北证50新高后多日回调，产品业绩拉开差距，哪位基金经理是控风险高手？

　　财联社8月29日讯 上周二，北证50指数一举创下历史新高。而自新高以来，北交所市场震荡回调，波动加大。

　　近期，北交所行情整体处于震荡之中，主题基金的业绩表现也拉开差距。截至8月28日，中信建投北交所精选两年定开混合A的年内收益达116.51%，与业绩第二名的北交所产品的年内收益差距扩大到18个百分点。

　　震荡市下，投资操作难度提升，基金经理也积极采取策略进行应对。部分基金经理对涨幅过高的个股进行了止盈操作，还有基金经理适时进行整体仓位调控，也有基金经理采用布局低估值个股的投资策略。

　　虽然北交所前期涨幅较高，但业内人士仍然认为市场存在中长期投资机会。同时业内人士也提醒个人投资者称，参与北交所主题基金投资需关注净值波动、择时失误及定开产品的资金锁定风险。震荡市下需避免追涨杀跌，可通过分批布局降低择时压力。

　　北交所基金业绩拉开差距

　　8月19日，北证50指数盘中攀升至1637.5点，创下历史新高。

　　而在突破新高后，北证50指数震荡回调。本周三，北证50跌幅更是高达2.6%。截至周四收盘，北证50指数回调至1554.43点。

　　近期，北交所市场的行情整体处于震荡之中。而震荡行情下，基金经理操作难度提升，北交所主题基金的业绩表现也拉开差距。

　　今年上半年，中信建投北交所精选两年定开混合A与华夏北交所创新中小企业精选两年定开混合发起式两只北交所产品业绩领先，冠军、亚军位次时常轮换。

　　截至上半年末，中信建投北交所精选两年定开混合A与华夏北交所创新中小企业精选两年定开混合发起式的年内收益分别为82.45%和72.16%，业绩差距约为十个百分点。

　　而截至8月28日，两只基金的业绩排名位次不变但业绩差距扩大，年内收益分别为116.51%和97.92%，收益差距扩大到18个百分点。

　　此外，下半年以来，还有北交所基金实现排名位次反超。截至上半年末，汇添富北交所创新精选两年定开混合A的年内收益为54.33%，低于万家北交所慧选两年定期开放混合A的60.36%。

　　而截至8月28日，汇添富北交所创新精选两年定开混合A的年内收益已达89.27%，超越万家北交所慧选两年定期开放混合A的77.91%。

　　风控重要性提升，基金经理采取了哪些策略？

　　对于近期的震荡行情，业内人士提示在投资北交所时需要高度关注风险控制。

　　中信建投北交所精选两年定开混合的基金经理冷文鹏指出，在当前市场环境下，首要任务是注重风险控制，特别是在北交所持仓量较高的情况下，需谨慎管理仓位。

　　为控制产品净值波动风险，已有基金经理采取具体行动，例如对个别涨幅过高的个股采取止盈操作。

　　据冷文鹏介绍，他已采取了一些止盈策略，例如设定明确的目标价格，当股价达到目标价时，执行卖出操作，以锁定收益。

　　此外，冷文鹏还会采取措施平衡产品风险与收益，他指出，“在市场出现明显波动或个股异动时，会及时采取卖出措施，避免潜在风险。根据市场情况，适当减仓以降低整体投资组合的波动性，必要时牺牲部分收益以换取更低的波动风险。”

　　除冷文鹏外，华夏北交所创新中小企业精选两年定开混合的基金经理顾鑫峰也在近期对部分个股进行了止盈操作。二季度时，他根据涨跌幅适当减持了部分前期涨幅巨大的个股，但也增持了部分前期滞涨但基本面趋势向好、估值有吸引力的个股。

　　万家北交所慧选两年定开混合A的基金经理叶勇也提示，要审慎预防北交所跟随整体主题成长风格调整的风险。叶勇还认为，由于北交所的风格属性，或将面临更加剧烈的估值波动，因此，加仓低估值配置有助于规避风险、锁定部分收益。

　　普通人投资需要关注哪些风险？

　　即使近期经历震荡，但对于北交所市场的未来发展机会，业内人士仍然持有较为乐观的态度。

　　从基本面角度看，冷文鹏指出，从市场发展进程来看，北交所市场近年来发展迅速，相较于沪深主板市场，新股发行步伐加快，盈利规模和质量显著提升，市值规模也有明显增加。这种快速发展为市场注入了新的活力和方向。

　　而考虑到北交所波动性较高的特点，业内人士提示称，个人投资者若想参与北交所主题基金的投资，需要关注净值波动、择时失误等风险。

　　东方财富基金提示称，北交所小盘股特性决定其波动率较高，需避免追涨杀跌，投资者可通过定投或逢低分批布局降低择时压力。

　　另外值得注意的是，目前市场上的主动型北交所主题基金均为定开型产品，投资者难以通过定投操作去投资，因而需要关注资金锁定风险和市场变化风险。

　　还有渠道人士对记者表示，多只成立于2021年的主动管理型北交所基金将在今年下半年迎来开放期，预计会迎来较多投资者买入。而由于定开型设计，投资者买入基金的资金需锁定两年，期间市场行情可能会发生较大变化，投资者需要充分认识到相关风险，避免盲目投资。

（文章来源：财联社）

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