六九一二：2025年上半年实现营业总收入7888.4万元

　　中证智能财讯六九一二（301592）8月27日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入7888.4万元，同比下降29.87%；归母净利润亏损2532.66万元，上年同期盈利384.88万元；扣非净利润亏损2581.95万元，上年同期盈利497.51万元；经营活动产生的现金流量净额为-1970.93万元，上年同期为-2297.22万元；报告期内，六九一二基本每股收益为-0.3618元，加权平均净资产收益率为-2.71%。

　　以8月26日收盘价计算，六九一二目前市盈率（TTM）约为169.47倍，市净率（LF）约13.24倍，市销率（TTM）约23.01倍。

　　资料显示，公司主要从事军事训练装备、特种军事装备等军事装备的研制和销售。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为-2.71%，同比下降3.66个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为-2.1%，较上年同期下降2.96个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为-1970.93万元，同比增加326.29万元；筹资活动现金流净额-2127.74万元，同比减少4813.49万元；投资活动现金流净额-621.26万元，上年同期为-70.39万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司存货较上年末增加11.67%，占公司总资产比重上升1.81个百分点；货币资金较上年末减少9.09%，占公司总资产比重下降1.29个百分点；应收票据及应收账款较上年末减少7.63%，占公司总资产比重下降1.06个百分点；固定资产较上年末增加6.84%，占公司总资产比重上升0.31个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司长期借款较上年末增加82.61%，占公司总资产比重上升4.53个百分点；应交税费较上年末减少85.13%，占公司总资产比重下降2.02个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少49.91%，占公司总资产比重下降1.28个百分点；短期借款较上年末减少2.13%，占公司总资产比重上升0.54个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为1.73亿元，占净资产的19.76%，较上年末增加1804.89万元。其中，存货跌价准备为1622.02万元，计提比例为8.59%。

　　2025年上半年，公司流动比率为3.33，速动比率为2.9。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为平安沪深300指数增强股票型养老金产品-中国工商银行股份有限公司、广发多元新兴股票型证券投资基金、国泰中证军工交易型开放式指数证券投资基金、中邮人寿保险股份有限公司-传统保险产品、南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金、华夏平稳增长混合型证券投资基金，取代了一季度末的于菲、社保基金划转三零零一组合、博时创新经济混合型证券投资基金、韩贤阳、香港中央结算有限公司、王小红。在具体持股比例上，长城久嘉创新成长灵活配置混合型证券投资基金、华乾宇持股有所上升，基本养老保险基金二一零一组合、国信证券股份有限公司持股有所下降。

　　核校：杨宁

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）

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