬高等因素,ETF作为资产配置工具的价值日益凸显。增量资金入市进一步推高相关资产价格,形成“行情-赚钱效应-资金流入”的正向循环。

  可以预见的未来,科技医药板块、北交所主题以及港股非银金融,或仍持续受益于政策红利和资金支持,成长潜力可期。在市场分化中,无论主动产品还是被动产品,都可能持续呈现分化,理性持有优质基金将是实现长期稳健增值的关键。

(文章来源:券商中国)

(原标题:“翻倍基”扎堆!头部公募布局思路引关注)

(责任编辑:65)

 
 
 
 

网友点击排行

 
  • 基金
  • 财经
  • 股票
  • 基金吧
 
郑重声明:天天基金网发布此信息目的在于传播更多信息,与本网站立场无关。天天基金网不保证该信息(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资决策建议,据此操作,风险自担。数据来源:东方财富Choice数据。

将天天基金网设为上网首页吗?      将天天基金网添加到收藏夹吗?

关于我们|资质证明|研究中心|联系我们|安全指引|免责条款|隐私条款|风险提示函|意见建议|在线客服|诚聘英才

天天基金客服热线:95021 |客服邮箱:vip@1234567.com.cn|人工服务时间:工作日 7:30-21:30 双休日 9:00-21:30
郑重声明:天天基金系证监会批准的基金销售机构[000000303]。天天基金网所载文章、数据仅供参考,使用前请核实,风险自负。
中国证监会上海监管局网址:www.csrc.gov.cn/pub/shanghai
CopyRight  上海天天基金销售有限公司  2011-现在  沪ICP证:沪B2-20130026  网站备案号:沪ICP备11042629号-1

A
安联基金安信基金
B
博道基金渤海汇金北京京管泰富基金百嘉基金贝莱德基金管理博时基金北信瑞丰宝盈基金博远基金
C
长安基金长城基金长城证券财达证券淳厚基金创金合信基金长江证券(上海)资管长盛基金财通基金财通资管诚通证券长信基金财信证券
D
德邦基金德邦证券资管大成基金东财基金达诚基金东方阿尔法基金东方红资产管理东方基金东莞证券东海基金东海证券东吴基金东吴证券东兴基金东兴证券第一创业东证融汇证券资产管理
F
富安达基金蜂巢基金富达基金(中国)富国基金富荣基金方正富邦基金方正证券
G
光大保德信基金国都证券广发基金广发资产管理国海富兰克林基金国海证券国金基金国联安基金国联基金格林基金国联民生国联证券资产管理国融基金国寿安保基金国泰海通资管国泰基金国投瑞银基金国投证券国投证券资产管理国新国证基金国信证券国新证券股份国信证券资产管理工银瑞信基金国元证券
H
华安基金汇安基金华安证券华安证券资产管理汇百川基金华宝基金华宸未来基金华创证券泓德基金华富基金汇丰晋信基金海富通基金宏利基金汇泉基金华润元大基金华商基金惠升基金恒生前海基金华泰柏瑞基金华泰保兴基金红土创新基金汇添富基金红塔红土恒泰证券华泰证券(上海)资产管理华夏基金华西基金华鑫证券合煦智远基金恒越基金弘毅远方基金
J
嘉合基金景顺长城基金嘉实基金九泰基金建信基金江信基金金信基金金鹰基金金元顺安基金交银施罗德基金