香山股份：2025年上半年净利润5297.84万元

　　中证智能财讯香山股份（002870）8月26日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入29.38亿元，同比下降0.56%；归母净利润5297.84万元，同比下降33.30%；扣非净利润4834.16万元，同比下降36.81%；经营活动产生的现金流量净额为2.61亿元，同比增长54.34%；报告期内，香山股份基本每股收益为0.4元，加权平均净资产收益率为3.21%。

　　以8月25日收盘价计算，香山股份目前市盈率（TTM）约为35.4倍，市净率（LF）约2.75倍，市销率（TTM）约0.77倍。

　　资料显示，公司主要业务有汽车零部件业务、衡器业务。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为3.21%，同比下降1.93个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为2.23%，较上年同期下降1个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为2.61亿元，同比增长54.34%；筹资活动现金流净额751.02万元，同比减少7.95亿元；投资活动现金流净额-2.09亿元，上年同期为-6.85亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司在建工程合计较上年末减少32.79%，占公司总资产比重下降1.53个百分点；无形资产较上年末减少6%，占公司总资产比重下降1.17个百分点；固定资产较上年末增加10.78%，占公司总资产比重上升0.99个百分点；交易性金融资产合计占公司总资产的0.91%，上年末为0。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司短期借款较上年末增加21.05%，占公司总资产比重上升1.89个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少14.17%，占公司总资产比重下降1.59个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加13.68%，占公司总资产比重上升1.38个百分点；长期借款较上年末增加12.55%，占公司总资产比重上升0.85个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为11.6亿元，占净资产的69.83%，较上年末增加1338.75万元。其中，存货跌价准备为7919.04万元，计提比例为6.39%。

　　2025年上半年，香山股份的商誉达到8.04亿元，相当于同期公司净资产16.61亿元的48.42%。

　　2025年上半年，公司流动比率为0.93，速动比率为0.66。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为富国优化增强债券型证券投资基金、王咸车、浙江东南网架集团有限公司，取代了一季度末的王栋、MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.、吴建兴。在具体持股比例上，宁波均胜电子股份有限公司、苏小舒、王大樑、王容枝持股有所上升，刘焕光持股有所下降。

　　核校：王博

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）

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