“医药顶流”们各自调仓曝光：葛兰加码生物制药 赵蓓、万民远、张韡也各有动作

　　在今年创新药板块持续火热的背景下，机构投资者的调仓动向成为市场关注的核心参考。随着上市公司半年报陆续披露，知名医药基金经理的调仓轨迹正逐步清晰。

　　葛兰作为管理规模近400亿元的医药基金经理，她的每一步调仓都备受瞩目。以申万行业划分，截至二季度末，葛兰旗下2只医药主题基金对化学制药、生物制品等创新药产业链上进行了明显加码，其中对新诺威的增持比例高达222.11%；与之对比鲜明的是，葛兰在二季度大幅减持了多只医疗服务个股，通策医疗遭减持69.85%，调仓策略中的结构性调整十分显著。

　　在最新披露的公募中报中，展望2025年下半年，葛兰认为创新升级、消费复苏及国产替代仍将是医药行业核心驱动力。也将继续重点布局创新药械产业链、OTC及消费医疗等核心领域。

　　对化学制药的增持上，赵蓓与葛兰存在一定共识，二季度二人均加仓华东医药、海思科、科伦药业等制药个股，并同步减持泽璟制药，但分歧同样明显，赵蓓减持了信立泰、百济神州等葛兰重点增持的制药个股。在医疗服务等领域，赵蓓又出现差异化布局，通过工银医疗保健增持葛兰已退出的医疗服务个股益诺思。

　　赵蓓在中报指出，上半年实现的超额收益，主要是因为显著超配了创新药板块。在二级市场创新药板块大幅上涨、国家政策的积极支持下，板块也在由预期拐点逐步向订单拐点过渡，因此上半年增配了一些科研上游公司。另外，她预计2025年下半年开始医疗设备公司可能迎来拐点。

　　与此同时，万民远、张韡、吴兴武等知名医药基金经理二季度调仓也已浮现。可以看到，万民远对中药股的调整较多，新进健民集团十大流通股东，增持方盛制药，减持了寿仙谷、恩威医药。二季度，万民远的减持操作频繁，中医药股外，医疗器械、医疗服务、医药商业等板块个股均遭遇万民远减持。

　　近年来，以投资创新药闻名市场的张韡，在管产品新进多只医药个股，涉及医疗器械、化学制药、生物制品等板块。中报显示，张韡将坚守两大投资主线：1）创新药：产品有全球竞争力和成长空间的 pharma 和 biotech；2）进口替代率低，壁垒高的优秀设备耗材龙头。

　　葛兰加码生物制药，减持医疗服务

　　在二季度，葛兰在管产品新进多只化学制药个股十大流通股东行列。这一阶段，葛兰旗下中欧医疗健康新进艾力斯、丽珠集团、贝达药业、昂利康、首药控股、迪哲医药十大流通股东；旗下中欧医疗创新新进新诺威十大流通股东，同时中欧医疗健康大幅增持新诺威1391.78万股，增持比例为222.11%。据统计，该股二季度股价累计增幅为38.39%。

　　这一季度，中欧医疗健康混合新进生物制品个股康弘药业、三生国健、奥浦迈十大流通股东。

　　中欧医疗健康二季度增持多只化学制药及化学制品个股。具体来看，中欧医疗健康增持了百济神州、华东医药、百利天恒、海思科、益方生物、广生堂、华海药业、信立泰。这其中，中欧医疗健康对华海药业、信立泰的增持幅度分别为58.22%、86%；对于百利天恒，中欧医疗创新二季度有减持操作。

　　与此同时，中欧医疗健康还增持了生物制品个股科兴制药、诺诚健华、百普赛斯。

　　同一季度，傅鹏博旗下睿远成长价值也增持了益方生物，朱少醒旗下富国天惠成长混合（LOF） 新进科兴制药十大流通股东，谢治宇旗下兴全合润已退出诺诚健华十大流通股东。

　　就在二季度，葛兰在管产品减持多只医疗服务个股。这一时期，中欧医疗健康减持了药明康德、凯莱英、泰格医药、皓元医药、药康生物、通策医疗、九洲药业、康龙化成、毕得医药，其中对通策医疗的减持幅度最大，减幅为69.85% ，同时周蔚文旗下中欧时代先锋增持该股。除了减持外，葛兰另一产品中欧医疗创新已退出毕得医药十大流通股东。

　　同样的，对于医疗器械股中源协和，中欧医疗健康选择减持，中欧医疗创新则退出该股十大流通股东。

　　另外，中欧医疗健康还减持了化学制品个股阿拉丁、泽璟制药、纳微科技以及医药商业股益丰药房。其中对阿拉丁的减持幅度最大，减幅为76.66%。

　　截至二季度末，中欧医疗健康已退出医疗器械个股九安医疗、医疗服务益诺思。

　　综合来看，葛兰在管产品减持或退出十大流通股东的个股主要是医疗器械、医疗服务个股。

　　赵蓓、万民远、张韡、吴兴武二季度调仓浮现

　　同在二季度，赵蓓旗下工银前沿医疗新进化学制药个股昂利康、医疗器械个股热景生物、生物制品个股荣昌生物、三生国健十大流通股东。

　　同中欧医疗健康一样，工银前沿医疗二季度增持化学制药个股华东医药、海思科、科伦药业，另外增持医疗服务个股奥浦迈；不同的是，在中欧医疗健康退出益诺思十大流通股东的同一季度，赵蓓旗下工银医疗保健增持了该医疗服务个股。

　　与中欧医疗健康的增持操作相反，工银前沿医疗二季度减持了化学制药个股信立泰、百济神州、新诺威；与中欧医疗健康同步的是，工银前沿医疗也减持了泽璟制药。另外，工银前沿医疗减持了医药商业个股百洋医药、医疗器械个股澳华内镜、生物制品个股智翔金泰、医疗服务个股普瑞眼科，同时工银医疗保健股票已退出百洋医药十大流通股东。

　　截至二季度末，赵蓓旗下在管产品已退出医疗服务个股毕得医药、爱迪特、诺思格，医疗器械个股拱东医疗、九安医疗以及中药股健民集团十大流通股东。

　　与赵蓓的退出不同，万民远旗下融通健康产业灵活配置二季度新进健民集团十大流通股东。同时，该产品还新进医疗器械个股爱博医疗、美好医疗，医疗服务个股普蕊斯十大流通股东。

　　除了健民集团，融通健康产业灵活配置还增持了另一中药股方盛制药。同时，万民远还增持了医疗服务个股普瑞眼科、阳光诺和。

　　整体来看，万民远二季度的减持操作较多。融通健康产业灵活配置二季度减持了中药股寿仙谷、恩威医药，万民远在管的融通鑫新成长、融通价值成长还退出恩威医药十大流通股东；此外，万民远还减持了3只医疗器械个股东方生物、三友医疗、康为世纪，3只医疗服务个股何氏眼科、百诚医药、南模生物以及2只医药商业个股健之佳、一心堂。

　　同一季度，张韡在管产品新进多只医药个股。旗下汇添富创新医药新进医疗器械个股热景生物、微电生理、澳华内镜，化学制药个股益方生物、新诺威、百利天恒，生物制品个股诺诚健华、荣昌生物十大流通股东。

　　与汇添富创新医药不同，张韡旗下汇添富医疗服务灵活配置二季度退出百利天恒、荣昌生物十大流通股东，并减持微电生理、澳华内镜，在管的另一产品汇添富达欣也减持微电生理。

　　截至二季度末，汇添富创新医药混合已退出医疗服务个股爱迪特及医疗器械概念股聚光科技；汇添富医疗服务灵活配置退出化学制药个股信立泰。

　　二季度，吴兴武在管产品新进化学制药个股卫信康、海南海药，中药个股昆药集团以及澳华内镜；旗下广发医疗保健增持中药股健民集团，医疗器械个股海泰新光、开立医疗；吴兴武二季度减持化学制药个股科伦药业、泽璟制药、百利天恒。值得一提的是，葛兰、赵蓓同时增持了科伦药业，这2人又同时减持了泽璟制药。

（文章来源：财联社）

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