万凯新材：2025年上半年净利润5629.34万元 同比增长30.33%

　　中证智能财讯万凯新材（301216）8月28日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入82.13亿元，同比下降4.87%；归母净利润5629.34万元，同比增长30.33%；扣非净利润3227.23万元，同比增长1184.14%；经营活动产生的现金流量净额为4.65亿元，同比增长80.67%；报告期内，万凯新材基本每股收益为0.11元，加权平均净资产收益率为1.05%。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为2402.11万元，其中计入当期损益的政府补助为2748.69万元。

　　以8月27日收盘价计算，万凯新材目前市盈率（TTM）约为-29.45倍，市净率（LF）约1.59倍，市销率（TTM）约0.5倍。

　　资料显示，公司主要业务为聚酯材料研发、生产、销售。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为1.05%，同比上升0.29个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为0.91%，较上年同期上升0.03个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为4.65亿元，同比增长80.67%；筹资活动现金流净额-2.32亿元，同比减少14.06亿元；投资活动现金流净额-4.16亿元，上年同期为-11.49亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司固定资产较上年末增加165.82%，占公司总资产比重上升29.26个百分点；在建工程合计较上年末减少98.89%，占公司总资产比重下降27.64个百分点；存货较上年末减少9.34%，占公司总资产比重下降2.01个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加43.93%，占公司总资产比重上升1.71个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司短期借款较上年末增加9.19%，占公司总资产比重上升1.81个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少13.75%，占公司总资产比重下降1.73个百分点；长期借款较上年末增加17.78%，占公司总资产比重上升1.18个百分点；合同负债较上年末减少26.45%，占公司总资产比重下降0.81个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为33.46亿元，占净资产的62.98%，较上年末减少3.45亿元。其中，存货跌价准备为9133.44万元，计提比例为2.66%。

　　2025年上半年，公司流动比率为1.24，速动比率为0.75。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为浙江正凯集团有限公司，取代了一季度末的海宁富享投资合伙企业(有限合伙)。在具体持股比例上，中烨悦川1号私募证券投资基金、华夏行业景气混合型证券投资基金持股有所上升，拓牌兴丰6号私募证券投资基金、盈富增信添利23号私募证券投资基金、广州复朴道和投资管理有限公司-衢州复朴长实投资合伙企业(有限合伙)、宁波长江奇湾股权投资基金合伙企业(有限合伙)、摩根新兴动力混合型证券投资基金、中烨金盈1号私募证券投资基金、中烨正阳1号私募证券投资基金持股有所下降。

　　核校：沈楠

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）

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