半导体龙头再现巨额并购 中芯国际拟收购中芯北方49%股权，或显著增加归母净利润

　　继华虹公司拟收购华力微旗下华虹五厂后，半导体晶圆代工领域再现巨额收购。中芯国际（688981.SH，股价114.76元，市值9165亿元）8月29日晚间披露，拟收购控股子公司中芯北方集成电路制造（北京）有限公司（以下简称“中芯北方”）少数股权。

　　具体来看，中芯国际拟发行股票，收购中芯北方49%的股权。中芯北方为中芯国际重要的12英寸晶圆厂。由于近年来新建的四座12英寸晶圆厂尚在产能爬坡和折旧高峰期，因此，中芯北方是中芯国际当下重要的利润贡献方。

　　拟收购12英寸成熟工艺晶圆工厂少数股权

　　中芯国际目前在北京拥有三座晶圆厂，均为12英寸晶圆厂，分别为中芯北京、中芯北方和中芯京城。

　　根据中芯国际招股说明书，中芯北京成立于2002年，为中芯国际第一条12英寸晶圆产线。中芯北方成立于2013年7月，其运营的12英寸成熟制程产线于2016年年中投产。

　　截至2019年12月31日，中芯上海、中芯北京、中芯天津、中芯深圳、中芯北方、中芯南方系公司集成电路晶圆代工业务重要的经营主体，形成一定的生产销售规模或承担核心技术研发。

　　其中，中芯上海拥有一条12英寸产线，主要用于先进工艺平台研发，并拥有一条8英寸产线，为成熟工艺平台。此外，中芯北京、中芯北方各拥有一条12英寸产线，均为成熟工艺平台。中芯天津、中芯深圳各拥有一条8英寸产线，也是成熟工艺平台。

　　而中芯南方，则拥有一条12英寸晶圆产线，为先进工艺平台。

　　2021年以来，中芯国际陆续建设四大12英寸晶圆厂，分别为中芯深圳、中芯临港、中芯京城和中芯西青。其中，中芯深圳为4万片月产能，中芯临港、中芯京城和中芯西青均为10万片月产能。

　　考虑到中芯北京12英寸晶圆厂建设较早，而近年来新建的12英寸晶圆厂尚在建设或产能爬坡之中，中芯北方这座12英寸晶圆厂的重要性便显现出来。

　　蓉和半导体咨询CEO吴梓豪告诉《每日经济新闻》记者：“中芯北方是28纳米、45纳米产线，是现在（中芯国际）28纳米的主力。由于中芯北方本来就是并表的（控股子公司），因此收购主要是增加（中芯国际）归母净利润。”

　　或将增厚上市公司归母净利润

　　吴梓豪强调：“由于中芯北方是28纳米和45纳米产线，因此它是中芯国际净利润的重要贡献者。”

　　2021年，中芯北方净利润为20.20亿元。中芯北方及中芯京城2022年、2023年和2024年合并财务信息后的净利润为23.11亿元、4.60亿元、5.26亿元。

　　考虑到中芯北方成立已超过10年，投产也超过9年，若按照5年折旧，产线早已折旧完毕；若按照10年折旧，也已接近折旧期尾部。

　　相比之下，中芯京城正在进入产能爬坡及产线折旧高峰期。因此，中芯京城势必将拖累中芯北方及中芯京城合并之后的财务表现。

　　因此，若中芯国际完成对中芯北方少数股权的收购，或将显著增厚上市公司归母净利润。

　　值得一提的是，本次交易事项尚处于筹划阶段，公司目前正与交易意向方接洽，初步确定的交易对方为国家集成电路产业投资基金股份有限公司、北京集成电路制造和装备股权投资中心（有限合伙）、北京亦庄国际投资发展有限公司、中关村发展集团股份有限公司、北京工业发展投资管理有限公司，最终交易对方以重组预案或重组报告书披露的信息为准。

（文章来源：每日经济新闻）

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