红利低波100ETF(159307)近5日“吸金”近2000万元，港股红利ETF博时(513690)获杠杆资金持续布局中，机构：快牛还是慢牛?

　　截至2025年8月26日 13:03，中证红利低波动100指数(930955)上涨0.09%，成分股中粮糖业(600737)上涨5.78%，林洋能源(601222)上涨4.00%，梅花生物(600873)上涨2.81%，天地科技(600582)上涨1.90%，江苏国泰(002091)上涨1.79%。红利低波100ETF(159307)上涨0.09%，最新价报1.11元。拉长时间看，截至2025年8月25日，红利低波100ETF近1周累计上涨2.21%。

　　流动性方面，红利低波100ETF盘中换手0.6%，成交764.98万元。拉长时间看，截至8月25日，红利低波100ETF近1月日均成交2004.33万元，排名可比基金前2。

　　截至2025年8月26日 13:03，恒生港股通高股息率指数(HSSCHKY)下跌0.15%。成分股方面涨跌互现，统一企业中国(00220)领涨3.42%，中国宏桥(01378)上涨2.85%，粤海投资(00270)上涨1.89%；波司登(03998)领跌2.57%，中国联通(00762)下跌2.31%，中国太保(02601)下跌2.15%。港股红利ETF博时(513690)下跌0.63%，最新报价1.1元。拉长时间看，截至2025年8月25日，港股红利ETF博时近1周累计上涨0.55%。

　　流动性方面，港股红利ETF博时盘中换手1.9%，成交9106.35万元。拉长时间看，截至8月25日，港股红利ETF博时近1月日均成交2.29亿元。

　　【事件/资讯】

　　本周上证指数站上3800点逼近3900，成交量突破3万亿，为历史第二高。根据国投策略和浙商策略的观点，当前仍然是慢牛，短期上涨环境依然看不到基本面支撑，从宏大叙事、宏观流动性、资金属性来说均难以复制2015年的“快牛”。具体内容如下：

　　【机构解读】

　　国投策略：短周期视角，区别于2014年-2015年牛市增量资金来自于加杠杆与场外配资，这次更多来自于由债转股的再均衡，此类资金对估值与基本面匹配性有较高要求，这约束当前纯粹基于流动性牛市的大盘向上空间。长周期看，经过当前国家股市平准资金构建+社保、保险等长期资本入市+ETF类被动长期工具丰富发展+提倡高分红价值创造模式，形成类比美股化“震荡慢牛”模式才有望真正实现"居民存款搬家"，背后本质是股市生态升级优化，长期耐心资本掌握最终定价权。

　　浙商策略：与2014-2015年“流动性牛市”相比，本轮行情在宏大叙事、宏观流动性方面存在一定差距；资金流向方面，两融余额和保证金余额流入速度较慢，且未有场外配资（类似于恒生HOMS系统）的情况出现，或难以形成“快”牛行情。

　　机构认为：攻守兼备。慢牛格局下多出现板块普涨和低位板块补涨，因此“红利+科技”的搭配有望持续具有良好表现。防守端以高确定性应对市场波动，推荐红利低波100、恒生港股通高股息。进攻端捕捉产业变革下的高增长机遇，仍然推荐景气上行、产业政策持续催化的AI人工智能、创新药、金融科技。

　　【相关标的】

　　红利低波100ETF（159307）、港股红利ETF博时（513690）

　　规模方面，红利低波100ETF最新规模达12.67亿元，创近1年新高。

　　份额方面，红利低波100ETF最新份额达11.43亿份，创近1年新高。

　　资金流入方面，红利低波100ETF最新资金净流入220.92万元。拉长时间看，近5个交易日内有4日资金净流入，合计“吸金”1964.92万元，日均净流入达392.98万元。

　　数据显示，杠杆资金持续布局中。红利低波100ETF最新融资买入额达142.38万元，最新融资余额达1962.97万元。

　　截至8月25日，红利低波100ETF近1年净值上涨23.22%，排名可比基金第一。从收益能力看，截至2025年8月25日，红利低波100ETF自成立以来，最高单月回报为15.11%，最长连涨月数为3个月，最长连涨涨幅为5.99%，涨跌月数比为9/6，上涨月份平均收益率为3.38%，月盈利百分比为60.00%，历史持有1年盈利概率为100.00%。截至2025年8月25日，红利低波100ETF近3个月超越基准年化收益为13.82%，排名可比基金1/4。

　　截至2025年8月22日，红利低波100ETF近1年夏普比率为1.25，排名可比基金1/4，同等风险下收益最高。

　　回撤方面，截至2025年8月25日，红利低波100ETF今年以来最大回撤6.18%，相对基准回撤0.10%，在可比基金中回撤风险较低。回撤后修复天数为36天，在可比基金中回撤后修复较快。

　　费率方面，红利低波100ETF管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，费率在可比基金中最低。

　　跟踪精度方面，截至2025年8月25日，红利低波100ETF近2月跟踪误差为0.054%，在可比基金中跟踪精度最高。

　　红利低波100ETF紧密跟踪中证红利低波动100指数，中证红利低波动100指数选取100只流动性好、连续分红、股息率高且波动率低的上市公司证券作为指数样本，采用股息率/波动率加权，以反映股息率高且波动率低的上市公司证券的整体表现。

　　数据显示，截至2025年7月31日，中证红利低波动100指数(930955)前十大权重股分别为山西焦煤(000983)、冀中能源(000937)、厦门国贸(600755)、北元集团(601568)、大秦铁路(601006)、雅戈尔(600177)、中国石化(600028)、双汇发展(000895)、南钢股份(600282)、海螺水泥(600585)，前十大权重股合计占比20.43%。

　　规模方面，港股红利ETF博时最新规模达47.65亿元。

　　数据显示，杠杆资金持续布局中。港股红利ETF博时前一交易日融资净买额达753.91万元，最新融资余额达1547.35万元。

　　截至8月25日，港股红利ETF博时近2年净值上涨53.25%，指数股票型基金排名253/2272，居于前11.14%。从收益能力看，截至2025年8月25日，港股红利ETF博时自成立以来，最高单月回报为24.18%，最长连涨月数为3个月，最长连涨涨幅为15.60%，上涨月份平均收益率为4.95%。截至2025年8月25日，港股红利ETF博时近3个月超越基准年化收益为12.73%。

　　截至2025年8月22日，港股红利ETF博时近1年夏普比率为1.98。

　　回撤方面，截至2025年8月25日，港股红利ETF博时今年以来相对基准回撤0.39%。回撤后修复天数为37天。

　　费率方面，港股红利ETF博时管理费率为0.50%，托管费率为0.10%。

　　跟踪精度方面，截至2025年8月25日，港股红利ETF博时近1月跟踪误差为0.028%。

　　港股红利ETF博时紧密跟踪恒生港股通高股息率指数，恒生港股通高股息率指数旨在反映可通过港股通买卖的香港上市且拥有高股息证券的整体表现。

　　数据显示，截至2025年8月25日，恒生港股通高股息率指数(HSSCHKY)前十大权重股分别为兖矿能源(01171)、恒隆地产(00101)、中国宏桥(01378)、信义玻璃(00868)、海丰国际(01308)、恒基地产(00012)、建发国际集团(01908)、中国石油股份(00857)、中煤能源(01898)、电讯盈科(00008)，前十大权重股合计占比29.9%。

　　（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）

　　红利低波100ETF(159307)，场外联接(博时中证红利低波动100ETF联接A：021550；博时中证红利低波动100ETF联接C：021551)，相关指数基金(博时中证红利低波动100指数发起式A：019853；博时中证红利低波动100指数发起式C：019854)。

　　港股红利ETF博时(513690)，场外联接(博时恒生高股息ETF发起式联接A：014519；博时恒生高股息ETF发起式联接C：014520)。

　　以上产品风险等级为：中 （此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）

　　风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。

（文章来源：界面新闻）

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